按盤價 
《經濟通通訊社２０日專訊》大和發表研報指，隨著美聯儲政策轉向，相信創科實業
（００６６９）將是其中一個最大的受益者，重申「買入」評級，目標價維持１１０元。
該行日前與創科實業管理層舉行電話會議，管理層維持對明年收入中單位數增長的指引，旗
下品牌Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ目標增長１０％－１３％，ＤＩＹ業務料按年持平；而隨著去庫存壓
力的緩解，主要客戶家得寶的促銷活動減少，有信心明年毛利率擴張４０－６０個基點。由於採
礦、再生能源和電力等垂直行業的強勁需求，Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ品牌下的Ｐｒｏ業務料將保持
穩健。
報告又引述管理層指，預期第四季業務趨勢不變，期內Ｐｒｏ業務需求強勁，消費者ＤＩＹ
業務依然疲軟。然而，該行認為，隨著美聯儲政策可能提早轉向以及美國住宅需求觸底反彈，
ＤＩＹ業務的下行空間有限；又認為家得寶的渠道庫存已接近健康水平，為明年減少促銷活動和
推出新產品鋪平道路，將有利集團毛利率擴張。儘管集團明年收入指引為中單位數增長，但預計
創科實業的盈利增長幅度將有望加快至按年２０％水平。（ａｃ）
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