【騰訊績後】摩通升騰訊目標價至４８０元，首季遊戲收入勝預期

　　《經濟通通訊社１６日專訊》摩根大通發表研究報告指，該行相信騰訊（００７００）首季
業績將催動股價上升，認為眾多正面驚喜中，國內遊戲收入改善及廣告收入復甦尤其重要，因為
國內遊戲業務影響市場對騰訊核心利潤增長的看法，而廣告業務影響投資者對中長期增長的預期
。鑑於其穩健的增長前景、慷慨的股東回報及估值具吸引力，重申騰訊仍是行業首選；將目標價
由４１０元上調１７％至４８０元，評級維持「增持」。
　　報告指，受現有遊戲大作復甦支持，首季線上遊戲收入在高基數下仍按年持平，表現優於預
期，認為這反映騰訊現有遊戲組合的長期可持續性。報告預計，線上遊戲收入將於第二季起恢復
增長，這得益於首季強勁收入帶來的遞延營收，推出包括新遊戲《ＤＮＦ》手遊、《塔瑞斯世界
（Ｔａｒｉｓｌａｎｄ）》等新作。
　　報告又提到，在視頻號參與度提升；廣告技術和基礎設施改善；進一步加大小遊戲、微信搜
尋等新廣告形式的投放；及透過廣告閉環系統擴大視訊號電商規模等帶動下，廣告業務有望在今
年保持健康增長，預計今年第二季和全年廣告收入將分別增長１２％和１９％。（ａｃ）
　
　
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