《鍾之日記》騰訊績後股價揚，發盈警碧桂園跌

　　《鍾之日記》８月１８日，香港天氣：陰。香江魚缸：跌。祖國股市：跌。
　
　　美國聯儲局上月會議紀錄反映局方仍堅持緊縮貨幣政策，美債息率回升，十年債息突破
２﹒９厘，嚇散隔晚美股三大指數，其中道指終止連升５日，納指跌逾１％，亞太區股市跟隨下
滑。香江魚缸上日反彈９１點後，今日即使騰訊（００７００）績後表現勇，恒指仍收跌近
１６０點。
　　恒指今早高開６９點，報１９９９１，之後掉頭向下，道指期貨及納指期貨午後均向下，恒
指跌幅擴大，最多跌２４６點，低見１９６７５。尾市跌幅收窄，恒指收市跌１５８點或
０﹒８％，報１９７６３。國指跌５４點或０﹒８１％，報６７００；科指跌４６點或１﹒１％
，報４１９２。大市全日成交８９３﹒３６億元。
　
＊大行降中國ＧＤＰ增長預測，滬綜指止兩連升＊
　
　　四川限電由工業蔓延至民生用電，不過內地新增新冠本土病例３４２４宗，較上日的
２８８８宗再增近兩成，並續創５月９日以來逾三個月新高。滬綜指昨日（１７日）創四周新高
後有所回調，全日低開低走，最多跌０﹒６７％，低見３２７０點，最終收跌０﹒４６％，報
３２７７﹒５４點，終止連升兩日。深成指跌０﹒６２％，創業板指軟０﹒０８％。旅遊股、白
酒、豬肉等消費股領跌。分析稱，市場更深度反彈需等待８月經濟數據轉好支撐。兩市成交連續
第三個交易日破萬億，全日成交１０５４１億元人民幣，按日少１﹒９％。
　　大行高盛發表最新報告指出，經濟數據差過預期、內需不足、疫情封控持續及電力供應緊張
，令該行對今年中國經濟成長預測從３﹒３％下調至３％，高盛又預期未來不太可能有大規模的
新刺激措施出台；野村發表報告表示，因７月中國經濟數據弱於預期，以及近期的其他負面因素
，將中國全年經濟增長預測由３﹒３％下調至２﹒８％。
　
＊業績好壞參半，騰訊衝高３％＊
　
　　騰訊公布第二季業績，次季收入１３４０﹒３４億元（人民幣．下同），按年跌３％，是騰
訊自２００４年上市以來首次倒退。次季純利約１８６﹒１９億元，按年跌５６﹒２％，經調整
純利約２８１﹒３９億元，按年跌１７％，但勝預期的２４８﹒８億元。騰訊直指以削減開支才
令經調整利潤錄得按季的增長，而展望未來，要提升業務效率及增加新的收入來源，包括視頻號
中推出信息流廣告。騰訊並預估，公司有約一半收入來自「金融科技和商業服務」及「在線廣告
」，將受益中國經濟重新加速，並在未來數季實現收入增長。騰訊指公司股價被嚴重低估，今日
股價即上揚，收漲３﹒１％，報３１２﹒６港元。一度衝高至３１６港元為７月２８日以來新高
。
　　市場對騰訊表現及前景發表不同看法，花旗認為騰訊第二季業績好壞參半，認為騰訊季度疲
弱的收入正在觸底，預計至今年底可逐步改善，明年收入或將恢復增長，目標價由５０９元降至
４６８元，重申「買入」評級。
瑞信認為中國及宏觀經濟走弱，令騰訊遊戲每手用戶數量受損，並延續至下半年。不過，公司下
半年廣告收入或無預期般差，料新遊戲《黎明覺醒》支撐盈利表現，而增值服務於第４季增長加
快，目標價維持４３７元。
　　高盛指，騰訊次季廣告收入好過預期，而電腦遊戲表現抵銷手機遊戲疲弱表現。影片帳戶有
望帶動廣告收入，管理層加快該業務變現，並在８月底開始推動含廣告的內容。未來數季可回復
正面盈利增長，並指裁員有助控制成本，目標價５０３元。
　
＊發盈警料盈利大跌近９９％，碧桂園收挫半成＊
　
　　碧桂園（０２００７）發盈警，上半年度股東應佔淨利潤介乎約２億元至１０億元，按年減
少９３﹒３％至９８﹒７％；核心淨利潤介乎約４５億元至５０億元，按年跌６７﹒１％至
７０％。
　　估計盈利大跌９９％的碧桂園插５﹒２％，為包尾藍籌；龍湖（００９６０）則跌１﹒６％
，旭輝控股（００８８４）降３﹒６％，綠城（０３９００）挫４﹒１％，富力地產
（０２７７７）跌３﹒１％，中海外（００６８８）跌２﹒９％，雅居樂（０３３８３）跌
１﹒６％，潤地（０１１０９）跌１﹒３％。
　　另外，內媒報道，碧桂園今日召開的投資者會議，公司總裁莫斌表示，在中債信用增進公司
全正推進中票發行，發行概率較大。而公司常務副總裁程光煜相信行業最困難的時刻已經過去，
現在是底部盤整過程，預期下半年公司會維持比較有序的銷售節奏，保持與頭部同行相當的銷售
水平。再者，公司下半年碧桂園沒有美元債到期，僅在９月分及１１月份有兩筆合計４０億元人
民幣境內債需要償還，目前已做好了相關資金安排。
　　內房財困情況持續，牛津經濟研究院首席經濟師Ｔｏｍｍｙ　Ｗｕ認為，內房開發商現金流
今年首７個月按年減少２４％，為２００９年以來首次出現現金流大跌，而截至７月，以年率計
融資額為１５﹒２２萬億元人民幣，去年則為２０﹒１１萬億元人民幣。投資者對內房持審慎態
度，開發商同時要面對另一個重要的現金流來源，即業主的預付款，自６月起，內地爆發爛尾樓
斷供問題。
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
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