《經濟通通訊社２２日專訊》積極投身中國金融市場的對沖基金橋水，儘管中國股市在今年
首季度曾錄大跌，但橋水中國在風險資產反彈推動下第一季度回報率達到６﹒４％，遠勝於本地
其他多資產對沖基金平均表現（虧損０﹒１％），在所有規模超過５０億元人民幣的基金中位列
第四名。
據報橋水位於上海的私募基金管理子公司在一封向投資者發出的信件表示，橋水全天候增強
型策略產品貢獻了３﹒８％的回報，主動管理部分貢獻了２﹒１％的收益。然而在橋水全天候組
合中，債券和大宗商品分別貢獻了２﹒４％和１﹒４％的收益，股票僅貢獻了０﹒１％。
橋水在信中表示，低於預期的通貨膨脹以及強於預期的降息使其債券多頭倉位受益，當季晚
些時候周期性經濟狀況的改善支撐了股票多頭頭寸。
橋水表示，該基金計劃適度增配短期債券，因為在通脹接近於零、房地產市場去槓桿令經濟
成長承壓的情況下，預計政策將保持寬鬆，另外略微增配長期債券。橋水還指出，由於企業利潤
增長可能超出市場預期，基金還在適度增配股票，而對大宗商品持中性態度。（ｅｙ）
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