專家分析
04/03/2026 09:50
可以持指數牛證博反彈嗎？
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為能源業、公用事業與電訊業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為F三星原油期(03175)、香港電訊(06823)與東方海外(00316)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選阿里巴巴(09988)、奇瑞汽車(09973)與渣打集團(02888)。
恒指進一步跌至25727，令恒指牛證重貨區內的持貨者連續兩個交易日被全面殺倉。根據筆者採用的牛熊證分析法，若未來兩、三個交易日均沒有出現同樣的市況，短期調整浪將很大機會已經告一段落。須注意者，為若期間有任何一個交易日出現同樣的市況，我們便須重新計算近日港股因中東戰事而呈現急挫，雖累積跌幅已大，有條件先呈反彈，再定後向，投機者如欲入市持有指數牛證圖利，只宜候低小注入市，見利即收。並須對下個交易日不會出現指數牛證重貨區不被淡友大戶攻擊很有信心。本欄認為，大市反彈過後，多仍會出現另一個終點位於更低水平的跌浪。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
04/03/2026 09:05
(c)-4浪已具備正式反彈的條件
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為18.75%和42.5%，局勢則分別屬於顯著向淡和偏淡。昨早(3日)開市前，筆者於Patreon頻道內的"港股市前分析"影片內指出，港股好友大戶開始入市反攻。但眾所周知，大戶愈買愈低，我們只處於超短期反彈浪中。此外，筆者亦提醒用戶，雖然(c)-4浪有可能從恒指本周一(2日)低位25883開始，但即使指數回升，亦有可能只屬於(c)-3-iv浪反彈，(c)-3浪仍未見底。一般而言，(c)-3-iv浪可運行至少兩個交易日；但昨早指數高開後立即回跌，情況已顯得不樂觀。
其後恒指跌越上日低位25883，證明連(c)-3-iv浪反彈也未正式開始。從另一個角度來看，由於(c)-3-ii浪反彈的時間只得一個交易日，我們也許沒有需要將(c)-3浪看作延伸浪，即直接看浪底即將出現便可。事實上，(c)-3浪發展至今，跌幅已算足夠，(c)-4浪反彈具備正式反彈的條件。至於反彈目標，將不高於(c)-1浪底。須緊記者，為(c)-4浪運行完畢後，上演的會是(c)-5下跌過程，找尋整個(c)浪，亦是整個短期調整浪的終點。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
03/03/2026 09:50
觀察淡友大戶持續殺倉的現象
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為能源業、公用事業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為中海油(00883)、昆侖能源(00135)與東方海外(00316)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選小米(01810)、美團(03690)與阿里巴巴(09988)。
昨天(2日)恒指大幅下挫，令不少恒指牛證持貨者慘被殺倉。不幸言中，上周二(24日)好友大戶沒有向對手乘勢追擊，最終敗退低位；大市沒有往上突破，結果自然是往下突破。既然淡友大戶已經開始殺倉，我們應該觀察殺倉行動的持續性，以判斷好友大戶反攻的可能性。恒指牛證重貨區現位於25800-25899，若恒指被推低至25800，將合共有39隻牛證被強制性收回，產生1479張恒指期貨淡倉的殺傷力。客觀而言，港股現處於顯著向淡的短期形勢中，入市買貨圖利屬於逆勢圖利之舉，不值得鼓勵。投資氣候瞬息幻變，大家還是審慎為上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
03/03/2026 09:05
恒指下站跌浪目標25472
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為25%和50%，局勢則分別屬於顯著向淡和偏淡。伊朗精神領袖哈梅內伊被美國和以色列擊殺後，伊朗大舉報復，令中東局勢變得非常混亂。革命衛隊被殲滅需時，期間阿拉伯國家的安全仍受威脅，且除歐美駐中東的軍事基地受襲擊外，連民用設施亦不安全。昨天(2日)金融市場呈現顯著波動，港股開市後走勢向淡應屬大部分投資者意料之內。恒指裂口低開後，走勢反覆向淡。
早市中段指數曾低見25883，然後才見好友大戶入市維持秩序，將港股推回略高水平。假設(c)浪下跌過程的起點為上月10日高位27398，可被細分為低一級的1-2-3-4-5五個浪。(c)-1浪底為20日低位26357，(c)-2浪頂為23日高位27156，(c)-3浪量度跌幅目標為27156-(27398-26357)x1.618=25472。換言之，本周恒指仍有再跌空間，然後才讓(c)-4浪反彈展開，目標低於(c)-1浪26357。當然，現時市況風高浪急，(c)-4浪提早完結亦不足為奇。確認(c)-4浪結束後，我們便可推算(c)-5浪，即整個(c)浪的量度跌幅目標。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
02/03/2026 10:10
為何好友大戶沒有全力反攻？
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時短線表現最強者為能源業、工業與公用事業。此外，於筆者監察的150隻證券中，短線投機價值最高的證券現為東方海外(00316)、新地(00016)與中海油(00883)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證短線圖利時應參考的證券，則宜首選阿里巴巴(09988)、奇瑞汽車(09973)與百度(09888)。
再者，現時超短線表現最強者為能源業、公用事業與原材料業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高的證券現為東方海外、新地與中海油，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選阿里巴巴、奇瑞汽車與小米(01810)。
上周末前好友險守於重要支持位之上，形勢險峻，卻未見淡友大戶乘勢將對手擊倒。另一方面，過去數個交易日好友大戶亦沒有全力反攻，反映他們信心不足。從另一個角度來看，他們如此審慎的應市態度很可能跟職業炒家和散戶沒有積極地入市持有恒指熊證，提供足夠殺戮對象有關，但這個現象終會出現。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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02/03/2026 09:05
中線投資者未可安心
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為37.5%和50%，局勢則分別屬於顯著向淡和偏好。上周六(28日)美國與以色列聯手攻擊伊朗，時間上一如預期，美股早已就此作出反應，往下調整。美軍會否於中東陷入長期戰爭中，乃金融市場最關注的，其次為美國經濟所受的影響，特別是油價上升將令通脹升溫。此外，大型AI企業被指或高估了未來的需求，而過度投放資本於基礎建設上，NVIDIA(US.NVDA)與Apple(US.AAPL)正帶領相關股份急速下挫。相信本月科技股於走勢上會落後於舊經濟股。
港股方面，科技股早已率先從高位大幅回落，屬於全期大落後的板塊。客觀而言，其落後幅度已經過分，逐漸回復相對強勢，實屬不足為奇。換言之，即使大市須繼續向淡，往下找尋(c)浪底，下跌動力亦有望逐漸減弱。須注意者，為短期形勢尚屬向淡，令中線投資者未能安心。最後，若伊朗政權被推翻，環球政治局勢將對中國不利，美國將更容易展露霸權，盡情向中國施壓，於經濟貿易上繼續打擊。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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27/02/2026 10:05
持有指數衍生權證圖利須知
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為地產建築業、原材料業與綜合企業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為滙控(00005)、新地(00016)與長實(01113)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選快手(01024)、百濟神州(06160)與百度(09888)。
於港股市場內，於大部分市況中，指數牛熊證較指數衍生權證適合用作投機工具，除非權證引伸波幅處於顯著偏低的水平，並有跡象快將掉頭回升。由於預期下月港股的波動程度將會加劇，指數衍生權證的引伸波幅應會上升。因此，若見權證引伸波幅處於合理水平或以下，順勢入市持貨圖利屬於可考慮的策略，特別是於下月初，權證時間值仍未呈現急速損耗的時候。當然，由於今天(27日)是本周最後一個交易日，若非對下周一(2日)大市的方向很有信心，還是留待下周一才開始捕捉入市良機，少付三個交易日的期權時間值為上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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27/02/2026 09:05
波幅急升，要留意甚麼？
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為37.5%和50%，局勢則分別屬於顯著向淡和偏好。港股即將進入本年首季最後一個交易日，大戶應已於期貨、期權市場內為這個季度作好部署。預期下月港股的波動程度會加劇，投資者應加倍小心應市。事實上，近日急速轉升的指數期權引伸波幅已作出了同樣結果的啟示。股市的波幅急升，常會帶來單邊升市或單邊跌市，但須有投資氣候轉變的配合。
然而，若兩者皆不出現，股市便會於橫行區內反覆上落，呈現急升驟降的走勢。表現上，這對於預期橫行區內低買高沽，短線炒賣的勝算很高，但其實並非如此。首先，所謂急升驟降，代表大市於橫行區頂部前突然急速掉頭回挫，於橫行區底部突然急速掉頭回升；成功捕捉市場轉角位，談何容易？此外，有些時候，大市會呈現短暫的假突破，將投資者震了出局，與其後的獲利空間無緣。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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26/02/2026 09:55
始終須要面對(c)浪下跌過程
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為金融業、地產建築業與工業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為滙控(00005)、國泰航空(00293)與東方海外(00316)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選網易(09999)、新東方(09901)與阿里巴巴(09988)。
恒指熊證重貨區內的持貨者已經連續兩個交易日沒有全部被殺倉，令人不得不懷疑現時運行的並非(b)-c浪，而是cc1浪。換言之，港股並非處於超短期反彈浪中，而是處於短期調整浪的超短期跌浪中。其實，即使屬於前者，(b)-c浪，即整個(b)浪反彈完結後，我們始終仍須面對(c)浪下跌過程。恒指熊證重貨區現位於28100-28199，若恒指被好友大戶推高至28199，將合共有355隻熊證被強制性收回，產生4929張恒指期貨好倉的威力。今天(26日)為2月份期貨、期權到期日，明天(27日)則為2月份場外股票期權到期日，我們應細心觀察淡友大戶於近日高位前的守關能力。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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26/02/2026 09:05
巿場焦點：霍爾木茲海峽會否被封鎖
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為43.75%和50%，局勢則分別屬於向淡和偏好。昨早(25日)美國總統特朗普發表國情咨文：內容主要表揚自己的功績，未有為港股帶來明顯刺激。其後本港財政司司長陳茂波公布新一份財政預算案，港股投資者的進出巿態度未有因而改變。上述兩個不明朗因素揭盅後，由於巿場已不預期美息會於上半年下調，投資者的焦點會集中於美伊局勢，特別是霍爾木茲海峽會否被伊朗封鎖。
港股短期形勢依然不明朗，好淡雙方只得耐心等候突破巿況的出現，反覆上落的局勢仍在發展中，但大巿於走勢上的飄忽程度略見下降。本欄認為，若恒指本周一(23日)高位27156於本周末前不被升越，(b)浪已於本月10日高位27398運行完畢，即(c)浪下跌過程其實已於該位正式展開的機會不弱。到時，全線投機者/投資者均不應急於入巿增大造好圖利的注碼，暫時退守低位為上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
25/02/2026 10:30
不應低估(c)浪已正式展開的可能性
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、公用事業與能源業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為恒基地產(00012)、香港電訊(06823)與東方海外(00316)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選騰訊(00700)、百度(09888)與翰森製藥(03692)。
昨早(24日)甫開巿即見好友大戶決心退守低位，不再繼續往上殺倉，相信於一定程度上跟上日高位之上沒有足夠的殺戮對象，和恒指熊證重貨區沒有下移近恒指水平有關。另一方面，雖然恒指從上日高位大幅回挫，卻未見恒指牛證重貨區內的持貨者被攻擊。筆者強調，此情況若能維持，(b)-c浪上升過程仍具條件發展下去；當然事不宜遲，但若終見恒指牛證重貨區內的牛證全部被強制性收回，恒指近日低位26357被跌越的機會便告大增。到時，好友應停止持有指數牛證，因整個(b)浪多已於本月10日高位27398運行完畢，即(c)浪下跌過程早已正式展開。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
25/02/2026 09:05
未來數個交易日不宜貿然持倉過市冒險
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量分別為43.75%和50%，局勢則分別屬於向淡和偏好。美國關稅壓力紓緩，昨天(24日)內地股市假後順利開紅盤，並報升收場。另一方面，港股卻呈現很大的回吐壓力，未知今天(25日)公布的《財政預算案》會否帶來再度揚升的動力。相信令投資者最憂慮的，為美國擺出了即對向伊朗發動襲擊之勢，刺激油價進一步飆升，不利全球經濟。況且，戰事肯定會令美國減息的步伐放緩。
過去三個交易日港股非常飄忽的走勢，令於市場內成功獲利的難度變得非常高。本欄認為，近日低位與本周一(23日)高位已鎖定了好淡雙方的角力範圍，我們宜於突破市況出現後，才順勢入市圖利，但於價位迅速重返該範圍內時，止蝕離場，暫轉觀望。最後，於極度反覆的市況中，圖表訊號的指示變得不可靠，投機者不宜貿然持倉過市冒險，特別是於未來數個中東局勢容易呈現突變的交易日內。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
24/02/2026 10:30
應轉為觀察恒指熊證重貨區前的活動
大市分析
理 由 ：
《窩輪豪情》各主要業務類別中，現時超短線表現最強者為工業、能源業與公用事業。此外，於筆者監察的150隻證券中，超短線投機價值最高者現為恒基地產(00012)、新地(00016)與國泰航空(00293)，可用作買入其相關認購權證或牛證圖利時的參考。至於用作買入其相關認沽權證或熊證超短線圖利時應參考的證券，則宜首選翰森製藥(03692)、攜程(09961)與騰訊(00700)。
本欄多次提醒大家，若見恒指牛證重貨區內的持貨者連續多個交易日皆沒有被全面殺倉，港股已經或即將正式掉頭回升的機會很大；反之亦然。近日市況正是如此，恒指從上周五(20日)低位26357顯著回升至昨天(23日)的27156。既然淡友大戶已經放棄了再攻，我們應改為觀察恒指熊證重貨區會否被好友大戶攻擊。基於同樣道理，若見重貨區內的持貨者連續多個交易日皆沒有被全面殺倉，持恒指牛證博(b)-c浪反彈的投機者應開始分批沽貨套利，迎接(c)浪下跌的來臨。至於何時轉持恒指熊證圖利，則宜耐心等候圖表訊號指示，切忌於好友大戶剛增強攻勢時，便急於入市行動。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
24/02/2026 09:05
三大指數的超短期升浪目標
大市分析
理 由 ：
《運籌帷幄》現時本欄中線與長線的證券投資組合實際持貨量均為50%，局勢則分別屬於中性和偏好。北水重臨前，港股大幅回升，成功收復上周五(20日)的失地，於表現上追近美股。經此一升，上周各主要指數的低位可被視作(b)-c浪的起點，但量度升幅目標各有不同。三大指數中，恒指與國指於上周一(16日)已見了近日低位，處於大弱勢的科技指數則於上周五才見底。若三者的(b)浪反彈均在運行中，我們現多處於最後一個上升階段，隨後出現的會是(c)浪下跌。
由於(b)-c浪有條件反覆上升，恒指與國指的整個(b)浪反彈估計會於(b)-b浪起點之上略高的水平完結。科指方面，料(b)浪終點多顯著高於(b)-b浪起點。此外，將(b)浪細分為低一級的a-b-c三個浪後，恒指與國指的(b)-c浪長度應跟(b)-a浪相若；至於科指，(b)-c浪長度應為(b)-a浪的1.618倍。依此計算，恒指與國指的超短期升浪目標分別為27460和9342，科指則為5624；若今天(24日)買盤增多，不難到達。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網站：www.BennyLeung.com)
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