今天（３日）為內地清明假期，明天是香港清明假期，假期間互聯互通小休，北水難以南下。與此同時，市場正式進入第二季，市場再度關注香港及內地的房屋政策。
上周市場已經傳出香港特區政府有可能即將實施新辣招，但周五（３１日）最終沒有落實。候任特首亦提及一系列房屋政策，筆者認為由目前開始直至到新特首就任，一系列新的打壓房地產措施隨時有可能出台，這難免對房地產類股份短線影響肯定存在，難免成為第二季度市場的「地雷陣」。
受到困擾的不單只是香港本地房地產概念，內房同樣受到影響。高房價對政府則是一件涉及民生的敏感事，為杜絕房地產市場的炒作，內地地方政府密集式的行政措施再度呈現，全面收緊房地產市場。不同城市「因城施政」，逐步升級調控措施，建立一套有效的「冒頭就打」的政策
。以廣州為例，繼早前提高置業門檻後，有傳再度收緊房貸政策，五大國有銀行的首套房房貸優惠折扣利率，將由原來的八五折上調至九折。另外，部分廣東省城市將實施局部限購，壓止投機需求。
在眾多城市中，北京的調控政策最為嚴厲，無論是對二套房貸的界定，首付的成數，對假離婚的嚴控，對貸款發放的限制以及此次全國先例的個人禁買商住樓，政策嚴厲之程度都是全國罕見，堪稱史上最嚴。而在供應方面，參考內地官方媒體報道，北京在年內將在新增１﹒５萬套自住房供地的基礎上，計劃把部分剩餘的限價房轉為自住型商品房，重新訂價後公開銷售，保障無房家庭的自住需求。
其實自３月１７日開始，北京便開始密集行動，當日發布《關於完善商品住房銷售和差別化信貸政策的通知》要求，成為最嚴的限購政策，一系列措施涉及首付比例、貸款利率、非京籍購房納稅標準、過道學區房、學位劃分等等，再緊接著配以極為嚴格的突擊檢查，誓要杜絕所有炒房的活動。
在３月２６日，北京市住房和城鄉建設委員會再發布《關於進一步加強商業、辦公類項目管理的公告》全面限制「商轉住」的發展，停止此等項目的發展及需求。不過，參考數據，組合拳調控政策內對房價只有短暫的殺傷力。故此，在這輪調控後，若房價真的再次反彈，內地更為嚴苛的調控政策極有可能持續出台，投資者不可不防內房的短期趨勢。
《資深投資銀行家、中國人民大學講座教授 溫天納》
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