按盤價 
《經濟通通訊社６日專訊》Ａ股上市險企半年報披露大幕將於本月下旬拉開。多家券商近日
發布保險行業２０２０年中報前瞻研報，對五大上市險企上半年歸母淨利潤增速進行預測，認為
上半年歸母淨利潤增速整體承壓。
對中國人壽（０２６２８）（滬：６０１６２８）、中國平安（０２３１８）
（滬：６０１３１８）、中國太保（０２６０１）（滬：６０１６０１）、中國人保
（０１３３９）（滬：６０１３１９）、新華保險（０１３３６）（６０１３３６）上半年歸母
淨利潤的同比增速，海通證券給出的預測是負１７％、負３６％、負５％、負６％、０％，國泰
君安給出的預測為負７﹒３％、負８﹒０％、負６﹒１％、負７﹒１％、５﹒４％，申萬宏源給
出的預測為負３９﹒５％、負２６﹒０％、負１１﹒２％、負１１﹒３％、負０﹒９％。
海通證券分析師孫婷表示，上市險企上半年淨利潤增速整體承壓主要是受２０１９年同期高
利潤基數、今年固收類收益率同比持續下滑等因素影響。
國泰君安分析師劉欣琦認為，２０１９年上半年淨利潤的高基數是今年上半年淨利潤增速承
壓的主要原因。
展望後市，申萬宏源非銀團隊認為，隨著對宏觀預期的逐步修復和權益市場逐步回暖，上市
險企淨利潤和價值增長有望實現逐季修復和改善，估值與業績的共振可期。
華創證券非銀團隊稱，目前市場對於各保險公司中報業績已有較充分預期，主要關注管理層
態度及公司下半年戰略方向。建議關注下半年險企內部階段性調整後帶來的積極正面成效以及市
場風險偏好上行帶來的行情。（ｌｃ）
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