按盤價 
《經濟通通訊社１３日專訊》摩根大通下調永利澳門（０１１２８）目標價９％，由１１元
降至１０元，重申「增持」評級。
摩通在研報中指出，永利澳門在第三季業績遜預期，上周五（１０日）股價下跌１３％，但
該行對市場反應嚴重程度感到困惑，並仍認為全年財務預測應該上升，而非下調，因為市場對第
四季及２０２４年估算非常低。該行認為，股價修正過度，重申「增持」投資評級。
摩通稱，永利第三季表現令人失望，但認為管理層回應令人鼓舞，如１０月收入可見有大改
善，ＥＢＩＴＤＡ已較２０１９年接近完全恢復，因此料第四季趨勢勝預期，並且對財務指引估
算有正面影響。該行認為其對永利澳門營運支出相對利潤率的假設不夠保守，將公司２０２３－
２４年ＥＢＩＴＤＡ預測調低４％。但即使調整後，數據仍較市場預測有４％至５％上調空間。
摩通估計永利澳門股價短期內仍見波動，直至公司在第四季業績中再次證明自己。摩通認為
，永利的風險回報非常有利。經這次調整後，摩通濠賭股薦股依次為美高梅（０２２８２）（首
選股）；永利澳門；銀娛（０００２７）及金沙中國（０１９２８）；新濠國際（００２００）
和澳博（００８８０）。（ｒｈ）
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