05/06/2023 15:46

敏實集團(00425)經營狀況好過預期，有望重上24元水平

大市分析

理 由　：

股份推介
敏實集團 (00425)

建 議 　：可留意
止 蝕 　：--            目 標　 ：$24.00

理 由　：
敏實集團(425)主要從事汽車零部件的設計、生產和銷售，產品包括汽車裝飾條、汽車裝飾件、車身結構件、行李架、電池盒及其他零部件；以及智能前臉系統和智能車門系統的研發。三月公布的全年純利15.01億元(人民幣.下同)，按年只升0.27%，營業額則有達173.06億元，升24.33%。營業額增長主因隨著全球新能源汽車銷量快速上漲，集團電池盒業務同比實現較高增長，加上海外地區客戶主要配套車型銷量表現良好所致。
　　而管理層近日更進一步透露，目前經營狀況好過預期，首五個月收入按年增幅高於全年指引的20%，主要亦是受到電池盒業務收入增長創新高所帶動，期內三大傳統業務的綜合毛利率增長約30%，並預測電池盒業務全年毛利率應介乎20%至23%。
　　此外，近期有研究報表示，由去年12月開始，新能源電池產業鏈開始去庫存，加上今年開始國家補貼完全退出導致新能車需求增速顯著放緩，產業鏈各環節在一季度均出現了不同程度的開工率快速下跌的情況。但根據近期的調研情況來看，產業鏈部分企業已於4月份開始進行了較為輕微的加庫存行為，預期產業鏈此輪的去庫存周期基本已經結束。
　　目前，燃油車大幅降價促銷等短期因素的影響逐漸消退，再加上電池技術的推陳出新和成本下降，預期次季度需求端將會出現明顯的復甦，產業鏈也將由去庫存逐步轉向加庫存周期，引證集團電池盒業務已開始步入高增長。
　　股價較早前跟隨大市明顯回落，但受利好消息帶動，周五出現大幅反彈，昨日持續造好，目前已收復10天，20天及250天線，只差100天線約21.8元水平阻力尚待突破，如能突破，有望重上3月高位約24元水平，可留意。
《香港股票分析師協會理事　連敬涵》
　
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30/05/2023 08:14

福壽園(01448)發展先進數字化殯葬業務，前景看好

大市分析

理 由　：

股份推介
福壽園 (01448)

建 議 　：買入($5.60)
止 蝕 　：--            目 標　 ：--

理 由　：
福壽園(1448)去年收入21.72億元(人民幣.下同)，按年下降6.63%；淨利潤6.59億元，按下跌8.53%，主要受新冠疫情影響，人群減少聚集和流動令墓穴服務的市場需求暫時性受到了抑制所致，不過，結合中期業績來分析，福壽園下半年實現了穩健增長，其中營收按年增長6.8%至12.7億元，淨利潤按年增長12.7%至3.98億元，明顯已有改善。　
　　目前，"數字中國"已升級為國家長期國策。在2021年12月民政部印發的《"十四五"民政信息化發展規劃》中，更已提出了要建設國家基礎殯葬信息數據庫，提升殯喪管理服務信息化水平；推動互聯網與殯葬服務融合發展，探索開展遠程告別、網上祭掃等新模式，為群眾提供更加便捷的殯葬服務。在政策支持下，互聯網正在助推殯葬從傳統向現代轉型升級，"殯葬互聯網+"服務讓信息化賦能殯葬服務，將是殯葬業未來的發展方向。
　　公司在疫情期間，抓住時機調整戰略，將戰略定位從"中國領先的殯葬服務提供商"延展至"中國領先的殯葬及生命科技服務提供商"，並在科技加持和文化創新基礎上，推陳出新，加速完善升級互聯網系列產品，研發新一代創新產品及平台，顯著提升了服務水平和質量。
　　事實上，福壽園20年前已積極擁抱數字變革，2001年推出網上祭掃業務，2014年將二維碼技術應用於墓碑，2020年搭建"福壽雲"平台，推動"互聯網+殯葬服務"發展。去年上半年，福壽園更已正式啟動「數字陵園o慧心谷」項目，該項目首批產品包括「數字陵園1.0」、數字禮葬、數字禮祭、「雲紀念3.2」。
　　慧心谷是福壽園"數字陵園(上海)慧心谷"項目線下實體陵園與線上虛擬空間相結合的產物。慧心谷園區配套水景石藝術葬、晶石葬以及節地生態葬等葬式葬法。項目作為"互聯網+殯葬服務"的新鮮事物，其應用場景、技術、功能等科技，代表著福壽園正式進入數字化生命服務領域。
　　此外，福壽園持續加速健全完善互聯網雲系列產品，優化提升雲紀念服務，整合了雲祭掃、雲相冊、雲訃告、雲守靈、雲直播、雲共祭、雲祈福等眾多模塊，並增添和升級了人生微電影生成、老照片修復、人生故事記錄、數字紀念館等多種新功能，以滿足用戶在疫情之下的各項追思和祭祀的精神需求。
　　公司在疫情的逆境中自強發展，繼續作出收購及新建墓園，再配合國家政策的支持，發展先進的數字化殯葬業務，前景看好。現時社區活動已復常，公司業務今年以來亦呈強勁復甦趨勢，1月和2月來自墓地和殯葬服務的收入幾乎按年升一倍，管理層更將今年收入增長指引由多過20%提高到30%至35%。股價近期跟隨大市回軟，可待調整至250天線約5.6元水平慢慢吸納。
《香港股票分析師協會理事　連敬涵》
　
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