按盤價 
《經濟通通訊社１１日專訊》交銀國際發表中資保險行業報告指，上半年新單保費增速呈現
分化，新業務價值率同比普遍下降，預計國壽、新華、平安、太保和太平新業務價值增速分別為
７％、１％、－２４％、－３０％、－３０％，國壽仍有望保持領先增速。
報告預計，上半年盈利同比下降，太保有望好於同業。從盈利增速來看，去年上半年有所得
稅退回一次性因素的影響，預計上市保險公司稅前利潤普遍保持正的增長，但淨利潤受所得稅影
響同比下降。預計太保、新華、國壽、平安盈利增速分別為－２％、－１１％、－２０％、
－２６％（ＯＰＡＴ為－３％）。
行業估值在７月初經歷短暫大幅上升後持續下降，目前仍偏低。壽險負債端復甦較為緩慢，
但資本市場向好趨勢有利於資產端投資表現。維持國壽（０２６２８）、平安（０２３１８）、
太保（０２６０１）Ｈ股買入評級，新華股價（０１３３６）Ｈ股已接近報告的目標價，將評級
從買入下調至中性。（ｊｔ）
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