黃麗幗 (Ruby Wong) 現為日興資產管理ETF 業務發展總監,專注於推動日興資產管理亞洲北部的ETF業務發展、銷售及市場推廣。在加入日興資產管理之前,Ruby擔任海通國際環球市場部高級副總裁,負責股票衍產品的市場推廣、投資者教育及為持份者提供專業分析,亦於傳媒行業有超過五年的工作經驗,曾任無綫電視新聞部高級主播。Ruby為證監會持牌人,擁有香港中文大學企業傳訊碩士學位。

20/10/2023 16:25

《ETF速遞-黃麗幗》解構強積金虧損原因

  《ETF速遞》市場經常披露本港的強積金表現,經常都會聽到虧損的消息,令人懷疑強積
金的成效。強積金的表現除受環球經濟及股票市場影響,市民又可以如何做好功貨,穩守自己的
血汗錢,甚至投資增值呢?
  環球股市回穩,特別是美股更由熊市轉入技術性牛市,強積金首半年表現不俗,美國股票基
金首9個月賺約11﹒9%,為表現最佳基金,但近期出現變化,強積金研究機構積金評級統計
,9月投資虧損約2﹒76%,即計劃成員平均蝕約6600元,今年累計投資收益首次虧損,
金額達30億元,即計劃成員平均損失約600元。2023年還有兩個半月,能否扭虧為盈,
難以抱有厚望,倘趨勢持續,2021年至2023年將會連續3年錄得虧損。
 
*強積金22年來跑贏港通脹*
 
  強積金由2000年12月開始實施,截至去年12月底止,總資產規模達1﹒05萬億元
,其中淨投資回報有2100億元,淨供款為8400億元。強積金22年來年率化淨回報為
2﹒3%,成績算是不俗,期間跑贏本港平均通脹率1﹒75%,不過則遜於過去20年美國
10年期美債息率均值約2﹒9%。
 
*僱員要慎選投資組合*
 
  強積金分為五大類型,風險由低至高排列,分別為保守基金、保證基金、債券基金、混合資
產基金及股票基金。首三項基金的十年期年率化回報範圍分別為0﹒2至0﹒9%、-1﹒5至
1﹒2%及-3%至1%,因此即使該年錄得正回報,如果長期只選擇此三類型基金仍跑輸通脹
。混合資產基金及股票基金年率化回報則分別為-0﹒2%至6﹒6%及-3%至9﹒5%。
  不少人揀選基金時,都愛選擇中港基金。截至今年9月19日,香港及中國股票基金錄得-
7﹒6%回報,為所有資產類別最差,所以為組合挑選基金時亦不能側重於某一地區或國家。回
顧過去10年表現,不少保險公司提供的美國相關股票基金增長均逾一倍,其次為環球基金增長
六成至九成,日本股票基金選擇相對較少,但增長則約三成半至一倍,歐洲股票基金增長約五至
六成,亞洲、大中華及香港股票基金則較為遜色,最高回報約四成。
 
*謹記低買高沽策略*
 
  低買高沽道理簡單,惟未必每個人都能嚴格執行。強積金是跨過40年的長線投資,如不幸
購買的基金已錄得不少虧損,除非預計還會繼續下瀉,否則亦不宜低沽。
  另外強積金亦將推出積金易平台(eMPF),預計2025年將會全面實行,計劃成員就
可輕易於網上平台一站式處理強積金的組合,免卻郵寄或找經紀代理,再沒有「懶得改」的藉口

《日興資產管理ETF業務發展總監 黃麗幗》
 
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槓桿及反向產品是一種採用衍生工具投資產品。衍生工具主要為期貨或掉期合約。

有別於傳統跟蹤指數的交易所買賣基金,槓桿及反向產品通常稱為「單日」產品,因為它的投資目標是提供相等於相關指數表現特定倍數或特定相反倍數的單日回報。

槓桿產品旨在提供相等於相關指數特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍槓桿產品,當指數於某日上升10%,有關兩倍槓桿產品就應提供20%的單日回報。

至於反向產品旨在提供相反於相關指數表現特定倍數的單日回報,例如,投資者買入一隻兩倍反向產品,當指數於某日上升10%,有關反向產品就會錄得20%的單日虧損。

當你持有槓桿及反向產品超過一日,有關產品的回報,與相關指數表現的特定倍數,可能會出現偏離。
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