《ＥＴＦ速遞》最近台灣掀起ＥＴＦ熱潮，有媒體拍攝到連「出家人」都搶先申購台股高息
ＥＴＦ，最終公布集資約１７５２億港元，創下台灣ＥＴＦ成立金額的紀錄。今年以來，台灣先
後推出多隻半導體、美債及高息動能ＥＴＦ，均大受歡迎。據統計，台灣ＥＴＦ過去５年的年複
合增長率近四成，全球排列第一名，規模達３﹒９兆元（新台幣．下同），在亞洲僅次於日本和
中國，較２０２２年底的２兆３３６５億元增加約１﹒５兆元。
＊長線投資工具＊
ＥＴＦ由一籃子的股票組成，管理費較基金便宜，且於二手市場交易方便，在美國市場甚為
流行，約佔全球ＥＴＦ市場規模近七成。２００５年巴菲特提出的十年賭局，加強了投資者對
ＥＴＦ的信心，他以１００萬美元的賭注，挑戰市場上的對沖基金經理。巴菲特當時買入標普
５００指數基金，而接受挑戰的Ｐｒｏｔｅｇｅ Ｐａｒｔｎｅｒｓ共同創辦人Ｔｅｄ
Ｓｅｉｄｅｓ，則買入五隻對沖基金應戰。２００７年環球金融海嘯後，標普５００指數出現報
復式反彈，最終以８﹒５％的平均年回報，遠勝於Ｓｅｉｄｅｓ的２﹒９６％增長，ＥＴＦ作為
長期的投資工具毋庸置疑。
＊台灣藏富於民＊
亞洲人較喜歡儲蓄，台灣人工資不高，本土消費娛樂的渠道不多，生活水平亦較低。行政院
主計總處預測，２０２４年台灣超額儲蓄率（ＧＤＰ比例）將升至１４﹒４６％，超額儲蓄高達
３﹒５５兆元，遠超於低單位數超額儲蓄率的韓國、日本和中國。據２０２３年全球財富報告，
台灣２０２２年的人均金融資產在全球名列第五名，僅次於新加坡。以往資金主要停泊於境外基
金、定存或投資型保單，惟近年興起的高股息ＥＴＦ標榜固定領息，成功撼動民心。隨著台灣民
眾對ＥＴＦ的認識愈來愈多，林林總總被動型ＥＴＦ產品成功吸引保守型投資者。
ＥＴＦ投資令資金回流到台灣，刺激台股續創新高，迫近２０２００點，形成良性循環，投
資者賺價賺息，特別美國減息在即，高息產品更具吸引力。目前當地金管會亦正積極研究於年內
開放主動型ＥＴＦ，預計「餅會愈做愈大」。《日興資產管理ＥＴＦ業務發展總監 黃麗幗》
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