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RSS訂閱 上篇文章力指金價單日轉向見底回升博反彈，托讀者鴻福也好，亦多謝美國總統特朗普出手（應該是出口）相助，令美匯指數由高位輾轉回落。２０１８年是「特朗普年」，由貿易戰、土耳其里拉急跌等，背後始作俑者還是特朗普，幾乎每個星期他都是市場上的主角。繼數星期前他發文炮轟美國聯儲局及提及美元匯率過強的問題後，上周一（２０日）他再次批評聯儲局主席鮑威爾，美匯指數由１３個月高位的９６﹒９８後出現連續４日下跌，不禁令市場開始質疑今年的美元強勢是否已出現逆轉。
不過，各大媒體都指美匯指數強勢，但事實上自特朗普上場後美匯指數一度由９６水平抽升至近１０４水平。但整個２０１７年美元則由頭到尾貶值近１０％，而他策略上主要為對內的減稅方案及基建措施，令市場擔心在稅收減少及開支大幅增加下，令美國財政赤字極速惡化；而２０１８年初美匯一度跌至８８水平，今年他則主力對外政策，從貿易戰紛爭到政治層面都令選民對縮減貿易赤字及兌現「美國優先」的選舉承諾有所憧憬；因此，美元出現升值的情況。到目前為止，在貿易政策上保持強勢令特朗普民望回升。因此，他雖然無誘因進一步激發避險情緒而令美股急跌影響選情，但同時亦無需要忽然立場軟化而令選民流失；因此，中美貿易重啟談判沒有進展是可以預期的。今年自４月起由９０至９５水平，即使創新高都只在８月升至近９７水平，距離去年初高位仍有相當距離。說穿了，美匯指數在過去兩年就還原基本步，目前就回到特朗普當選美國總統時的水平而已，何來強勢？
至於批評聯儲局主席鮑威爾，則令市場擔心美國總統干預聯儲局的獨立性。事實上，美國聯儲局獨立於政府，目前則是對主席鮑威爾如何招呼老細的考試。一方面聯儲局考慮就業及通脹情況下加息乃合情合理，亦有需要將利率正常化以應對另一場金融危機出現，為聯儲局提供貨幣政策彈性。但另一方面，他是由特朗普任命，一旦受特朗普言論而跪低，從而改變貨幣政策將影響聯儲局公信力。因此，鮑威爾在環球央行年會上延續早前發表的言論，而利率期貨反映今年總共加息４次的機會、即９月份及１２月加息機會仍相當高；而由於加息兩次後利率已回升至２﹒５％的接近中性利率水平，２０１９年８次議息會均有記者會，令投資者推測加息時間難度大增，反而有機會令美元波動但難以直線上升，亦令鮑威爾有藉口減慢加息步伐以滿足特朗普要求。《艾德證券期貨總經理 陳健豪》
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