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瀾起科技
股票編號 :06809

鄧聲興
24/04/2026 09:57
恒指或反覆受壓,25300有支持

建 議  :--
止 蝕  :$200.00            目 標  :$260.00

理 由 :
  瀾起科技(06809)2025全年收入54.56億元人民幣,同比飆升49.94%,歸母淨利潤22.36億元,大增58.35%,毛利率與淨利率分別提升至62.2%及41.0%,經營現金流連續四年增長,充分彰顯強勁盈利能力與高質量發展。公司互連類芯片收入佔比超九成,達51.39億元,同比增長53.4%,當中DDR5第三代RCD芯片已規模出貨,第四子代支持7200MT/s速率產品量產,而第二子代MRCD/MDB芯片出貨量自去年第四季顯著提升,速率高達12800MT/s,新一代CKD芯片更支援9200MT/s,為高性能PC提供關鍵技術。值得留意的是,高毛利產品佔比增加推動產品結構升級,加上津逮服務器平台國內外市場同步推進,港股上市獲707倍超額認購,18名基石投資者長期持有,反映市場對公司前景充滿信心。單計去年第四季度,公司收入13.99億元,同比增長31%,歸母淨利潤6.03億元,增長39.1%,互連類芯片毛利率更提升至67.8%,環比再增2.1個百分點,顯示高端產品放量節奏加快。當前存儲產業正面臨AI需求爆發與原廠擴產錯位的缺貨常態化,工信部亦表態支持產業鏈穩定,瀾起科技作為全球互連芯片領先企業,將深度受益DDR5快速滲透及AI運力芯片需求放量,公司研發投入持續加大,技術商業化轉化效率顯著提升。《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》

*筆者無持有上述股份任何權益

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