俄烏戰爭的開始,使得國際市場對原油供應憂心忡忡,無疑推高了全球原油價格。在戰火綿延造成油價大漲的當下,似乎只有不仰賴石油驅動,而是以電池為儲能及動力來源的「電動車行業」受惠。預計全球汽車產業不論在需求或供給端,都將加速迎向電動化,使得電動普及的速度進一步加快。其中,連續三個季度斬獲新勢力交付冠軍的小鵬汽車(09868)值得投資者關注。
集團3月共交付15414輛智能車,同比增長202%,環比增長148%,再奪月度冠軍。其中,小鵬智能轎跑P7月度交付首次突破九千,達到9183輛,創下新勢力純電車型的全新紀錄;P5車型在3月交付4398輛;G3和G3i智能SUV在3月交付1833輛。整體來看,2022年第一季度,集團總交付達到34561輛,同比增長159%;P7智能轎跑累計交付19427輛;P5車型累計交付10486輛,按季增38%。小鵬汽車已實現三連莊,連續三個季度奪得新勢力交付冠軍,智能電動車歷史累計交付量已超過17萬輛。與此同時,得益於集團的銷售服務及超級充電站網絡快速擴張,新產品推出節奏加快,其公布的2021年年度業績表現同樣十分亮眼。總收入209.88億人民幣,按年增加259.1%;錄得毛利26.23億元,上升886%;毛利率上升7.9%至12.5%;汽車交付量98155輛,上升263%。汽車銷售收入200.42億元,按年增加261.3%。
據國家發改委的數據顯示,至2025年,中國智能汽車數量將達到2800萬輛,滲透率82%;2030年將達到約3800萬輛,滲透率達到95%。在節能環保的大環境及政策的支持下,電動車行業的快速發展已是大勢所趨。而集團憑藉其在售的強大車型,計劃中基於新平台推出的新車型,以及在技術上的領先地位,有望進一步實現持續的增長及毛利率的結構性提升。目標價150元,止蝕價100元。《意博資本亞洲有限公司執行合夥人 鄧聲興》
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
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