《經濟通通訊社17日專訊》大和資本發表報告表示,將維達國際(03331)評級由「
優於大市」降至「持有」,目標價亦由16元下調至15﹒7元。
大和認為,維達仍要承受高成本壓力,紙漿成本高企超出預期,故此下調其2017至
2019年毛利率預測至34﹒6%至35﹒8%。去年12月紙漿價格急漲,內地紙巾製造商
一般有4至6個月存貨,預計高成本問題會進一步影響2018年第一季的毛利率。大和分析,
紙漿成本每上升1%,則會導致今年每股盈利下跌3%。該行將2017-19年每股盈利預測
調低2-10%。
大和指出,維達收入增長能夠保持跑贏同業平均,仍然看好維達市場份額的增長,以及於個
人護理產品業務的發展。而維達收入增長動力是來自其電子商貿渠道,加上長期環保政策收緊,
或導致行業整合,將有助維達這類業內巨頭增加市佔率。(el)
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