《古臣周記－古臣》生物科技股榮登新股王，炒Ｂ類股要留意甚麼？

　　《古臣周記》因為新冠疫情大流行令「孖屐」特別關注藥物，近日生物科技股可以話係大熱
，不過除咗已經上市嘅股份外，即將上市嘅新股一點都唔遜色。即將本周五（２４日）掛牌嘅康
方生物（０９９２６），喺呢個受疫情重挫嘅新股「孖屐」中，傳出凍資額逾１６６５億銀榮登
今年嘅「新股王」。睇嚟疫情都阻止唔到「孖屐」對生物科技股嘅熱衷，咁大家係炒呢類生物科
技新股嘅時候應該點樣選擇？又要留意咩？邊隻生物科技股又值得長揸？

＊疫市擋不了缸友熱情＊

　　仲未有盈利嘅生物科技股康方生物，聯席保薦人為大摩及摩通，據報截止招股時間已經初步
錄得６３９倍超額認購，凍資額逾１６６５億銀，較原本排名首位今年１月上市嘅九毛九
（０９９２２）凍資額多出２４８億銀。
　　講開佢就不得不講埋凍資額排名第三，今年首家上市嘅生物科技股諾誠健華醫藥
（０９９６９），同樣都係未錄得盈利，佢係公開發售超購近２９８倍，總凍資額６７６億銀，
聯席保薦人為大摩及高盛。諾誠健華業務致力於發現、開發並商業化潛在同類最佳或首創的用於
治療癌症及自身免疫性疾病的分子靶向藥物，擁有９款潛力候選藥物。但係可惜呢隻股「掛」不
逢時，剛好撞正香江魚缸步入技術性熊市，出現大額抽飛，不過上市首日仍然都企穩仲可以升近
一成。

＊要麼大喜，要麼大悲＊

　　講起點樣決定抽唔抽一隻新股，相信好多人都離唔開睇間公司嘅背景，例如佢係做邊行、營
收如何；此外最多人睇嘅就係孖展超購倍數，通常超倍愈多表示依隻新股愈受歡迎；最後就會睇
埋新股嘅莊家。不過，生物科技股同普通新股唔同，佢地通常都係仲未有盈利，有部分仲會係蝕
錢。生發發（００３８８）總裁李小加網誌都有話，生物科技股結果要麼大喜要麼大悲，因為研
發新藥周期長且耗資大，其產品事關公眾健康，受到政府嚴格監管，仲有機會研發咗好耐但都係
失敗。所以睇公司業務同營收對生物科技股係唔ｗｏｒｋ。係依個時候就可以轉睇間生物科技公
司專攻邊類病嘅藥物，研發跟幾多隻藥並處於研發第幾階段，通常藥物研發分三階段，過晒三個
階段先有機會申請上市。攞今次新晉「新股王」康方生物講，佢主攻領域係腫瘤、免疫在全球未
解決醫療需求，涉及２０多個藥物開發項目，其中１０個抗體處於臨床階段，六個雙特異性抗體
及四個抗體獲得ＦＤＡ嘅ＩＮＤ批准，所以係生物科技股入面佢都算係優等生。

＊信達生物值得吸納＊

　　雖然生物科技股嘅新股都好受缸友嘅歡迎，但係有唔少都係曇花一現，上市後就集體「潛水
」。據阿臣統計，目前已經上市嘅「Ｂ」類股（Ｂｉｏｔｅｃｈ）有１４隻，其中「潛水」嘅就
有９隻。考慮一隻生物科技股值唔值得長揸，阿臣簡單咁總結兩點，首要睇產品，次要睇資金。
就以目前１４隻生物科技股表現較出色嘅信達生物（０１８０１）為例，產品方面，佢目前有６
個品種入選國家「重大新藥創製」專項，１７個品種進入臨床研究，５個品種進入臨床ＩＩＩ期
或關鍵性臨床研究，３個單抗產品已申請上市。但正式上市嘅藥物就只有達伯舒一種，不過佢可
以話係一個撐全家，喺２０１９年１１月達伯舒成為唯一一個進入新版國家醫保目錄的ＰＤ－１
抑制劑，去年度銷售額為１０億人仔。大行瑞銀同美銀美林都睇好達伯舒會為公司帶來更多銷售
額。資金方面，除咗已經上市嘅產品可以為公司帶來穩定收入，信達生物喺上年１０月同今年２
月分別完成咗２４億銀同２３億銀融資，所以資金流係較充足，唔使驚無錢研發。因此，該股係
２０１８年１０月底上市後，至今已累積有近１﹒５倍嘅增長，係一隻值得投資嘅「Ｂ」類股。

＊康希諾生物炒味濃＊

　　除咗信達生物，康希諾生物（０６１８５）都係近排受熱捧嘅股份，最主要係因為喺目前新
冠肺炎大流行嘅時期，該公司表示正研新型肺炎疫苗，並且近日發通告指預防新冠病毒疫苗擬近
期在華展開ＩＩ期臨床試驗。但係阿臣就覺得「孖屐」開心得太快，因新冠肺炎大流行，依家全
球各國都積極研發同一種疫苗，牛津大學近日就話今年９月或將有１００萬支疫苗面世。另外，
康希諾生物先開展ＩＩ期臨床試驗，最終是否成功仍有好大挑戰。

＊平醫到價減磅，賺１４１３０銀＊

　　上個禮拜阿臣就話見到平安好醫生（０１８３３）近日急升，３月低位反彈咗超過六成，打
算到１００銀就先減磅，食咗胡先。阿臣就係星期一（２０日）喺１００銀沽咗３手，賺
１４１３０銀。

　表列１４隻生物科技股表現：

　股份（編號）　　　　　　　　　　現價＊　　　　　上市價　　　　　　上市至今變幅
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　諾誠健華（０９９６９）　　　１２﹒９０元　　　８﹒９５元　　　　＋　４４﹒１３％
　康寧傑瑞（０９９６６）　　　１７﹒００元　　１０﹒２０元　　　　＋　６６﹒６７％
　啓明醫療（０２５００）　　　５４﹒４５元　　３３﹒００元　　　　＋　６５﹒００％
　中國抗體（０３６８１）　　　　３﹒０７元　　　７﹒６０元　　　　－　５９﹒６１％
　東曜藥業（０１８７５）　　　　４﹒０１元　　　６﹒５５元　　　　－　３８﹒７８％

　亞盛醫藥（０６８５５）　　　２６﹒６０元　　３４﹒２０元　　　　－　２２﹒２２％
　復宏漢霖（０２６９６）　　　３９﹒７０元　　４９﹒６０元　　　　－　１９﹒９６％
　邁博藥業（０２１８１）　　　　１﹒０４元　　　１﹒５０元　　　　－　３０﹒６７％
　康希諾　（０６１８５）　　１３６﹒１０元　　２２﹒００元　　　　＋５１８﹒６４％
　基石藥業（０２６１６）　　　　８﹒４５元　　１２﹒００元　　　　－　２９﹒５８％

　君實生物（０１８７７）　　　３４﹒００元　　１９﹒３８元　　　　＋　７５﹒４４％
　信達生物（０１８０１）　　　３４﹒９５元　　１３﹒９８元　　　　＋１５０﹒００％
　華領醫藥（０２５５２）　　　　３﹒００元　　　８﹒２８元　　　　－　６３﹒７７％
　歌禮製藥（０１６７２）　　　　２﹒８２元　　１４﹒００元　　　　－　７９﹒８６％
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　＊數據截止上日（２１日）收市

　表列截至４月２２日（上午１１：１５時止）阿臣投資組合表現：
　
　股份　　　　　　股數　　　　　平均買入價（元）　　現價╱作價（元）　總值（元）
　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
　港股：　
　ＳＰＤＲ金ＥＴＦ　　１０股　１０９７﹒００　　　１２２９﹒００　　　１２２９０
　平安好醫生　　　　２００股　　　５２﹒９０　　　　１１３﹒８０　　　２２７６０
　阿里巴巴　　　　　１００股　　１７６﹒００　　　　２０３﹒８０　　　２０３８０
　微盟集團　　　　２０００股　　　　４﹒５５　　　　　　５﹒４８　　　１０９６０
　三一國際　　　　２０００股　　　　４﹒１１　　　　　　４﹒０６　　　　８１２０
　　
　減持：
　平安好醫生　　　　３００股　　　５２﹒９０　　　　１００﹒００　　　３００００
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　股票市值　　　　：　　　７４５１０元
　剩餘現金　　　　：　　１２７６２０元
　組合淨值　　　　：　　２０２１３０元
　組合本月收益表現：　　＋１１﹒１％（截至上月底止組合淨值：１８１９８７元）
　組合累計收益表現：　　＋９２﹒６％（本金１０５０００元計）（２０１６年８月開倉）
　
　＊數據截至今日上午１１：１５ａｍ