《窩輪滙智》科技股先後公布最新季績，不少錄得較市場預期為好的表現，其中包括快手
（０１０２４），首季由虧轉盈賺４１億元人民幣，公司又計劃於未來３年再斥１６０億元回購
股份，績後獲大行唱好，股價績後亦一度上試高位，本周一度突破６０﹒８０元。
快手公布業績前後，輪證市場已見到不少資金流入坐倉作部署。截至本周四（２３日）的五
天，相關認購證錄得超過１５００萬元資金持續淨入，當中以行使價６８﹒０５元，今年１０月
到期的條款最受市場歡迎，類似條型的成交較為活躍。
本周大市出現較深度的回調，快手亦同時急挫近半成，不過業績後或因供求因素影響，快手
引伸波幅亦同步下滑，利淡輪價表現。主要由於引伸波幅的波動，對窩輪價格有直接影響。
因此，對於已入場的認購證投資者來說，要特別留意手持產品的條款，行使價會否變得太價
外，年期是否太短身，這類產品對短期引伸波幅的敏感度較高，不妨考慮轉碼至相對貼價及年期
較長之選，此類產品防守性較高。
不過，凡事皆有兩面，波幅高位回落令快手認股證槓桿相對變得吸引。投資者欲趁回調後入
場，可參考現時成交活躍的快手認購證，引伸波幅普遍訂價為５０之下，實際槓桿約５倍。《香
港滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管 劉嘉輝》
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