《ＥＴＦ動向－凌子敬》區塊鏈處發展初期，ＥＴＦ可分散個股風險

　　《ＥＴＦ動向》截至今年７月３１日為止，納指及標普５００年初至今分別下跌
２０﹒８０％及１３﹒３４％。而兩條指數於６月１６日暫時見了今年的底部，受惠於聯儲局主
席鮑威爾於７月議息會議有關加息的言論，美國經濟沒有陷入衰退，而且就業市場強勁，美股於
於７月份反彈，單計７月份表現分別為１２﹒３５％以及９﹒１１％，當中科技股以及非必需消
費品股的反彈最為強勁。風險資產亦表現回勇，比特幣於７月份由１８７３１﹒３美元的低位反
彈至２３８０７﹒２８美元，７月份升幅為２７﹒１％，區塊鏈相關板塊造好，虛擬貨幣銀行龍
頭Ｓｉｌｖｅｒｇａｔｅ（ＳＩＵＳ）於７月單月累升７４﹒２８％，而另一間主要做雲端業務
的公司ＭｉｃｒｏＳｔｒａｔｅｇｙ（ＭＳＴＲＵＳ），因公司大量投資比特幣的關係，７月單
月亦累升７４﹒１１％。
　　區塊鏈是指點對點的共享分布式數碼分類帳，有助促進記錄交易及追蹤有形和無形資產的流
程。數據以區塊形式儲存，這些區塊紀錄將會「鏈」接起來，形成區塊鏈。區塊鏈有助用戶以相
對有效和安全的方式轉移資料和財產。區塊鏈可分為公開區塊鏈和私人區塊鏈。公開區塊鏈不設
許可權限制，換言之，任何人士均可參與使用網絡、創建區塊、維持共享分類帳，以及創建交易
。私人區塊鏈則只限獲預先批准的人士參與使用網絡。區塊鏈技術是指在創建或維持區塊鏈時採
用的規則或標準。不同的區塊鏈技術可能涉及不同的參與規則、網絡規則、規範規則、數據儲存
規則，以及不同的共識機制。區塊鏈技術可用以支持或增強各種業務及其營運。區塊鏈的出現可
以追溯至１９９１年，由科學家Ｓｔｕａｒｔ　Ｈａｂｅｒ和Ｗ﹒Ｓｃｏｔｔ　
Ｓｔｏｒｎｅｔｔａ提出，而中本聰於２００８年提出比特幣的應用，是區塊鏈第一個現實世界
中的應用，使用區塊鏈來記錄透明支付帳本。很多人會誤解區塊鏈等於比特幣或比特幣等於區塊
鏈，而事實上比特幣是建基於區塊鏈技術的產物，而區塊鏈技術除了加密貨幣外，還有很多不同
的應用。
　　自２０１８年開始，日本政府已經以區塊鏈進行房地產登記，並希望於２０２３年前把全日
本約２﹒３億塊地以及５０００萬個建築納入到區塊鏈帳本中，帳本包括這些地產項目所附帶的
詳細信息（例如抵押品的細節）和房地產出售的詳細價格等。除了房產認証外，於２０１８年１
月，富士通與瑞穗金融集團、三井住友金融集團（ＳＭＦＧ）和三菱ＵＦＪ金融集團
（ＭＵＦＧ）合作，開發使用區塊鏈點對點匯款服務。富士通開發了一個基於雲的區塊鏈平台，
以上這三家銀行可以共享用戶之間的資金轉帳紀錄，以及一個智能手機應用程序，用戶可以透過
該應用程序處理匯款、存款、提款及轉帳等。
　　除了日本外，世界各地政府包括中國亦支持區塊鏈發展，今個星期河南省區塊鏈產業園區於
８月６日正式揭牌。這是河南省推動區塊鏈創新發展、打造區塊鏈創新發展高地的重要一步。目
前已有２４間企業簽約入駐，園區力爭到２０２５年，培育１０間龍頭企業，孵化３０至５０間
初創型企業。
　　區塊鏈技術仍然處於發展初期，相關股份難免會有較大起伏，投資者選擇個股投資風險較大
，如果想捕捉區塊鏈初期發展，可以關注香港上市相關的ＥＴＦ以分散個股風險。《三星資產運
用（香港）ＥＴＦ投資策略副總裁　凌子敬》
　
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