04/03/2026 09:47

聚焦全國兩會，港股現水平上落

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25000            阻 力 位：26300

理 由　：
　　恒指周二(3日)收市報25768點，跌291點或1.12%。大市全日成交3705億元。國指跌93點或1.07%，報8608點；科指跌112點或2.26%，報4876點。中東局勢緊張，帶動油價上升，油服相關股繼續炒上，山東墨龍(00568)再飆26.1%，報11.79元。稀宇科技(MINIMAX)(00100)去年業績勝預期，逆市升9.1%，報821元。
　　道指周二收市報48501點，跌403點或0.83%。標指挫0.94%，報6816點；納指下滑1.02%，報22516點；重磅股中，英偉達(Nvidia)及特斯拉(Tesla)股價收市分別挫1.3%和2.7%；微軟回升1.4%，IBM反彈2.5%，為表現最強道指成份股。航空股遭洗倉，聯合航空及達美航空股價分別曾瀉5.9%及4.8%，收市分別偏軟及回穩；銀行股沽壓亦大，花旗、高盛及摩根士丹利跌幅均曾超過4%，收市大致平穩。Caterpillar滑落4%，為跌幅最大道指成份股。亞太股市今早(4日)個別走，日經225指數現時報55134點，跌1144點或2.03%。南韓綜合指數現時報5467點，跌324點或5.61%。聚焦全國兩會，港股現水平上落。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

03/03/2026 09:11

長和系專注受規業務，回報更見穩定

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
　　長和系旗下三家公司——長江基建(01038)、電能實業(00006)及長實集團(01113)於2月26日聯合公布，向法國公用事業企業Engie出售共同持有的英國配電商UK Power Networks(UKPN)100%權益，現金總代價逾1100億港元。長建、電能及長實分別持有UKPN 40%、40%及20%權益，套現金額依次為443億港元、443億港元及221.5億港元。在計入股權重疊因素後，長建預期錄得約145億港元實際收益，電能實業約107億港元，長實集團約84億港元，這都是可以歸功於集團專注於各地受規管項目，這些項目因為有適當的合約和政策支撐，能夠有穩定和長遠的回報。長和系股票當日普遍錄得3%至5%升幅。
　　長江集團於2010年以企業價值57.75億英鎊收購UKPN，是次出售企業價值達168.38億英鎊(約1768億港元)，連同歷年取得的44億英鎊股東分派，項目現金回報超過6倍。據長建聯席董事總經理甄達安介紹，UKPN被收購時幾乎所有關鍵績效指標均被英國監管機構予以劣評，現已成為同儕之首，並第五度榮膺「年度公用事業大獎」。三家公司均表示，出售事項將使集團得以按具吸引力估值變現投資項目，獲得龐大會計收益及現金所得款項，作日後投資或收購用途。
　　消息一出，本地傳媒鋪天蓋地報導這宗「千億賣電」交易，外界不禁將其與當年李嘉誠出售Orange的「千億賣橙」相提並論。市場普遍認為，從UKPN項目的完整退出，可見集團延續了「買入、經營、增值、出售」的投資模式，在高位套現成熟資產，為未來物色受規管行業及長期穩定回報項目儲備充足彈藥。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

03/03/2026 09:10

中東局勢危，中港股市短期震盪

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25300            阻 力 位：26700

理 由　：
　　恒指周一(2日)收市報26059點，跌570點或2.14%。大市全日成交3576億元。國指跌157點或1.78%，報8701點；科指跌148點或2.89%，報4989點，失守5000點關口。比亞迪(01211)將於周四(5日)召開顛覆性技術發布會，股價逆市升4.4%，報99.1元。信義玻璃(00868)去年盈利跌近兩成，但派息倍增，股價抽高12.4%，報11.67元，為表現最好藍籌。
　　道指周一收市報48904點，跌73點或0.15%。標指微漲0.04%，報6881點；納指倒升0.36%，報22748點。當中，英偉達(Nvidia)股價收市逆市升2.9%，為升幅最大道指成份股；特斯拉(Tesla)一度挫3.5%，收市轉揚0.2%；巴郡上季保險業務遜色，股價急滑4.9%。航空旅遊相關股份尤其捱沽，聯合航空及美國航空股價分別急瀉2.9%和4.2%，英航母公司IAG插水5.5%；皇家加勒比郵輪(RCL)挫3.3%；家得寶(Home Depot)回吐2.6%，為表現最差道指成份股。相反，軍工股受追捧，洛歇馬丁及Northrop Grumman分別抽高3.4%和6%。亞太股市今早(3日)個別走，日經225指數現時報57629點，跌427點或0.74%。南韓綜合指數現時報6161點，跌82點或1.33%。中東局勢危，中港股市短期震盪。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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02/03/2026 09:32

中東局勢惡化，中港股市短期震盪

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25900            阻 力 位：27300

理 由　：
　　恒指周五(27日)收市報26630點，升249點或0.95%。大市全日成交2884.2億元。國指升45點或0.51%，報8859點，全周累跌100點或1.12%；科指升28點或0.56%，報5137點，全周累跌73點或1.41%。百度(09888)上季經調整盈利跌42%，股價先跌後回升，升0.2%，報123.7元。其他科技股個別發展，阿里巴巴(09988)跌0.1%，報142.9元。新地(00016)公布業績後獲花旗大升目標價60%，全日升7.1%，報146元，是全日表現最佳藍籌。雲知聲(09678)發布文檔智能基礎大模型，升3.3%，報326.8元。
　　道指周五收市報48977點，跌521點或1.05%。標指挫0.43%，報6878點；納指下滑0.92%，報22668點；重磅股中，英偉達(Nvidia)股價收市挫4.2%，蘋果公司跌3.2%，微軟下滑2.2%，Meta及特斯拉(Tesla)回吐逾1%。美國運通急挫8%，為跌幅最大道指成份股，高盛倒退7.4%，摩根士丹利回落6.2%，富國銀行及花旗集團都跌超過5%，摩根大通降低2%。藥廠默克(Merck)攀升3.8%，為表現最強道指成份股，沃爾瑪上揚2.8%。科技股遭拋售之際，ChatGPT開發商OpenAI宣布完成新一輪融資，籌得1100億美元(約8580億港元)，創下初創企業歷來最高融資紀錄，並遠多過該公司去年上一輪融資所獲得的400億美元。OpenAI估值由去年10月於二手市場交易的5000億美元，升至7300億美元。亞太股市今早(2日)個別走，日經225指數現時報57823點，跌1027點或1.75%。南韓今日假期休市，南韓綜合指數上日收報6244點，跌63點或1%。中東局勢惡化，中港股市短期震盪。

股份推介
藥明生物 (02269)

建 議 　：--
止 蝕 　：$37.00            目 標　 ：$45.00

理 由　：
　　藥明生物(02269)近期發佈的2025年盈喜，全年收益增長約16.7%至217.9億元人民幣，毛利率大幅提升5個百分點至46%，股東應佔利潤更飆升46.3%，遠超市場預期。公司前瞻性的業務佈局，其整合能力ADC（抗體偶聯藥物）及雙抗平台已成為最強增長引擎，項目總數分別達252個及196個，其中ADC項目數量更錄得30%的增長，貢獻了可觀的收入增量。同時，公司深化與北海康成的戰略合作，不僅優化了研發管線的協同效應，更展現其在產業鏈上的資源，集團多個先進技術所產生的研究服務收益增長；對現有及新增產能的利用，包括歐洲生產基地的產能爬坡；精益運營管理系統及數字化方案實現成本節約與效率改善，以及通過投資組合而獲得的投資收益。同時全球CXO（醫藥外包行業）正迎來復甦，疊加中國創新藥的上行週期及政策利好，藥明生物憑藉其新加坡基地投產帶來的全球供應鏈韌性。目標價45元，止蝕價37元。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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27/02/2026 10:16

港股好淡爭持，短期26500水平上落

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25600            阻 力 位：27000

理 由　：
　　恒指周四(26日)收市報26381點，跌384點或1.44%。大市全日成交2592億元。國指跌220點或2.44%，報8814點；科指跌151點或2.87%，報5109點。長江基建(01038)、電能實業(00006)及長實集團(01113)落實出售英國配電商UK Power Networks(UKPN)，長和系造好。長江基建升4.5%，報67元；電能實業升3.8%，報63.6元；長實集團升3%，報48.06元；長和(00001)升4.5%，報64.8元，為4隻表現最好藍籌。遭股東減持的海螺水泥(00914)挫7%，報24.84元。
　　道指周四收市報49499點，升17點。標指滑落0.54%，報6908點；納指挫1.18%，報22878點；重磅股中，英偉達股價收市下滑5.5%，為跌幅最大道指成份股；特斯拉(Tesla)及Alphabet分別跌2.1%和1.8%，亞馬遜和思科都回吐1.3%；Salesforce躍升4%，為表現最強道指成份股。國際油價回落利好航空股，美國航空股價抽高4.7%，達美航空及聯合航空分別漲1.9%和3.2%。eBay宣布裁減800個職位，相當於全球6%人手，股價升3%。亞太股市今早(27日)個別走，日經225指數現時報58222點，跌531點或0.9%。南韓綜合指數現時報6181點，跌125點或1.99%。港股好淡爭持，短期26500水平上落。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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26/02/2026 09:55

外圍造好，恒指現水平至兩萬七拉鋸

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：26100            阻 力 位：27400

理 由　：
　　恒指周三(25日)收市報26765點，升175點或0.66%。大市全日成交2367億元。國指升26點或0.3%，報9034點；科指倒跌10點或0.19%，報5260點。內地春節長假國內出遊人數和花費創新高，海底撈(06862)升6.2%，報17.51元，為表現最好藍籌；滙控(00005)去年稅前盈利跌7.4%，派發第四次股息每股0.45美元，全年合共派息0.75美元，績後股價升5.5%，報142.7元。
　　道指周三收市報49482點，升307點或0.63%。標指漲0.81%，報6946點；納指彈升1.26%，報23152點；重磅股中，英偉達股價收市升1.4%，公司周三收市後公布截至1月底止第四季業績，收入預期大增68%至659億美元，每股經調整純利料升72%，至1.53美元。Kepler Cheuvreux跨資產策略主管Arnaud Girod指出，基於客戶的龐大資本開支，英偉達的業績預期會表現理想，但最重要是市場的反應，又提到納指要靠英偉達股價上升扭轉現時跑輸大市的局面。亞太股市今早(26日)個別走，日經225指數現時報58861點，升278點或0.48%。南韓綜合指數現時報6167點，升83點或1.38%。外圍造好，恒指現水平至兩萬七拉鋸。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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25/02/2026 09:20

恒指現水平上落，關注財政預算案

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：25900            阻 力 位：27200

理 由　：
　　恒指周二(24日)收市報26590點，跌491點或1.82%。大市全日成交2509億元。國指跌189點或2.06%，報9007點；科指跌114點或2.13%，報5270點。渣打集團(02888)去年稅前多賺16%，集團斥15億美元回購，績後股價升3.1%，報197.9元。上日急回的大模型半新股智譜(02513)、稀宇科技(MiniMax)(00100)有追捧，智譜升12.1%，報628元；稀宇科技升4.7%，報880元。中國中免(01880)失上海機場部分經營權，收跌10.5%，報82.2元。
　　道指周二收市報49174點，升370點或0.76%。標指升0.77%，報6890點；納指上揚1.04%，報22863點。Meta表示，將投放相當於6吉瓦(gigawatt)運算力的AMD數據中心設備，以運行其人工智能(AI)模型。AMD行政總裁蘇姿丰(Lisa Su)稱，每吉瓦的交易金額涉及以百億美元計，消息刺激AMD股價收市抽高8.8%，Meta曾跌1.3%，收市轉升0.3%。按照合作協議，Meta將由今年下半年起的5年內，採購AMD的晶片及電腦設備；而作為交易的一部分，Meta獲得AMD認股權，可分階段買入AMD合共1.6億股，令Meta成為主要股東，但部分行使價達600美元，遠高於AMD周一(23日)收市的196.6美元。亞太股市今早(25日)個別走，日經225指數現時報57870點，升549點或0.96%。南韓綜合指數現時報6036點，升67點或1.12%。恒指現水平上落，關注財政預算案。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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24/02/2026 09:24

美三大指數承壓下挫，港股亦或走勢震盪

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：26300            阻 力 位：27800

理 由　：
　　恒指周一(23日)收市報27081點，升668點或2.53%。大市全日成交1729億元。國指升237點或2.65%，報9197點；科指跑贏漲173點或3.34%，報5385點。重磅科網股落鑊，阿里巴巴(09988)升3.5%，報152.2元；騰訊(00700)升3.1%，報538元。建滔系發盈喜，建滔集團(00148)料去年盈利升逾1.65倍，股價升5.2%，報36.82元；建滔積層板(01888)預料去年盈利增長超過80%，升5.1%，報20.38元。
　　道指周一收市報48804點，跌821點或1.66%。標指下滑1.04%，報6837點；納指瀉1.13%，報22627點；重磅股中，英偉達(Nvidia)本周稍後公布業績，股價收市升1%，亞馬遜跌2.3%，微軟和Netflix分別挫3.2%及3.4%。IBM瀉13.2%，為跌幅最大道指成份股，市場憂慮其商業數據處理業務可能遭到AI初創公司Anthropic顛覆。亞太股市今早(24日)個別走，日經225指數現時報57063點，升237點或0.42%。南韓綜合指數現時報5830點，跌15點或0.27%。美三大指數承壓下挫，港股亦或走勢震盪。《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》

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