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19/08/2022 08:10

《缸邊隨筆-石鏡泉》三周賺1﹒1億美元

  《缸邊隨筆》二十多年前Jardine Fleming一位基金經理告訴我,在大藍籌
上賺到錢,不一定顯得你識炒股,只是識揸股。只有在小型股上賺到錢,才是真識炒股。
 
  你可能認為是,唓,撐死膽大的嘛,夠大膽,夠搏,可以賺囉。但請看看以下這個用
2500萬美元,三星期內賺逾5倍,賺到1﹒1億美元的操作,就知,投資真先要求知,知識
就是財富。
 
  故事的主人翁是個仍在南加州大學讀書及做研究的20歲小伙,Jake Freeman

 
  他曾在家Volaris Capital Management做過暑期工,他今次賺
錢的投資是用家Freeman Capital Management,LLC操作,是個
空殼公司,地址是明亥俄州一家專供空殼公司掛靠的公司。
 
  Jake Freeman從朋友及家人借來了2500萬美元(借到這個數,不是好口才
,就是有家底)。數星期前他在5﹒5美元╱股下買入了BBBY的6﹒2%股票,買入後便去
函該公司話,我買了嘞!並提出改善BBBY公司「錢」景的方法,包括減支出、發行換股債以
增加現金流。這個一出,使不少人估,呀!有大孖沙來相助,不然怎會買入6﹒2%的股票?於
是股價便開始上升,但同一時期,有識者不信邪,BBBY衰成咁,你Freeman神仙呀!
BBBY有幾衰?
 
  BBBY公布其第二季業績跌了25%,虧損由5100萬美元擴大至3﹒58億美元,現
金則由10億下滑至1﹒07億美元。
 
  擂台擺好,有識者話你BBBY無得救,沽空你。普羅散戶話有望得救,BBBY可回升,
而且有大量的明年1月到期的認購期權,認購價在60美元者有11257股,認購價在80美
元者有5000股,認購價在175美元者有444股。當然這些期權認購股數是之前並沒有公
布出來,而是當Freeman向美證監處報告大股東沽股利益之後,才公布出來的。
 
  類似的操作在年前的GameStop見過。散戶是無能力去將BBBY價推上雲霄的,美
國的散戶除了會買入正股外,更多的是買入認購期權。那些沽出認購期權(等同沽貨)的投資者
,及沽空者,便用上「知識」去做甚麼的Delta Hedge、Gamma Hedge去
對冲及減低其虧蝕(因股價一直升嘛)。
 
*股市狼永遠存在*
 
  這樣的攻防戰一直到Freeman通知美證監處,我沽貨啦!BBBY的投資者才知他們
是入了個局,要怨的有二:
  
  (1)為何自己貪,去蹚這渾水;
 
  (2)為何不醒覺,唔走得快。
 
  BBBY股的好淡友只好同聲一笑,歷史唔記,就荷包記。
 
  這些股市的狼,是永遠存在,華爾街有,交易廣場第三座也有。
 
  今晚美股會有期權、期指結算,近日散戶買得勇,會否掀大波動呢?有懷疑便撤出,是保荷
包之道。《資深投資者 石鏡泉》
 
(投資涉風險,每投資者承受風險程度不一,務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。)
 
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