郭家耀
港灣家族辦公室業務發展總監
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港灣家族辦公室業務發展總監
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專家分析
16/01/2026 08:56
人行減息有利市場氣氛，恒指有望再挑戰27200點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四表現向上，科技股業績強勁，人工智能概念受到支持，帶動大市反彈，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.17厘水平，金價反覆偏軟，油價走勢回落。港股預託證券普遍造好，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.3%，滬深兩市成交額亦有所回落。港股昨日回軟，藍籌股個別發展，指數低開後好淡爭持，在27,000點水平徘徊，整體成交保持活躍。外圍走勢回穩，人行減息有利市場氣氛，預料指數有望再挑戰27,200點阻力，下方支持在26,200點水平。
上海證券交易所、深圳證券交易所及北京證券交易所日前發布通知，經中國證監會批准，將投資者融資買入證券時的融資保證金最低比例從80%提高至100%。2023年8月，滬深北交易所將融資保證金比例從100%降低至80%，融資規模和交易額穩步上升。近期，融資交易明顯活躍，市場流動性相對充裕，根據法定的逆周期調節安排，適度提高融資保證金比例回歸100%，有助於適當降低槓桿水平，切實保護投資者合法權益，促進市場長期穩定健康發展。通知自2026年1月19日起施行。此次調整僅限於新開融資合約，調整實施前已存續的融資合約及其展期仍按照調整前的相關規定執行。調高保證金水平，旨在釋放政策降溫信號，並未扭轉慢牛行情，預料大市調整幅度不會太大。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
*筆者無持有上述股份任何權益
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
15/01/2026 08:45
內地推出措施為股市降溫，料恒指續徘徊26000至27000點
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三走勢向下，科技股表現受壓，納指跌幅較為顯著，三大指數均錄得跌幅收市。美元反覆回軟，美國十年期債息回落至4.13厘水平，金價持續強勢，油價先升後回。港股預託證券大致偏軟，預料大市早段跟隨外圍低開。內地股市昨日先升後跌，滬深北交易所調高融資保證金比例，導致大市由升轉跌，滬綜指收市下跌0.3%，滬深兩市成交額逼近四萬億元水平。港股昨日反覆上升，指數再度重上27,000點水平，其後受內地股市影響，尾市表現反覆，最終錄得溫和升幅收市，整體成交保持活躍。外圍走勢回落，內地推出措施為股市降溫，預料指數短期或有整固，繼續於26,000至27,000點水平徘徊。
快手(01024)公佈可靈AI於2025年12月的當月收入突破2,000萬美元，對應年化收入運行率達2.4億美元。此前，可靈AI曾在2025年3月，即正式上線的第10個月宣佈ARR突破1億美元。12月以來，可靈先後發佈全球首個大一統多模態視頻模型可靈O1及具備「音畫同出」能力的可靈2.6模型，並上線全新的動作控制等功能，產品保持高速反覆運算。投行表示，預期可靈AI會有不錯表現，而發佈成績仍高於預期，預示著2026年的營收前景穩健。預料強勁表現可能得益於Kling Video 2.6的推出，該版本包含「動作控制」的新功能，在海外市場的AI生成視頻內容中廣受歡迎，投行預料可靈今年全年收入可超過2.5億美元。快手在AI應用取得進展，並受市場歡迎，有助提升快手估值及股價表現。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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14/01/2026 08:48
短線資金進行獲利回吐，料恒指短期在26000至27000點整固
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週二回落，美國最新通脹數據較預期溫和、帶動大市早段向好，其後由高位回落，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息上升至4.18厘水平，金價高位回落，油價表現繼續向好。港股預託證券溫和向好，預料大市早段變動不大。內地股市昨日下跌，滬綜指高開低走，收市下跌0.6%，滬深兩市成交額連日超過三萬億元水平。港股昨日先升後回，指數裂口高開後，一度升破27,000點水平，其後跟隨內地股市回落，收市升幅有所收窄，整體成交保持活躍。藍籌股大致向好，科技股先升後回，短線資金進行獲利回吐，預料指數短期在26,000至27,000點水平整固。
科技媒體The Information報道， DeepSeek有望於2月中旬正式推出新一代旗艦級大模型V4。市場普遍預期V4將在編程能力、超長代碼處理及推理可靠性等多個核心維度實現顯著突破，或再度成為全球AI競爭格局的重要變數。V4為2024年12月發布V3模型的迭代版本，據DeepSeek內部初步基準測試顯示，V4在程式碼生成任務上的表現，已超越包括OpenAI GPT系列及Anthropic Claude在內的多個主流模型，尤其適用於複雜軟體項目與工程級開發場景。消息人士表示，V4在處理與解析極長程式碼提示詞方面取得技術突破，對專業開發者具備顯著應用價值。除編程能力外，V4在訓練全流程中對數據模式的理解能力亦獲優化，且在多輪訓練後未出現明顯效能衰減問題，這意味模型在規模擴張及長時間使用下，仍能維持穩定表現。V4輸出的答案邏輯更嚴謹、推理過程更清晰，反映其推理能力較前代更為可靠。機構指出，中國大模型產業正邁向系統化布局與生態構建階段，並受算法、算力、數據及政策多重推動，V4發布有望成為新一輪行業催化劑，帶動資金持續流入人工智能相關股份。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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13/01/2026 08:44
科技股走勢強勁，恒指有望挑戰27000點阻力
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週一表現向好，大市早段受金融股急瀉影響，道指一度跌近500點，其後反覆回升，三大指數均錄得溫和升幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息維持於4.17厘水平，金價持續向上，油價表現亦向好。港股預託證券普遍上升，預料大市早段跟隨高開。內地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升1.1%，滬深兩市成交額進一步增加。港股跟隨內地股市向上，指數高開後反覆上升，並以全日高位收市，大市成交增加至3,000億元水平。藍籌股普遍造好，科技股走勢強勁，成為大市上升動力，投資者憧憬AI應用廣泛普及，刺激相關股份大幅造好，有望帶動指數進一步挑戰27,000點阻力，下方支持在26,000點附近。
中證監副主席陳華平日前在第三十屆中國資本市場論壇上表示，證監會將加大對中長期資金入市的支持，推動各類中長期資金的入市規模，提高市場的穩定性和活力。中央金融辦會同證監會和相關部門早前相繼出台了推動中長期資金入市的指導意見和實施方案，推出了長週期考核、保險資金長期股票投資試點等一系列針對性措施。截至去年末，中長期資金在A股的流通市值已達23萬億元，較年初增長了36%。同時，證監會在科技創新方面的支持措施也相當顯著。深化科創板和創業板的改革措施，如引入資深投資者和設置科創成長層，旨在提升科技企業的市場價值。此外，持續優化對科技創新企業的服務，全生命週期支援其發展，為高科技領域的融資提供了堅強保障。陳華平還強調，對中小投資者權益的保護是促進投融資功能協調的重點。隨著A股投資者數目超過2.5億，95%以上為中小投資者，他們在市場訊息獲取和風險識別方面面臨劣勢，需更加努力確保交易公平和資訊透明。採取針對性措施，優化投資者保護機制，將有助於增強市場的穩定性和透明度。中證監在深化併購重組改革、提升分紅穩定性等關鍵領域亦表現出積極舉措。同時，將嚴厲打擊各類違法行為，確保市場運行在公平、公正的環境中，助力中國資本市場的高品質發展。推動中長期資金入市，將為中國股市帶來堅實而穩定的支持，有利慢牛行情的延續。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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12/01/2026 08:46
外圍表現向上，大市有望止跌回穩
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股上週五造好，美國最新職位增長遜預期，未有影響市場氣氛，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢向上，美國十年期債息維持於4.17厘水平，金價表現理想，油價走勢亦向好。港股預託證券大致向上，預料大市早段跟隨高開。內地股市上週五表現向好，滬綜指高開高走，升穿4,100點水平，收市上升0.9%，滬深兩市成交額超過三萬億元人民幣。港股上週五反覆上升，指數高開後好淡爭持，收市錄得溫和升幅，整體成交保持活躍。外圍表現向上，大市有望止跌回穩，指數繼續企穩26,000點水平，後市阻力在27,000點附近。
迅銷(06288)公布2025/26財年第一季業績，股東應佔溢利1,474億日圓，按年增長11.7%。期內，收益總額為1.03萬億日圓，按年上升14.8%；經營溢利為2,109億日圓，按年增長33.9%。各地區而言，大中華地區之中，內地市場錄得收益增長、溢利錄得兩位數增長。10月後半降溫、傳達商品價值的行銷策略奏效，以及與京東展開合作增加新客群，皆有助提升收益。香港市場因秋冬商品銷情旺盛，錄得收益及溢利雙增長。台灣市場雖錄得收益增長、溢利下降，但若扣除付與總部權利金上升的影響，溢利則呈現增長。集團向上修正全年度業績預測，現預期2026財政年度收益總額將為3.8萬億日圓，按年增長11.7%；經營溢利6,500億日圓，按年上升15.2%；股東應佔溢利預計為4,500億日圓，按年增長3.9%。全年度每股派息方面，亦由前次預估值向上調整20日圓，現預計中期及期末每股將各派發270日圓，合計全年度每股可望派發540日圓，較2025年度增派40日圓。公司業績超預期，並上調全年預測，股價應有正面反應。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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09/01/2026 09:01
未有新利好消息出現前，港股短期大市繼續整固
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週四個別發展，道指低開後反覆回升，科技股表現受壓，納指逆市下滑，三大指數收市升跌不一。美元繼續向好，美國十年期債息回升至4.17厘水平，金價有所反彈，油價表現亦向好。港股預託證券個別發展，預料大市早段溫和高開。內地股市昨日偏軟，滬綜指低開後反覆受壓，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額保持活躍。港股繼續調整，指數低開後持續向下，一度跌幅接近500點，尾市跌幅稍為收窄，大市成交保持活躍。藍籌股普遍向下，科技股及中資金融股表現受壓，拖低大市走勢。未有新利好消息出現前，短期大市繼續整固，預料指數在26,000至27,000點水平徘徊。
工信部等八部門日前印發《「人工智能+製造」專項行動實施意見》，意見指出，推動智能裝備迭代。加快人工智能賦能工業母機、工業機器人，研製新一代人工智能數控系統，提升自主決策、分析和執行等能力。與《意見》一起發佈的，還有兩份配套附件，分別是《人工智能賦能製造業重點行業轉型指引》和《製造業企業人工智能應用指南》。《意見》將「賦智升級：拓展推廣高價值應用場景」放在了專項行動的第二位，明確提出加快重點行業應用賦能。《意見》亦提出，要參考《指引》，分類制定「人工智能+製造」行業應用全景圖和轉型路線圖，加快人工智能賦能原材料、裝備製造、消費品、電子信息、軟件和信息技術服務等製造業相關重點行業，加快標杆解決方案和經驗推廣應用。《指引》對原材料、裝備製造、消費品、電子信息、軟件和信息技術服務等五大重點行業的細分行業如何利用人工智能賦能做出了具體部署。人工智能向製造業延伸，實現AI+製造，帶來新一輪科技革命。新質生產力不斷提升下，AI算力需求驅動AI芯片行業快速發展，AI芯片市場規模將持續激增，利好相關股份表現。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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08/01/2026 09:01
市場氣氛稍回落短線或有整固，料恒指26000點有較大支持
大市分析
預 測 ：--
支 持 位：-- 阻 力 位：--
理 由 ：
美股週三個別發展，美國私人機構職位增長遜預期，大市破頂後反覆倒跌，三大指數收市升跌不一。美元走勢向好，美國十年期債息回落至4.15厘水平，金價表現受壓，油價走勢向下。港股預託證券普遍下跌，預料大市早段跟隨低開。內地股市昨日個別發展，滬綜指高開低走，收市上升0.1%，再創十年新高，滬深兩市成交額保持活躍。港股表現回落，指數連升多日後有獲利回吐，大市低開低走，收市跌幅稍為收窄，整體成交保持活躍。藍籌股個別發展，市場氣氛稍為回落，短線或有整固，預料指數在26,000點有較大支持，後市仍有望挑戰27,000點阻力。
人民銀行日前召開2026年工作會議，表示要繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，發揮增量政策和存量政策集成效應，加大逆周期和跨周期調節力度；增強宏觀政策前瞻性針對性協同性，着力擴大內需、優化供給，防範化解風險、穩定社會預期。會議指出，要靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，保持社會融資條件相對寬鬆，引導金融總量合理增長、信貸投放均衡。同時，暢通貨幣政策傳導機制，發揮好政策利率引導作用，做好利率政策執行和監督，促進社會綜合融資成本低位運行；保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，防範匯率超調風險。會議要求完善結構性貨幣政策工具體系，優化工具設計和管理，加強對擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域的金融支持；用好服務消費與養老再貸款，推動加大服務消費領域信貸投放。會議要求繼續做好金融支持融資平台債務風險化解工作，穩妥有序推進融資平台退出；推進重點地區和重點機構風險處置，強化中小金融機構風險識別和早期糾正；充分發揮中央銀行宏觀審慎管理和維護金融穩定功能，完善宏觀審慎和金融穩定管理工具箱。同時，完善金融市場監測指標體系，探索開展金融市場宏觀審慎管理；從嚴實施支付機構穿透式監管和支付業務功能監管；強化虛擬貨幣監管，持續打擊相關違法犯罪活動；穩步發展數字人民幣。宏觀經濟表現未有回暖，房地產行業持續承壓，拖累整體復甦步伐，在弱美元的環境下，人行將有空間進行更寬鬆的貨幣政策，以刺激消費及投資。《港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀》
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