按盤價 
《投資心得》越秀地產（００１２３）截至去年１２月３１日止的全年業績，集團錄得營業
收入約為８０２﹒２億元人民幣，比２０２２年同期上升１０﹒８％，毛利率約為１５﹒３％。
權益持有人應佔盈利約為３１﹒９億元人民幣，同比降１９﹒４％；核心淨利潤約為３４﹒９億
元人民幣，同比降１７﹒５％。
截至去年１２月３１日止，剔除預收款後的資產負債率、淨負債率和現金短債比分別錄得
６７﹒４％、５７％和２﹒０１倍，財務指數屬穩健。截至去年１２月３１日止，總土地儲備達
到約２５６萬平方米，分布於國內多達３０個城市，其中位於大灣區的佔比達４１﹒９％，布局
持續優化。
＊具資源整合優勢，積極發展地產新模式＊
集團深化「商住並舉」發展戰略，穩步增加商業物業對業績的支持和貢獻，使商業資產規模
和提升商業的專業化運營能力進一步增強。此外，在現今高周轉模式帶動下，房企均勤於補充庫
存，令土地市場的競爭仍趨激烈，故具有資源整合優勢的房地產企業如越秀在市場競爭中將更具
優勢。另一方面，集團在未來積極發展地產新模式，推動國企合作開發及舊城、舊廠、舊村改造
業務相信能成為未來業務發展的新增長點。而養老地產包括培訓護理及康復服務等亦逐步發展。
透過積極推動與廣州國企的戰略合作，集團能多渠道拓展項目。預期隨著房地產市場將在調控寬
鬆政策力度加大的支持下會逐步回暖，一線二線城市和大灣區、長三角等市場憧憬反彈，故看好
後市增長。可考慮於現價買入，上望８﹒２元，跌穿５﹒２５元止蝕。《香港股票分析師協會副
主席 潘鐵珊》（筆者沒有持有相關股份，客戶持有相關股份）（本欄逢周四刊出）
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