《經濟通通訊社４日專訊》法國巴黎銀行（ＢＮＰ Ｐａｒｉｂａｓ）最新發表報告稱，即
使中國與美國能達成首階段貿易協議，但貿易不確定性仍可能持續，中國經過過去一年的結構性
、周期性、與政策相關及外來的沖擊後，２０２０年中國經濟的主要下行壓力將來自房地產板塊
。該行預期明年首季中國的經濟增長將會跌入低谷（受現有關稅影響最嚴重的季度，加上基數效
應），但下半年將溫和反彈。
該行環球展望報告稱，預計中國人民銀行將採取適度規模及審慎的寬鬆政策，而非採取積極
的寬鬆政策，因人行仍致力於「正常」的貨幣政策。報告並預期，明年內地財政政策將保持明顯
擴張，這可能包括擴大一航預算赤字及增加特別地方政府債券的發行。
＊明年人民幣有可能出現波動＊
在人民幣匯價方面，法國巴黎銀行稱，假設明年中美貿易戰中沒有進一步的關稅上升，預期
人民幣將會有所升值，原因是美元整體料溫和走軟、中美息差擴闊及持續的資本流入。不過，該
行稱隨著貿易談判的進展及美國進行總統大選，人民幣有可能出現波動。
該行預測中國今年ＧＤＰ增長為６﹒１％，明年將放慢至５﹒７％，而２０２１年則為增長
５﹒８％；對明年第一至四季美元兌人民幣ＣＮＹ＝ＣＦＸＳ預測值分別為６﹒８０、
７﹒００、６﹒９０及６﹒８５。（ｃａ）
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