按盤價 
《經濟通通訊社２８日專訊》大和發表研究報告指，廣汽集團（０２２３８）
（滬：６０１２３８）公布上半年業績，純利按年升１０％，大致合符預期。
大和指出，廣汽集團於上半年毛利率為１９﹒６％，表現優於預期，但認為之後毛利率將會
受壓，預料下半年至２０２０年毛利率將會下跌。同時，大和表示，部分新型號汽車的升級空間
有限及受市場競爭影響，預料２０１８至２０年不會有強勁的銷量增長。
大和表示將廣汽集團２０１８至２０年銷量預測下調，由６８萬輛至９５萬輛下調至
５４﹒４萬輛至７６﹒４萬輛，而平均售價預測由按年＋１％至＋１﹒６％，下調至按年－１％
至＋１％。同時將２０１８至２０年毛利率預測由１７﹒４％至１８﹒４％，上調至１８﹒４％
至１９％。
另外，大和預料於今年下半年至２０２０年市場將會增加競爭，因此將廣汽集團２０１８至
２０年盈利預期下調３％至１８％，Ｈ股目標價由１８﹒２１元下調１７﹒６％至１５元。不過
，大和認為廣汽集團的估值吸引，因此維持予其Ｈ股「買入」評級。（ｊｎ）
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