《豐碩成果》美國減息在即,美元將受壓力,但對亞洲股市卻有利。中國以外,印度是亞洲
人口大國,增長潛力龐大,唯投資單一國家風險較高,未必人人適合。考慮擴闊亞洲投資選擇的
話,東亞聯豐認為印尼亦集合了天時地利人和,值得大家探索一下。兩國正經歷結構性轉型,宏
觀基調向好。經濟如何能從中得益?又有什麼板塊能受惠?
*印度人口紅利成第一*
眾所周知,印度勞動人口和中產一直增加,而個人和企業投資亦隨之上升,加上政府增加基
建投資,帶動經濟和企業表現。印度2022╱23財政年度經濟增長達7﹒2%。
於2022年,印度14歲以下人口佔總比例25%,比中國17%更高,而勞動人口亦預
計可於2047年高達11億。豐厚的人口紅利在前,消費品和服務的需求理所當然會上升,帶
動消費股及服務業前景,例如食物飲品、汽車、酒店業以及醫療保健等。
除此之外,金融業亦同樣受惠。當中銀行,個人融資和保險股發展潛力亦被看好。主要受汽
車、房屋、教育以及基建和製造業有關的企業等借貸帶動。
總理莫迪大力推行改革,降低企業稅,並增加基建投資,包括公路、再生能源產能和鐵路等
。近日政府更表示2024╱25將投資1340億元(美元.下同)在綠色基建設施,因此我
們認為印度工業股和原材料股發展不容忽視。
*印尼結構性經濟增長持續*
跟印度一樣,印尼是全球第四大人口國,現時正處於結構性的經濟增長階段。印尼是現時是
全球最大電動車電池原料鎳的國家。為鼓勵發展本地電池製造,2019年政府禁止鎳出口。於
是,外國電池製造商紛紛在印尼設厰,推動當地材料和金屬板塊的發展。在吸引外資的發展方針
下,荷蘭、美國和中東近年也覬覦印尼基建和金屬材料的投資項目。印尼今年一月份印尼貿易順
差達20億元,成功連續45個月錄得貿易順差的記錄。
於印尼總統佐科維多多執政的十年期間,國家經濟累計增長43%,把國內生產總值約5-
7%投資基建。在各種推動下,2022年印尼人均生產總值約4800元,接近5000元大
關,消費大幅提升。同時亦帶動銀行業務,利好消費和金融股。
*大選年無阻好勢頭*
印度和印尼今年均舉行大選,印度總理莫迪的執政黨現時領先,有利投資氣氛的持續。印尼
總統選舉月中已舉行投票,點票需時一個月,但初步結果顯示,現任國防部長Prabowo
Subianto很大機會勝出,而現任總統佐科維多多的長子將成為副總統。市場相信目前經
濟相關政策得以延續,對印尼發展屬正面。兩國經濟正處於結構性轉型的有利時機,相信投資機
遇會於未來幾年不斷衍生,因此,東亞聯豐均看好兩地股市增長。
面對今年環球的多變因素,難以有單一投資市場或工具可一支獨秀,擴闊投資面是有利而無
害的對策。投資單一國家始終涉及一定風險,及早考慮多元化的投資策略,既能吸納個別市場的
機遇,也能避免風險過度集中,一舉兩得。《東亞聯豐投資董事總經理 盧穗欣》
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