30/11/2022 15:31

《退休多角度-程浩賢》ESG投資如何讓退休策劃進化?

  《退休多角度》隨著氣候變化和減碳在金融領域日益重要,環境、社會及管治(ESG)投
資的話題亦越炒越熱,包括最近舉辦的金融峰會,均加入以ESG為專題的討論,探討將可持續
性元素融入營運以及投資流程所帶來的機遇與挑戰。引述財庫局局長在「首屆大灣區綠色和可持
續金融峰會」的致辭,自2015年起,在香港安排和發行的綠色債務持續增長。「2021年
在香港發行的綠色和可持續債務總額達566億美元,是2020年的四倍,其中綠色和可持續
債券總額達313億美元,佔全個亞洲區綠色和可持續債券市場的三分之一,可見香港在綠色和
可持續金融的發展前景非常廣闊。」根據積金局資料,過去十年,強積金投資於綠色債券及
ESG基金的投資金額,由2011 年9月底的1﹒55億港元,增加至2021年9月底的
139億港元,增幅達88倍!
  退休金作為長線投資,當然少不免或將ESG納入考量。專注可持續發展,可預期創造更多
投資機遇與價值,以及為世界帶來正面影響。若企業能符合ESG標準、對環境和社會承擔更多
,甚至或能夠進而提升企業整體營運獲利表現、降低集資成本,有望達到企業、投資者、基金經
理三贏的局面。
 
*退休基金,傾向ESG主導*
 
  根據聯合國貿易和發展會議(United Nations Conference 
on Trade and Development;UNCTAD)報告,在全球50家最
大的公共養老基金當中,已有16家公共養老基金在2019年發布了可持續或負責任的投資報
告。全球重要退休基金(包括全球最大退休基金--日本退休基金,以及美國最大年金基金-加
州公務員退休基金)都對ESG有一定的要求,例如在投資決策或投資流程加入ESG元素。
  在香港,積金局早於2018年11月已向受託人發出通函鼓勵他們考慮將ESG因素納入
其決策過程,並向計劃成員披露他們管理ESG風險的方法。去年11月,積金局發布了「可持
續投資應用於強積金基金的投資及風險管理過程的原則」,從財務風險管理的角度制定可持續投
資的發展策略及作出相關披露,涵蓋管治、策略、風險管理及披露四個主要範疇,協助受託人訂
立相關管治框架及措施以管理ESG風險,並向強積金計劃成員作出相關披露。隨著綠色金融行
業的成熟,更完善的指引、ESG評級透明度和投資報告資源等,將使基金經理能夠在投資選項
中對ESG採取更全面的方法。
 
*ESG潛力大,追求未來創造較理想回報*
 
  隨著ESG逐漸成為投資界的主流,越來越多資金轉向以ESG作為企業特質的公司,或轉
向已採取措施以變得更具可持續性的公司。ESG投資的好處可體現在降低風險方面。消費者正
在回避或抵制涉及不良企業行為的品牌。投資於重視可持續發展的公司,變相可能降低了公司股
價因差勁的ESG行為而遭受負面影響的風險。
  ESG最後的「G」,代表管治,因此發掘由卓越管理層管理的優質公司很重要。不少研究
顯示,公司在ESG方面的表現與其財務表現成正比。在ESG舉措中領先的企業,當中的領導
者通常具有遠見、承擔、領導能力以及執行長期計劃的能力,通常比同儕更具競爭力。例如盈利
能力較佳、有較好的長期現金流及預防非系統性風險的能力,因而能夠爭取較理想的財務回報。
  投資涉及風險,基金價值可升可跌。本資料只供一般參考用途。
《信安投資及退休金服務有限公司行政總裁 程浩賢》
 
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