按盤價 
《經濟通通訊社駐京記者黃燕明１日北京專電》中證監下發通報稱，近期在日常監管中關注
到，個別證券公司的紓困資管計劃違背政策初衷，資金流向不符合政策精神的對象。中證監提出
三點要求並將加強監管。
一是端正認識，回歸紓困本源。標的選擇應當嚴格符合國家大政方針及支持產業，不得為限
制性行業、嚴重失信主體提供服務，嚴禁用於非紓困目的；投資方式應堅持以財務投資為主，不
謀求實際控制權，綜合運用債轉股、協議轉讓、股權重組、債務重組等市場化方式，並有明確清
晰的退出方案。二是充分評估，善用紓困政策。三是梳理風險，強化定期報告。
下一步，中證監相關部門將會同證券業協會、基金業協會，持續關注紓困資管計劃運作合規
性，加強事中和事後監管，對違背紓困政策精神的行為，依法從嚴處理。
＊累計投出金額約１０７３億元＊
據證券業協會，證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃全面啟動以來，截至２０２１
年６月３０日，已有５９家證券公司及其子公司共成立了１３９隻支民資管計劃和１５９隻子計
劃，出資規模總計８４６﹒３７億元（人民幣．下同）左右，撬動外部資金３９４﹒０９億元左
右。從投資方面來看，目前有５２家證券公司管理的支民資管計劃及其子計劃已進行具體項目投
資，累計投出金額總計１０７３﹒５１億元左右（其中４３８﹒８億元左右已按照合同約定退出
收回），所投資標的共涉及滬深交易所上市的３７４家上市公司及其主要股東。
具體存在的問題包括：一是投資目的偏離紓困導向，資管計劃未實質起到紓解民營企業流動
性風險的作用。個別公司通過紓困資管計劃承接旗下資管產品持有的風險資產，大量投向非民營
企業、高退市風險企業等，標的投資決策主要基於產品風險轉移，而非紓解具備發展前景的民營
企業流動性風險，背離了「紓困」精神。二是紓困對象選擇不審慎，對企業主體風險、資金用途
判斷存在偏差。此外，還有個別紓困資管計劃資金流向未出現明顯流動性問題的金融企業、或融
入方控股股東存在嚴重失信行為等，相關投資決策缺乏審慎評估和合理「紓困」依據。
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