《經濟通通訊社26日專訊》滙證發表研報指,中海油(00883)
(滬:600938)最近披露的資訊顯示,產量增加正在推動盈利,但需要更高的資本支出。
將其H股目標價由15﹒5港元上調至16﹒6港元,A股目標價由24﹒7元人民幣升至
26﹒3元人民幣,予AH股評級均為「買入」。
報告指,集團新數據暗示2023年產量將達到6﹒75億,這將高於該行的預期和先前的
指引。其三年目標表明,到2026年預期產量將以6至7%的複合年增長率增長,該行估計這
可能會導致資本支出大幅增加,但對該股仍持建設性態度,因為該行全球石油和天然氣團隊預測
2024年油價將按年持平,並在中期內在75美元╱桶至85美元╱桶之間波動。在這種環境
下,該行對集團的盈利能力和現金流保持樂觀。
報告指,中海油目前的估值對該行來說具有吸引力,H股2024年市盈率為4﹒4倍,而
長期平均為10﹒1倍,股息率為9﹒3%。隨著中國國有企業(SOE)的改革,股息增加或
潛在的股票回購可能成為2024年3月發布2023年業績時值得關注的積極催化劑。
(kk)
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