植耀輝
耀才證券研究部總監
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耀才證券研究部總監
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專家分析
25/04/2024 09:03
美股續關注業績行情，恒指宜企穩17200點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股三大指數個別發展，道指偏軟，下跌42點，至於標普500指數及納指則變化不大。Tesla股價急升12%，另一科技巨企Meta上季業績表現理想，惟今季營收預測未見驚喜之餘，集團亦強調會持續加大AI投資，股價盤後大跌超過15%。
A股方面，滬深兩市均先跌後升，上綜指早段曾輕微下跌，不過很快便收復失地之餘，午後升幅亦有所擴大，最終收報3,044點，上升22點或0.76%；深成指則早段下跌近0.5%，午後表現持續有改善，最終亦升0.74%，收報9,251點，全日成交金額約8,000億元人民幣。
港股昨日延續近期強勢，昨日再升372點，並突破17,200點阻力。恒指裂口高開164點後升幅逐步擴大，午後走勢出現突破，最高升至17,217點，創年內新高，最終恒指收報17,201點，升幅達到2.2%，本週計暫累升977點或6%；科指亦升3.6%，收報3,573點，全日成交顯著增加至近1,300億元。
大部分成份股均上升，下跌成份股不足10隻。以表現而言，李寧(02331)為最佳成份股，股價昨日急升7.5%，不過貢獻點數最多依然是騰訊(00700)，單一股份貢獻恒指56點，若計及ATMXJ的話則合共貢獻超過177點。除新經濟股份外，友邦(01299)亦有好表現，急升3.5%，貢獻恒指30點升幅。不過亦有股份低處未算低，舜宇(02382)股價依然未見起色，股價昨日逆市大跌3.6%，並再創超過7年新低。
經過連續三個交易日急升後，恒指走勢亦似出現突破，尤其是恒指近月基本上皆處於橫行拉鋸狀態，故若能突破17,200點，走勢有望得到改善，並伺機挑戰250天線亦即17,800點水平。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者並未持有相關股份
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
24/04/2024 08:56
美股造好納指升1.6%，恒指逼近17100點阻力位
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股三大指數均有好表現，當中以納指表現最佳，升幅近1.6%，道指及標普500指數升幅亦分別達到0.69%及1.2%。
A股昨日(23日)表現偏軟，上綜指及深成指全日維持跌勢，惟變幅不大，最終上綜指下跌0.74%，收報3,021點，連續第三個交易日下跌；深成指則高開低走，收報9,183點，下跌0.61%，連跌第四個交易日。大市全日成交金額不足8,000億元人民幣，只得7,753億元人民幣。
港股則連續第二個交易日上升，恒指裂口高開167點後延續升勢，最多曾升334點，高見16,846點。收市則以接近全日高位收市，升317點，報16,828點，全日成交1,160億元。成份股升多跌少，當中科技股繼續領軍，美團(03690)及京東(09618)急升8%及6%，騰訊(00700)亦續升3.8%；另外港交所(00388)及匯控(00005)亦分別上升4.9%及1.3%。至於資源股則個別發展，紫金(02899)下跌超過3%，中石油(00857)亦跌0.7%。
港股過去兩個交易日累升超過600點，走勢似有所轉強，不過大市一日未能成功突破17,200點，意味仍未能成功突破橫行區間阻力，現階段還是先觀察一下為妙；另外A股表現亦值得關注，上綜指及深成指出現連跌趨勢，走勢一日未見改善，某程度上亦會限制未來港股表現。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者並未持有相關股份
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23/04/2024 08:48
美股反彈觀望季績，恒指短期續窄幅上落
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股三大指數均造好，當中納指及標普500指數中止「六連跌」，芯片股Nvidia反彈支持納指上揚1.1%，至於道指及標普500指數則分別上升0.7%及0.9%。值得留意的是，本週標普500指數成份股中將有約180間企業公布季績，當中便包括昨日(22日)提到之美股七雄Tesla、Meta、Microsoft及Alphabet。科技股能否回穩並再展升浪，還看相關股份業績表現能否有驚喜。
至於A股昨日走勢偏軟，滬深兩市均錄得跌幅，當中上綜指下跌0.67%，收報3,044點，深成指則跌0.43%，收報9,239點，成交亦相對偏少，只得8,220億元人民幣。
相比之下，港股則有不俗表現，在ATM造好下重上16,500點。中證監上週五公布5項對港合作措施，利好投資氣氛。不過後市仍須關注外圍及A股行情，尤其是恒指現時仍受困於16,100-17,000點區間，除非再出現重大利好消息，否則仍難打破此悶局。另外陸續有企業公布季績，本週便包括平保(02318)、港交所(00388)及中海油(00883)等，表現對後市亦會有所啟示。相信恒指短期內將繼續呈窄幅上落，16,600點為初步阻力位。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有Nvidia及中海油股份
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22/04/2024 08:59
美股季績期料續波動，恒指冀守穩16000點
大市分析
預 測 ：--
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理 由 ：
美股上週五(19日)個別發展，道指升211點或0.56%，不過標普500指數及納指則分別下跌0.88%及2.05%。當中芯片股遭拋售，超微暴跌23%，Nvidia及台積電則分別下跌10%及3.5%。展望本週，Microsoft、Alphabet、Tesla及Meta將公布季績，經濟數據則有GDP及PCE等數據，表現對整體市況料有較大影響。
港股上週表現亦令人失望，雖然A股表現平穩，不過受中東局勢緊張以及美股下跌等因素拖累下，恒指上週一度低見16,044點，科指亦曾跌至3,233點，超過一個月新低，週五恒指收報16,224點，一週計累跌497點或2.98%，科指亦累跌5.65%，收報3,278點。成份股中以海爾智家(06690)表現最好，一週累升3.17%，其餘家電股表現亦相當不俗，海信家電(00921)股價破頂兼跑贏大市，累升3.3%，創維(00751)升幅更達到5.3%。另外，在資金避險下，電訊股亦有好表現，聯通(00762)累升3.1%，中移動(00941)及中電信(00728)升幅則分別達到1.6%及4.5%。中資銀行股股價亦靠穩，工行(01398)及招行(03968)一週升幅均超過3%。
至於最差藍籌方面，則以濠賭股表現最差，金沙中國(01928)及銀娛(00027)分別急挫18%及15.5%，事實上上週五多達14隻成份股一度創至少一年新低，當中便包括近日弱勢之舜宇(02382)、新世界(00017)、領展(00823)及長實集團(01113)。另外，受中東緊張局勢刺激，黃金及石油相關股上週五有不俗表現，不過全週計則個別發展，中石油(00857)累升2.3%，中海油(00883)則跌2.5%。
展望本週，除美股外，港股亦陸續有企業發布業績，另外由於中東局勢轉穩，若A股能有好表現，則恒指有望企穩16,000點，並伺機挑戰16,500點水平。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有Nvidia及台積電股份
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19/04/2024 08:54
港股續區間上落，台積電仍值得擁有
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
環球金融市場本週持續波動。先有中東地緣局勢，其後輪到中國經濟數據，最後則有聯儲局主席鮑威爾最新言論。以當前美國經濟及通脹狀況，美國當有不加息理由，但美元強勢卻導致亞洲多國貨幣大幅貶值，影響可謂不少。當然，筆者並不認為會觸發亞洲金融風暴2.0，亦不相信聯儲局會加息(筆者仍維持年內減息一至兩次之看法不變)，只是現今中東局勢難測，資源價格一旦受刺激飊升，通脹若因此而失控，則環球可能須再次飽受戰亂及通脹之苦。還望亂局盡快告一段落，令大家也不需要再「估估下」。
至於港股本週考驗16,100點支持，雖然總算力保不失，不過大市始終欠缺上升動力；另外多隻成份股如友邦(01299)等接連出現「洗倉式」下跌，投資者信心亦持續受到打擊，加上外圍等因素，除非A股繼續有好表現，否則恒指亦只會於16,100-17,000點作區間上落。
股份方面，談談周大福(01929)。周大福早前公布截至3月底止之季度經營數據令人失望，雖然內地出現「搶金潮」，但周大福卻似未能受惠，雖然零售值增長12.4%，不過內地同店銷售及銷量卻分別倒退2.7%及6.9%，單計黃金首飾及產品的話亦僅增長3.4%。至於為何會出現此現象，可能是與內地近年出現之「水貝模式」有關。
水貝是深圳羅湖區一個地方，經過40多年發展，該地區已成為全國最大及產業鏈最完善之黃金珠寶產業集中地。至於何謂「水貝模式」，簡單概念其實就是零售價貼近批發價，實行薄利多銷策略，「就連一件產品也是批發價」！由於疫後不少當地商家透過直播平台推廣，令「水貝模式」開始廣為人知，近年更在全國多個省份迅速被複製。大型名牌通常著重於產品設計及做工精緻，所以在售價上始終相對較高(金價+手工費)，當然婚宴嫁娶對金飾仍有龐大需求，但如近年傾向儲金保值的話則成本會是其中一大考慮，加上消費降級因素，「水貝模式」的出現，正正合乎消費者/投資客所需。面對此種競爭，周大福等連鎖集團的壓力自然不少，筆者對相關零售行業抱審慎看法，亦暫不建議大家撈底。
最後簡單跟進台積電首季業績。該公司首季收入及股東利潤均勝市場預期，毛利率53.1%雖較去年同期下跌3.2個百分點，但環比則改善0.1個百分點。先進製程營收佔比較去年第四季之67%微跌至65%，主要是受上季蘋果iPhone15出貨量帶動3納米製程佔比升至15%之影響，今年第一季相關佔比則為9%，5納米及7納米佔比則均較去年第四季上升2個百分點，分別達到37%及19%。另外，集團預期第二季度收入將環比升4-8%，以季度計為歷來新高；毛利率則介乎51%-53%，主要是受台灣當地加電費及早前花蓮地震所影響。
整體來說，筆者對其業績表現相當「收貨」，即使股價近日從高位回調，但既然有業績支持，持貨信心亦進一步增加，故亦將繼續視之為其中一隻核心持股。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
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18/04/2024 08:50
芯片股拖累納指續跌，港股投資氣氛未見改善
大市分析
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理 由 ：
美股三大指數全線下跌，當中以納指跌幅最大，受芯片股走勢相對疲弱影響。ASML首季業績遜預期，另外第二季營收展望亦令投資者失望，股價大跌超過7%，拖累Nvidia亦跌超過3.9%。至於道指及標普500指數跌幅相對較小，分別下跌0.12%及0.6%。
A股昨日則有理想表現，上綜指及深成指均以全日最高位收市，升幅均超過2%，當中上綜指輕微低開後升幅持續擴大，最終收報3,071點，上升64點或2.14%，深成指則全日保持升勢，最終升幅則達到2.48%，收報9,381點。兩市總成交則超過9,100億元人民幣。
港股方面，恒指維持窄幅上落，全日波幅只得160點。恒指早段曾升至16,300點附近，不過很快又再度掉頭回落，並於16,200點附近爭持，午後走勢亦未見有太大變化，最終恒指收報16,251點，微升2點，科指亦升2點或0.07%，收報3,340點，全日成交金額不足1,000億元。
成份股中以藥明康德(02359)表現最佳，升近4.9%，理想汽車(02015)升幅亦接近4%。值得一提的是友邦(01299)，終中止7連跌，惟股價僅反彈1.7%，不過持續有成份股遭?售，銀娛(00027)股價大跌超過7%，新世界(00017)跌幅亦達到6.8%，並創超過8年新低。事實上，昨日仍有多達13隻股份至少創一年以上新低，反映整體投資氣氛未有太大改善。
港股走勢仍未見有明顯改善，故走勢仍須視乎A股行情。若A股能有好表現，則有利港股反彈，惟在投資氣氛未見改善，加上投資者仍觀望中東局勢等因素，恒指料暫於16,300點附近爭持，如前所述，16,000-16,100點不宜有失。一旦失守則可能觸發新一輪跌勢。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有ASML及Nvidia股份
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
17/04/2024 08:32
道指中止六連跌，港股萬六關不容有失
大市分析
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支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
聯儲局主席鮑威爾暗示不急於減息，另外企業盈利表現不俗下，美股三大指數隔晚(16日)個別發展，道指靠穩中止六連跌，至於標普500指數及納指則微跌0.21%及0.12%。
至於中港股市昨日走勢均欠理想。內地公布一系列經濟數據表現，當中首季GDP增長5.3%，優於市場預期，惟其他經濟數據如3月消費品零售總額以至工業增加值均低於預期。A股走勢則偏弱，上綜指及深成指均以接近全日最低位收市，分別下跌1.65%及2.29%，收報3,007點及9,155點，成交金額9,470億元人民幣。
港股走勢亦差，恒指一度下跌超過390點，低見16,208點，尾市反彈亦相當有限，最終恒指收報16,248點，下跌351點或2.12%，科指跌幅則達到3%，收報3,337點，成交增加至1,145億元。成份股中僅中石油(00857)、中海外(00688)及中國神華(01088)上升，其餘成份股皆下跌，當中又以舜宇(02382)跌幅最大，達到6.4%，金沙(01928)、信義光能(00968)及中生製藥(01177)亦同樣跌超過5%。值得一提的是友邦(01299)，股價再度破底，最低見45.25元，收市則收報46元，下跌2.7%，年初至今已累跌32.4%。汽車股亦為跌市重災區，蔚來(09866)大跌超過一成，小鵬(09868)及理想汽車(02015)亦分別下跌5.6%及4.9%。
由於美股隔晚跌勢有所喘定，港股開市料可靠穩。不過仍須留意A股表現；另外，由於恒指再度失守16,400點支持，走勢有所轉弱，下一重要關鍵位置16,000-16,100點水平不容有失，一旦失守或會觸發新一輪跌勢。《耀才證券研究部總監 植耀輝》
＊筆者持有中國神華股份
＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
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