《勝算在握》銳升證券鄧聲興：薦買信義光能、申洲國際

　　　　　　　　　　　銳升證券鄧聲興：薦買信義光能、申洲國際

　　信義光能（００９６８）：內地啟動２５﹒９７ＧＷ光伏競價項目和平價項目，據國家能源
局數據顯示，１至６月國內新增光伏裝機１１﹒５２ＧＷ，同比增長１﹒１％；預計７至８月內
地光伏新增裝機規模為４﹒５ＧＷ，首８個月光伏新增裝機預計約為１６ＧＷ。另一方面，中國
與歐洲訂下新減碳目標，加上本季光伏玻璃供應緊張，信義光能產品均價上升有望推動。建議買
入，目標價１５﹒８元，止蝕價１２﹒５元。（建議時股價：１３﹒６４元）
　
　　申洲國際（０２３１３）：隨著海外市場重啟，集團訂單表現將在下半年逐步復甦。集團目
前產能使用率較為理想，主要客戶的訂單情況進一步恢復，故料下半年訂單表現有望高於預期。
集團在中國和柬埔寨開始增加人手，並期望下半年產能將錄得中至高單位數升幅，預計明年產能
有望進一步增長１０％至１５％。申洲擴大產能擴張，有助提升市場份額及推動訂單表現。建議
買入，目標價１５０元，止蝕價１２０元。（建議時股價：１３６﹒５元）《銳升證券聯合創辦
人及首席執行官　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）

　　　　　　　　　　　　東興證券陳鳳珠：薦買波司登、六福集團
　
　　波司登（０３９９８）：截至２０２０年３月底止的全年收入創歷史新高，而毛利率亦擴闊
，集團表示因應疫情擬加推中價產品，以及加強發展線上渠道及智慧化生產，且與阿里巴巴
（０９９８８）旗下阿里雲達成數字化轉型戰略合作，預期有助未來發展。而波司登於４月至６
月的淡季，業務仍然錄得增長，集團預期微信小程序離店銷售佔比將會逐步提升，而未來將專注
提高門店效率，估計集團將會加強發展線上業務，有望成為未來盈利的增長動力。波司登繼續以
多品牌、多元化產品及多渠道策略發展，而集團的直營及批發訂單模式有別，以優化訂貨結構的
調控，配合智能中央配送中心服務所有線下直營、經銷門店及電商Ｏ２Ｏ業務，相信有效管理訂
單及物流配送情況。建議買入價３﹒３０元，止蝕價３﹒１５元，目標價３﹒６０元。（本周三
建議時股價：３﹒４０元）
　
　　六福集團（００５９０）：於今年４月至６月的財年首季零售業務整體同店銷售增長為負
７１％，其中黃金產品及定價首飾產品的同店銷售增長分別為負６７％及負７７％，不過，６月
份的自營店整體同店銷售跌幅開始收窄，而首季度內地市場因大部分店鋪已恢復營業及顧客購買
意欲增加，內地「六福」自營店的同店銷售增長為負４０％。預期集團最壞的時間已過，而內地
的業務應可逐步恢復，澳門市場亦有機會因開放內地旅客簽注而受惠，至於香港的業務預期會較
為反覆。不過，由於金價於高位整固，預期金價未來仍有上升趨勢，有助推動集團的盈利上升。
除此之外，集團亦計劃於內地增加門店，反映看好內地市場的復甦情況。建議買入價１９﹒８０
元，止蝕價１８﹒７０元，目標價２２﹒００元。（本周三建議時股價：２０﹒２５元）
《東興證券（香港）研究部總監　陳鳳珠》（筆者為香港證監會持牌人士，沒有持有上述股票）