專家分析
陳鳳珠
陳鳳珠
東興證券(香港)研究部總監
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22/07/2019 09:20

港股續呈上落市格局

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理 由 :
港股上周五(19日)企穩100天線收市,但大市成交仍然較弱,故估計港股短期內於29000點關口仍會遇阻力。美國聯儲局官員表示支持當局採取行動以防範美國經濟下滑風險,預期本月減息四分一厘的機會較大,但料市場已反映減息的利好因素,因此投資者或將焦點逐步轉移至企業業績。另外,內地科創板首批25隻股份今日掛牌,由於掛牌首5個交易日不設漲跌幅度限制,而預期科創板的波動性相對較主板大,估計會吸引資金炒作。因此,北水或會重返內地市場,留意對港股的影響。預料港股本周仍會呈上落市格局,若未有特別利好消息,大市或難以出現突破。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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19/07/2019 08:55

內地推進基建投資支持經濟發展

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內地上半年經濟增速仍處於目標範圍內,發改委再次強調堅持不搞「大水漫灌」,將要切實防範地方政府的隱性債務風險,加強重大項目儲備,推進重大項目建設,並促使民間投資健康發展。相信內地會繼續推動基建投資,以支持經濟發展。而第三季將會對鋼鐵、煤炭行業作化解產能過剩及淘汰落後產能等工作作檢查,以防止退出的產能再次出現。近年內地一直進行結構性改革,效果已逐步顯現,但受到外在環境因素影響,導致今年結構性出現矛盾,企業經營面臨困難,不過內地應會繼續以推動消費升級以促使內需消費提升、科研及製造業發展加速。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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18/07/2019 08:50

華為將大力發展歐洲市場

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美國預期內地會顯著購買美國的農產品,但內地似乎並未啟動大量採購計劃,由於美國多次強調,或反映當地經濟下行壓力已增加。儘管美國對內地的貿易制裁略為放寬,但仍然打壓華為的發展,因此,華為計劃轉至歐洲市場,未來3年將向意大利投資31億美元,並表示希望意大利政府於5G網絡發展方面可透明、公平及有效使用權力。另外,華為亦將於美國裁減1000個職位,相信華為或會逐步退出美國市場,以回應美國對華為的打壓,因此要留意美國會否堅持將華為列入黑名單。預期內地及華為或有空間面對美國的制裁,故要留意美國的行動。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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17/07/2019 08:52

內地或將藥品集中採購擴展至全國

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國家醫療保障局或對「4+7」藥品集中採購徵求相關意見,第二輪招標品種有機會為首輪的25種藥品,但招標範圍將拓展至全國所有省份及地區,包括地區公立醫院、定點民營醫院、軍隊醫院,且要以全國用量的70%來招標。另外,今次或實行全國3家仿製藥通過一致性評價後不得採購未過評藥品的政策,料仿製藥企或會積極參與,倘若中標將有助藥企擴大供應量及市場率。但第二輪招標並非獨家中標,且首輪「4+7」的城市明年到期後要應用第二輪招標的規則,去年共有25個藥品中選,平均價格下降了一半,當中通過一致性評價的仿製藥達到22個,料今次擴大至全國將有效降低藥品價格。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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16/07/2019 08:50

內地上半年經濟增長符預期

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內地第二季國內生產總值按年增長6.2%,創27年來最低水平,而上半年的經濟增速為6.3%,仍處於目標範圍內。今年上半年,全國規模以上工業增加值同比上升6%、消費品零售總額按年增加8.4%、全國固定資產投資同比上升5.8%,數據均較市場預期為佳。不過,受到貿易戰影響,經濟下行壓力增加,內地只能持續優化企業經營環境,推出減稅降費措施,或實施定向降準,以推動資金落入中小微企業。而上半年基建增長加快,內地亦要透過投資以及推動內需來支持經濟增長,估計下半年經濟增速仍有機會放緩,內地將有望實施積極的財政政策以及穩健傾向寬鬆的貨幣政策。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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15/07/2019 13:20

下半年資金仍有機會流入債市及金市

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今年資金流入債市及黃金避險,由於中美貿易戰仍然存在不明朗因素,而環球經濟增速亦有機會放緩,且全球央行出現減息潮,均帶動資金流入債券及黃金避險,且扭轉去年股市資金錄得淨流入的情況。今年上半年環球資金流向顯示債市錄得淨流入,而股市錄得淨流出,當中資金主要流入投資級別的債券,反映投資者對前景看法審慎。倘若美國於下半年展開減息周期,預期將促使更多資金追捧債券市場,而各國的地緣政治、宏觀經濟等情況,亦會推動資金進入黃金市場。因此,即使股市或有機會反覆企穩,亦建議投資者分散風險,將債券及黃金等產品加入投資組合作長期部署。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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12/07/2019 08:55

中概股回歸估值有望提升

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早前美國提議要求於美國上市的中資公司提交完整的審計報告,若違反規定或會被退市,顯示美國繼續針對內地企業於美國上市或營運的情況。其實,市場一直期待中概股回歸,其中阿里巴巴計劃今年來港第二上市,而以往因為本港的交易制度未能完全符合阿里巴巴的要求,導致阿里巴巴選擇了美國市場。但近年港交所不斷完善機制,如設立同股不同權機制等,料會增加中概股來港上市的吸引力。而企業於海外上市主要尋求國際化融資平台,而本港作為其中一個具吸引力的平台,加上投資者對中資企業的營運較為熟悉,而本港與內地股市互聯互通,料企業估值或會提升。《東興證券(香港)研究部總監 陳鳳珠》

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