《經濟通通訊社7日專訊》高盛證券發表研究報告指,匯豐控股(00005)估值靠近歷
史高位,但基本面持續改善,尤其是股本回報率。該行重申目標價85元,予「中性」評級。
該行指匯控自從公布去年第四季業績遜預期,股價下跌9%,因此期望重整的因素很大程度
已反映在股價。
展望未來,該行最關注中期而言,現時估值是否已超越基本面。該公司在英國脫歐後,估值
向上。不過,該行認為估值上行與基本面改善的趨勢匹配。雖然去年第四季業績未如理想,以及
市場氣氛轉弱,或使估值受壓,但該行仍看好中期盈利前景,因未來兩至三年潛在投資盈利機會
尚未反映在股價。
另外,該行認為股息率吸引,達到5%,即使股價下跌,股息回報高令匯控成為類似成為
收入為主基金,對股價有支持。基於普通股權一級資本率達到14﹒5%,盈利表現改善,該行
對未來幾年派息的持續性有信心。(ly)
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