上周五(17日)金價持續上升，逼近每盎司2000美元水平，創下去年4月以來新高，金價由3月8日的1820美元左右，短短八個交易日，上漲近170美元，資金瘋狂湧入傳統資產黃金避險，主要是受到SVB銀行倒閉事件、Signature Bank也因系統性風險被接管，此外、美國11間大型銀行向第一共和銀行First Republic Bank注資、瑞信Credit Suisse獲瑞士央行提供500瑞郎貸款，雖然瑞銀UBS宣布收購瑞信，但事件損害投資者對銀行業信心。另一方面，市場料未來數個月，美國和歐洲銀行對批核貸款會進一步收緊，增加歐美經濟衰退的可能性。
歐洲央行上星期一如預期加息50點子，不過，沒有發出前瞻性指引，市場預期美聯儲局本周只會加息25點子，然後利率見頂，SVB事件引發經濟衰退機會增加，央行或逼於無奈暫停加息，但另一方面，通脹並未受控，惡性循環下，「滯脹」Stagflation風險增加，即經濟衰退和高通脹同時出現。故此，在經濟衰退風險增加、通脹高企、央行或暫停加息，金價短線仍然走強。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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