按盤價 
《經濟通通訊社駐滬記者林雯婕５日上海專電》中信建投證券（０６０６６）策略首席分析
師陳果今日在上海舉辦的２０２４年度資本市場峰會上表示，當前Ａ股的位置具備熊轉牛的基礎
，２０２４年Ａ股有望呈現小牛市，主要原因有兩點：一是全球宏觀流動性明顯改善。２０２４
年，美國財政發力受限，經濟下行壓力加大、預計美元進入下行周期，全球資金流動性改善，對
Ａ股估值環境轉為有利。
二是國內穩增長力度或將超預期，推動２０２４年Ａ股盈利正增長。為了避免經濟持續低迷
，國內政策正在走向寬財政，核心是中央政府加槓桿、地方政府債務化解、城中村改造，預計寬
財政將與寬貨幣形成配合，扭轉市場對於經濟和市場的悲觀預期。
對於２０２４年北向資金流向趨勢，陳果預計，前期北向資金持續單邊淨流入的流動性條件
可能難以繼續維繫，在當前體量下未來北向資金流入斜率或降低、雙向波動或加大；另一方面，
隨著全球金融條件改善，北向資金也存在回流機會。但隨著Ａ股市場和國內機構投資者的發展，
北向資金的話語權已經不如往昔，市場應理性看待北向資金的行為，避免過度恐慌。
具體到投資方向上，陳果建議關注智能駕駛，ＡＩ、數據、醫藥、農林牧漁、煤炭、白酒等
板塊，資產配置上關注可轉債。
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