按盤價 
《經濟通通訊社１９日專訊》野村維持六福（００５９０）「買入」投資評級，目標價
４４﹒１元，相當於１７倍的２０１９財年市盈率，該股票現價為１２倍的２０１９財年市盈率
。
六福昨日（１８日）收市後，發佈其１９年財年第一季度運營狀況。整體同店銷售增長
２２％，香港及澳門、中國同店分別增長２６％及下跌２％，２０１８財年則分別為增長
９﹒４％與４﹒６％。
同業周大幅（０１９２９）１９年財年第一季度香港及澳門、中國同店分別增長２６％及
４％。野村認為，六福在中國市場表現不佳是由於１８財年第一季度同店基數高達２３％，周大
福則為１１％。此外，六福約９０％的中國的門店持有牌照，持牌門店同店銷售錄得正增長，單
位數高於１９財年第一季度自營店。
野村認為六福１９財年前景良好。主要是由於毛利率預期增加，原因如下：珠寶同店銷售香
港及中國同店分別增長１９％及１０％，表明產品結構傾向于利潤率高的珠寶；隨著平均售價高
的產品推出，珠寶平均售價錄得兩位數字增長；中國批發寶石價格上漲。因而相信１９財年的預
期香港及中國同店銷售分別增長１２％及４％可以達到。
野村稱，六福仍是中國及香港零售領域的首選，得益於其在中國授權業務模式所產生的預期
槓桿及香港最高的銷售貢獻。（ｋｚ）
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