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18/04/2019 09:05

《投資心得-潘鐵珊》大悅城(207)物業投資及開發成績續理想

  《投資心得》大悅城地產(00207)公布截至去年12月31日止的全年業績顯示,收
益錄得81﹒3億元(人民幣.下同),比去年同期下降30﹒3%;但集團擁有人應佔溢利則
同比增82﹒4%至21億元。旗下投資物業大多錄得九成以上的平均出租率,其中煙台大悅城
及成都大悅城的平均租金單價跟去年同比上升接近兩成。
  期內,投資物業租金及相關服務收入總額約為36﹒3億元,佔收入總額約44﹒7%,同
比上升5﹒8%。其中大悅城購物中心租金收入錄得26億元,較去年同期增長11﹒4%,因
各大悅城運營情況持續良好,特別是朝陽大悅城、成都大悅城,經營業績較上年同期獲得較大提
升。
 
*今年增三至四個大悅城綜合體專案*
 
  在投資物業方面,去年集團多個項目均取得進展,定位鮮明加上高品牌辨識度,足以吸引區
域型消費者以及成為年輕新一代的潮流地標。此外,集團亦積極向西北區域推進,包括首次進入
西安市場,買下了鄰近名景點大雁塔的秦漢唐廣場,故期待在重新以大悅成模式裝修後能有更好
表現。
  至於物業開發方面,集團表示在今年內將新增三至四個大悅城城市綜合體專案,當中有約三
個為並購專案,重點關注武漢、青島等城市,並在2020年底可望大悅城的數量能比現時多一
倍。
 
*四大業務板塊穩定,考慮現價買入*
 
   總括來說,大悅城在投資物業、物業開發、酒店經營、物業管理及相關服務四大板塊均取
得了較為穩定的業績表現,預期可以為投資者帶來不俗回報。可考慮於現價買入,上望1﹒5港
元,跌穿1﹒05港元止蝕。《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》
(筆者沒有持有相關股份,筆者客戶持有相關股份)(本欄逢周四刊出)

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