《經濟通通訊社11日專訊》摩根士丹利發表研究報告稱,今年中國交通運輸行業有三大投
資主題,包括中國快遞、客運等週期性細分市場及中國機場板塊。
大摩指,鑑於中國快遞量增長可能放緩及持續的價格戰,市場對該細分市場持保守態度。然
而,該行認為市場領導者如中通快遞(02057)將跑出,主因在主要快遞商擴張動力減退及
新加入者退場後,預期市場價格競爭已接近尾聲;另外,市場料會更關注順豐快遞
(深:002352)的核心快遞業務增長,新業務發展及各部門間的協同效應。
大摩續指,去年集裝箱運輸成為行業的贏家,惟預期今年趨勢將逆轉,原因是疫苗供應及強
勁的私人消費增長將令航空客運量復甦,使中國航空公司重新有結構性改善;至於集裝箱運輸股
,該行認為股價是建基在於目前的運費基礎上,這亦反映出全球供應鏈的短期混亂情況,並料今
年運費將會正常化。
就機場股方面,由於今年將會恢復貿易活動,部分非本地市場佔比較高的機場,其主要催化
劑將包括疫苗的進展和放寬旅行管制。此外,該行亦認為市場仍未充分反映出海南省海口市美蘭
機場的交通增長潛力。(yw)
表列大摩今年主要增持股份名單:
股份(編號) 評級
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中通快遞美股 增持
順豐快遞(深:002352) 增持
中國國航(00753) 增持
國泰航空(00293) 增持
中國東航(00670) 增持
中國南航(01055) 增持
春秋航空(滬:601021) 增持
中國民航信息(00696) 增持
海豐國際(01308) 增持
美蘭空港(00357) 增持
白雲機場(滬:600004) 增持
招商局港口(00144) 增持
招商輪船(滬:601872) 增持
中遠海能(01138) 增持
京滬高鐵(滬:601816) 增持
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