05/06/2023 09:37

恒指升勢料延續

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
美國勞工部上周五公布，5月份非農職位增加33.9個，遠高於市場預期的增加19萬個。加上美國參眾兩院通過暫停債務上限法案，市場樂觀情緒得以爆發，帶動美股上周五顯著向好，三大主要指數均升逾1%，當中道指升幅最凌厲，收市飆升逾700點，反而以科技股為主的納指升幅較為收斂，升幅僅逾1%。至於反映中概股表現的中國金龍指數則升近3%。
　　科技股並非上周五的升市焦點，重磅股中僅得特斯拉(TSLA)升幅較為突出，收市升逾3%，反而個別晶片股如輝達(NVDA)及超微半導體(AMD)更要逆市下跌。舊經濟股上周五晚表現較為突出，消費股、金融股，以至資源類股份都有不錯的升幅，而國際油價受惠債務上限法案通過，以及產油國減產傳聞帶動，上周五升逾2%，亦支持埃克森美孚(XOM)及雪佛龍(CVX)均錄得逾2%的升幅，可留意今日中資石油股的表現，以至今日舊經濟板塊亦可被看高一線。
　　中概股上周五向好，但大部分升幅是反映港股時段的升勢，對今日港股表現的指示作用不算太大。反而上周五美國科技板塊升幅遜於大市，市場亦有聲音開始討論美國科技龍頭股的升勢是否步入尾聲，科技股表現或轉趨審慎及波動。
　　港股上周五一洗頹風，高開逾300點後反覆向上，午後曾飆逾800點，恒指最終收報18949點，大升733點。恒指及科指均結束連跌數周的頹勢，相信在外圍暴升下，港股今日亦可延續升勢，重返19000點大關之上。而媒體傳聞指內地研推扶持房地產市場的措施，以及延續及改善新能源汽車購置稅減免政策，或支持相關行業的表現，市場亦會憧憬更多不同的刺激經濟措施出爐，或能繼續支持大市回升。
　
賓仕國際料全年溢利大增
　
　　賓仕國際(1705)發盈喜，預計今年3月底止財政年度，公司擁有人應佔溢利介乎2，700萬至2，900萬元，相較上年度溢利為60萬元。
　　溢利大幅增長主要由於期內收到香港政府的工資補貼由210萬元增加至約970萬元；年內零售業務收入和毛利率有所改善；及期內日圓及新台幣兌港元貶值，令採購成本降低，分銷業務毛利率上升。
　
中糧包裝主要股東中糧集團或售持股
　
　　中糧包裝(906)發表公告指，主要股東中糧集團與一名潛在的獨立於公司的第三方買家正進行初步洽談，可能出售部分或全部擁有的公司股份。雙方於6月2日簽訂無法定約束力的諒解備忘錄。該諒解備忘錄主要目的是為潛在買家進行盡職調查的基礎並且建立保密義務。根據2022年年報，中糧集團實益擁有公司29.7%的已發行股權。
　　中糧包裝從事包裝材料的生產和銷售，包括塑料袋、編織袋、紙箱等，廣泛應用於糧油食品、化肥、化工、建材等行業。公司2022年收入按年上升7%，每股盈利按年升5%至0.437元人民幣，以現價4.05港元計算，2022年市盈率約8倍。
　
安寧控股大股東每股0.58元提私有化
　
　　安寧控股(128)公布，要約人建議以協議安排方式將公司私有化，每股作價0.58元，較前收市價溢價24.73%，涉資約5.33億元。計劃生效後，公司將申請撤回股份於聯交所的上市地位。
　　公司股份將於今日恢復買賣。
　
越秀地產供股獲輕微超購
　
　　越秀地產(123)公布供股結果，接獲涉及合共10.66億股有效接納及申請，相當於發售總數1.15倍。集資淨額82.99億元，供股價為9元。供股股份預期於明天(6月6日)開始買賣。《致富證券研究部經理　莊志豪》

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

02/06/2023 10:05

恒指料反彈，留意科技股

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
美國眾議院通過暫停債務上限法案，危機暫時先過一關，惟仍有待參議院通過相關法案。投資者對法案通過仍相對樂觀，市場焦點暫時轉向聯儲局6月議息會議上，市場轉向預期6月暫停加息的機會上升，利率期貨數據反映預期暫停加息的機率近八成。美股昨晚表現卻反覆，先跌後回升，三大主要指數最終均錄得升幅，當中道指升0.5%，以科技股為主的納指更升約1.3%。至於反映中概股表現的中國金龍指數則飆升逾4%。
　　昨晚重磅科技股普遍向好，輝達(NVDA)昨晚反彈逾5%，Meta Platforms(META)公佈新一代虛擬實境頭盔，預計秋季發行，刺激股價升近3%。債息下滑，商品期貨昨晚表現向好，當中紐約期油反彈近3%，可留意今日中資石油股會否受惠。期金價格昨晚亦一度重上每盎司2,000美元水平，金礦類ETF昨晚亦有好表現，亦可留意本地上市的金礦股今日的股價表現。
　　中概股昨晚升幅顯著，金山雲(KC)(03896)昨晚傳出與貴陽市人民政府達成戰略合作，在港股時段急升，昨晚在美市時段亦追回升幅，收市升近兩成。重磅科技如百度(BIDU)(09888)、京東(JD)(09618)及阿里巴巴(BABA)(09988)亦錄得強勁升幅，或預示今日科技股走勢將轉強。
　　港股上日晚節不保，未能守住逾200點的升幅，恒指最終收報18216點，跌17點。昨晚中概股表現強勁，而夜期及新加坡黑期亦預示港股能反彈約300點，相信恒指今日在科技股帶動下，可望錄得一次真正的反彈。但外圍變數仍大，債務上限、聯儲局議息等焦點，仍需要觀察其後續發展。另外，美國今晚亦將公佈非農職位數據，料對反映經濟前景帶來一定啟示。恒指仍未走出弱勢，短期仍需審慎。

＊嗶哩嗶哩第一季經調整虧損收窄38%＊

　　嗶哩嗶哩(09626)(BILI)公佈第一季度財報。總淨營收?50.5億元人民幣，按年增長0.3%。淨虧損?6.3億元人民幣，與2022年同期相比減少72%。調整後的淨虧損約10億元人民幣，與2022年同期相比減少38%。虧損大大減少主要因?經營槓桿效應使毛利率從去年同期的16%提高到了22%、以及集團採取多項支出控制措施，其中包括銷售和營銷開支同比減少了30%所導致。
　　期?，平均日活躍用戶數?9,370萬，按年增長18%。平均月活躍用戶數?3.15億，按年增長7%。用戶在嗶哩嗶哩的日均使用時長?96分鐘，去年同期?95分鐘。
　　分部業績方面，來自於增值服務的營收?22億元人民幣，按年增長5%。來自於廣告的營收?13億元人民幣，按年增長22%。來自於移動遊戲的營收?11億元人民幣，按年下跌17%。來自於IP衍生品及其他業務的營收?5.1億元人民幣，按年下滑15%。
　　總括來?，集團業績理想，亮點主要是平均日活躍用戶的18%增長、毛利率提升及開支下降。公司預計2023年淨營收將達到240至260億元人民幣，與上個季度給出的指引一致。取其中位數，2023年淨營收預計按年增長約14%。根據彭博綜合預測，集團2023年度的市銷率(PS)約1.9倍，市賬率約3.9倍，而2023年及2024年預計仍然處於虧損狀態。與快手(1024)比較，市場預期快手2023年收入增長約20%，較集團高，2023年市銷率(PS)約1.9倍，與集團相若，而2023年市賬率約4.4倍，則較集團貴。考慮到快手規模較大，而且轉虧?盈的時間表可能較集團快，快手是此板塊中較可取的選擇。

＊惠理擬派特息每股0.5元，料刺激股價向上＊

　　惠理集團(00806)公佈，創始股東謝清海及葉維義以每股3港元出售合共最多3.69億股予廣發証券(1776)的全資附屬公司廣發控股(香港)，佔集團已發行股數的20.2%，總額不超過10億元人民幣的港元等值金額。
　　交易完成後，謝清海持股由25.43%跌至13.13%，葉維義持股由16.35%跌至8.45%。
　　董事會可能考慮於交易完成前宣派每股不超過0.5港元特別現金股息。

＊NIRAKU全年虧轉盈卻大減末期息＊

　　日本彈珠機遊戲館營運商NIRAKU(1245)公佈，截至今年3月底止2023財年業績，股東應佔溢利11.34億日圓，每股盈利0.95日圓，末期息派0.11元日圓。2022財年，集團股東應佔虧損11.81億日圓，末期息卻派0.40元日圓。
　　期內，收益247.84億日圓，按年升11.6%；當中，日式彈珠機及日式角子機業務收益由按年升3.9%，至218.95億日圓，主要由於防疫措施放寬後，日式彈珠機遊戲館的業務恢復營運，遊戲館的客流量逐漸恢復，以及集團更換遊戲機使客戶營業額提高所致；東南亞遊樂場業務的收益按年由3.59億日圓大升3.76倍，至17.10億日圓，主要由於越南及柬埔寨政府解除COVID-19限制，讓兩地所有遊戲中心恢復營業。
　　NIRAKU昨天收市價為0.30港元，集團市值為3.59億港元；集團2023財年的11.34億日圓股東應佔溢利即為6,396萬港元左右(以今日每百日圓兌5.64港元計算)，亦即集團的歷史市盈率只有5.6倍。隨著日本、越南及柬埔寨皆解除防疫措施，集團的收入料能持續向上，可以預期2024財年的預測市盈率只會更低，集團股價並不昂貴。
　　惟此股份的交投十分低，很多交易日甚至零交投，股價未必容易反映集團內在價值。《致富證券研究部經理　莊志豪》

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

01/06/2023 09:40

恒指料暫時喘穩，留意澳門5月份賭收

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
內地上日公布的製造業數據遜市場預期，加上投資者仍觀望債限法案在眾議院能否通過，美股表現反覆，三大主要指數昨晚均告下挫，當中道指一度跌逾300點，收市跌幅收窄至134點，而標指及納指均跌0.6%。至於反映中概股表現的中國金龍指數則回落0.4%。
　　近日為市場焦點所在的晶片板塊昨晚個別發展，輝達(NVDA)接連創新高後回吐，收市跌近6%。超微半導體(AMD)亦跌5.7%。英特爾(INTC)卻逆市飆升，收市升近半成。而受累中國經濟數據欠佳，期油價格續跌2%，埃克森美孚(XOM)及雪佛龍(CVX)昨晚亦跌1.8%及1.6%，今日中資石油股表現或繼續落後。
　　中概股昨晚在美市時段表現參差，沒有明確方向。當中將於今日公布季績的嗶哩嗶哩(BILI/9626)績前跌逾半成，重磅股阿里巴巴(BABA/9988)及京東(JD/9618)靠穩，收市升逾1%。而中資電動車股則個別發展。中概股未見進一步下滑，重磅股亦見回穩，或預示港股跌勢暫可喘定。
　　港股上日低開近200點，在內地公布經濟數據遜於預期後，大市跌勢擴大，午後最多跌約550點，見約半年的低位。尾市跌幅收窄，恒指最終收報18234點，跌361點。港股近日急跌，料在昨晚重磅中概股回穩下，今日或可靠穩，而澳門料將公布5月份賭收，若數據表現優於預期，或可刺激澳門博彩股的表現，並改善港股投資氣氛。
　
南方航空擬折讓配A、H股
　
　　中國南方航空(1055)公布，建議向不超過35名特定投資者發行不超過54.36億股新A股，其中控股股東南航集團將以A股認購價認購不低於50億元人民幣，且不超過100億元人民幣。集資最多175億元人民幣，將用於購買新飛機及補充流動資金。
　　董事會亦決議發行不多於8.55億股新H股予南龍(南航集團之全資附屬公司)，集資最多29億港元，將用於補充一般營運資金。
　
阿里影業受累未變現虧損全年盈轉虧
　
　　阿里影業(1060)公布，今年3月底止財政年度業績，收益35.2億元人民幣，按年下降3.6%。錄得虧損2.91億元人民幣，相較上一年度純利1.70億元人民幣；每股虧損1.09分人民幣。不派末期息。
　　集團盈轉虧主要源於所持上市股權投資導致的損失，尤其對博納影業的投資錄得未變現虧損約為1.38億元人民幣，但經調整EBITA錄得2.95億元人民幣，按年增加106%，主要為運營效率的提升。
　
AI熱門股C3.ai營收指引遜預期盤後跌逾20%
　
　　C3.ai(AI)於美股5月31日盤後公布，截至2023年4月30日止財年及第四財季業績。
　　集團第四財季營收達7240萬美元，高於市場預期；第四財季每股虧損0.58美元，調整後虧損0.13美元，低於市場預期。全年計，營收按年增長5.6%，達2.67億美元，但公司預計2024財年營收介於2.95億至3.20億美元，略低於市場預期，業績公布後，公司股價於盤後跌逾20%。
　　C3.ai是一家提供人工智能軟件平台和應用解決方案的公司。集團的主要產品是C3AISuite，應用於預測維護、供應鏈優化、能源管理、客戶關係管理等領域。C3.ai幫助客戶作數字化轉型，提高運營效率和創造經濟價值，競爭對手包括Microsoft、Google、Amazon及Oracle等。管理層表示，公司已交付逾40種企業AI應用。近期推出C3GenerativeAI產品套件，加入了OpenAI、谷歌等最新AI功能。
　　C3.ai是人工智能板塊中的二線股，股價單在5月份就曾升逾1.5倍，最高見逾47美元，截至今早8時，盤後價31美元仍然比4月底股價高逾70%。AI人工智能板塊是市場的焦點，C3.ai股價大跌或會使市場對人工智能概念股更審慎，料二線AI概念股的炒作熱潮將暫時降溫。《致富證券研究部經理　莊志豪》

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

31/05/2023 10:00

恒指跌勢難改

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
市場仍然觀望債務上限原則性協議能否順利在國會獲得通過，投資者入市態度審慎，美股反覆偏軟，三大主要指數昨晚個別發展，道指曾跌近200點，收市跌幅收窄至50點。標指收市持平，納指則受晶片股及科技股強勢帶動，升約0.3%。至於反映中概股表現的中國金龍指數則顯著回落約3%。
　　晶片股繼續成為市場焦點，輝達(NVDA)股價一度升近8%，連續第3個交易日創歷史新高，市值更突破萬億美元，收市升幅收窄至3%。高通(QCOM)及英特爾(INTC)亦分別升5.1%及3.4%。特斯拉(TSLA)及福特(F)繼續在車股中跑出，兩股均升逾4%。商品期貨方面，傳言產油國就是否減產存有分歧，拖累國際期油昨晚急挫逾4%，留意中資石油股今日股價會否受累。
　　「商品大王」羅傑斯警告生平所見最糟糕熊市或將來臨，ETF市場昨晚的表現或許值得注意，無論已發展國家、新興市場的股票ETF，昨晚亦普遍下挫，當中中國及巴西的股票ETF跌幅較為顯著。而債券ETF則全線上升，或反映資金避險的取態轉趨明顯。
　　中概股昨晚在美市亦普遍下跌，但金山雲(KC/3896)逆市彈逾17%，今日在港股時段或有力繼續反彈。另外，理想汽車(LI/2015)昨晚亦逆市上揚，升逾3.5%，而蔚來(NIO/9866)及小鵬汽車(XPEV/9868)則齊跌約4%。中概股昨晚表現失色，或反映港股走勢仍弱。
　　港股上日高開後，一度轉跌近200點，午後回穩，恒指最終收報18595點，升44點，成交仍不足千億。外圍缺乏方向，聯儲局下月加息壓力驟增，人民幣匯價仍偏弱，多重負面因素夾擊下，港股難有作為，而夜期及新加坡黑期預示恒指或將低開逾200點，料港股短期跌勢難改。
　
深高速持股45%廣深高速4月收入按年增四成
　
　　深高速(548/600548)公布4月份未經審計路費收入公告，其中，持股45%廣深高速路費的廣深高速路費收入總計2.29億元人民幣，按年增加39.7%，其日均路費收入由545.6萬元人民幣增至761.9萬元人民幣；外環項目路費收入達9，827萬元人民幣，較去年同期增長29.2%。
　　根據彭博綜合預測，集團2023年純利預計增長約2%，2023年市盈率約5.7倍，息率約9.6%，估值非常便宜，是收息股中的好選擇。
　
德永佳料全年少賺65%
　
　　德永佳集團(321)發盈警，預計今年3月底止財政年度，溢利可能較上一年度下跌約65%。
　　溢利下跌主要由於零售商存貨過剩至需求疲弱，令紡織業務收入及毛利率下跌；及內地於2022年實施嚴格2019新型冠狀病毒政策導致零售及分銷業務銷售額下降。
　
諾亞控股首季少賺兩成
　
　　諾亞控股(6686)公布，截至今年3月底止首季業績，淨收入8.04億元人民幣，按年升1.0%。股東應佔淨收益2.44億元人民幣，按年跌20.0%；每股盈利3.52元人民幣。
　　淨收益減少主要由於經營收益減少11.1%，加上投資收益減少及於聯屬公司的投資收益減少所致。而經營收益減少主要是由於公司在今年第一季度推出多項海外客戶活動導致銷售開支增加61.4%。《致富證券研究部經理　莊志豪》

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

29/05/2023 09:34

恒指料重上萬九點水平

大市分析

預 測 　：--
支 持 位：--            阻 力 位：--

理 由　：
美股上周五上升。道指升328點或1.0%至33093點，標指升1.3%，納指升2.2%。
　　美國總統拜登與國會眾議院議長麥卡錫於美國時間上周六進行談判，在提高聯邦政府31.4萬億美元債務上限達成原則性協議。
　　相信美國提升債務上限的最終協議將於短期內達成，市場一個不明朗因素將會消除，短期料利好美股氣氛。惟中期表現上，投資者需關注聯儲局於6月中的議息會議結果及官員們的言論。
　　美國周一為國殤日假期，美股今晚休市。
　　近期港股因美國債務上限談判的不確定性及人民幣弱勢等不利因素而下跌，已經連跌三個星期。人民幣弱勢未改，但美國債務上限談判陰霾近乎消失，加上上周五美股納指升幅較大，利好今日港股科技股氣氛，預料短期將有助港股反彈，恒指料重返19000點水平。
　
美團首季虧轉盈料有利股價
　
　　美團-W(3690)公布，截至今年3月底止首季扭虧為盈賺33.58億元人民幣，上年同期蝕57.02億元人民幣。
　　非國際財務報告準則下，經調整溢利為54.91億元人民幣，對比去年同期錄經調整虧損35.86億元人民幣。經調整EBITDA同樣虧轉盈，達62.62億元人民幣，去年首季經調整EBITDA虧損為18.41億元人民幣。
　　期內收入達586.17億元人民幣，按年升26.7%。當中核心本地商業收入達428.85億元，按年升25.5%，該分部經營溢利達94.45億元人民幣，增長100.7%。新業務收入為157.32億元人民幣，按年升30.1%，該分部經營虧損則收窄至50.29億元人民幣。
　　期內即時配送交易筆數為42.67億，按年增長14.9%。截至3月底，累計交易用戶數量達到4.5億。
　
華晨中國重整華晨雷諾獲批准大股東或獲瀋陽市政府收購
　
　　華晨中國(1114)公布，就重整華晨雷諾金杯汽車，瀋陽市中級人民法院已於5月23日批准正式重整方案，於重整完成後，華晨雷諾結欠華晨中國的債務將轉為股東權益，華晨中國於華晨雷諾的間接權益將由51%上升到約81%。另外，華晨中國需要在12個月內向華晨雷諾以現金注資，出資額最多13.6億元人民幣。華晨雷諾主要製造輕型客車及輕型商用車業務，重組能令華晨雷諾可以繼續有效營運，但未來發展仍存在風險。
　　另外，據彭博引述，遼寧瀋陽市政府草擬收購華晨中國最大股東華晨汽車集團的計劃，並磋商相關融資，有關收購代價約160億元人民幣。華晨汽車集團正處於法庭牽頭的破產重整，債權人小組或最快下周就瀋陽市政府的收購進行表決。普通債權投資人或獲得20%的本金償付。華晨汽車持有華晨中國三成股權。收購若落實，將令市場減低對華晨中國股票被大股東或債權人拋售的擔憂。
　　華晨中國現巿值約162億港元，若以寶馬去年以約279.4億元人民幣增持對華晨寶馬的25%股權作參考，集團擁有華晨寶馬餘下25%股權的價值等於集團市值近2倍，瀋陽市政府對集團大股東華晨汽車的收購對集團股價或有短暫利好作用，但集團除了在華晨寶馬的股權外，業務沒有特別亮點，長遠投資價值屬一般。《致富證券研究部經理　莊志豪》

＊《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。