專家分析
莊志豪
莊志豪
致富證券研究部經理
電郵:eric_chong@chiefgroup.com.hk

23/07/2021 09:43

藍籌業績期將至,料港股先行整固

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美國首次申領失業救濟金人數增加5.1萬人,為3月底以來最多,多過市場預期,美股反覆拉鋸。道指早段曾下挫過百點,亦曾抽高81點,最終收市微漲25點。另外,歐洲央行重申繼續購債,法、德股市分別升0.26%及0.6%。
  至於港股,三連跌後昨日顯著反彈,升499點。消息面缺乏,指數難有方向;加上藍籌業績期將至,下周有九倉置業(1997)、百威亞太(1876)等,8月開始由重磅藍籌接棒,資金或趨向觀望,恒指料於27500點上先行整固。
 
  聯易融科技-W(9959)公布,決定動用股份購回授權及視乎市況不時在公開市場購回股份,涉資最多1億美元,將以現有可用現金儲備及自由現金流量撥支。
  集團上市不足半年,是一家中國的供應鏈金融科技解決方案提供商。由於有騰訊(700)持股加持,上市不久便抽升至歷史高位每股$25.1,較招股價$17.58高42.78%。可惜早前受沽空機構ValiantVarriors發表報告狙擊,目前股價已跌穿招股價,潛水31.06%。
  集團董事會認為,股份目前的成交價並未反映其內在價值及公司的業務前景。建議股份購回反映董事會及管理層團隊對公司長期策略及增長的信心。董事會認為建議股份購回符合公司及其股東的整體最佳利益。
 
  合景悠活(3913)發盈喜,預期截至今年6月底止6個月,中期利潤按年增長不少於150%,而去年同期利潤為1.25億元人民幣。
  集團表示,增長主要是集團採取積極策略進行對外拓展及收併購,令住宅及非住宅項目的在管建築面積增加而使物業管理服務收入錄得增長;加上集團與客戶的持續深入合作以致增值服務的收入增長;以及持續深化標準化營運,並通過先進技術提升集團的營運效率,從而帶來十分顯著的成效所致。
 
  佐丹奴國際(709)公布,今年第二季集團銷售額反彈,按年增長44%至8.12億元,主因於新型肺炎疫情爆發後,由於去年的低銷售基數,大部分地區的銷售額有所改善。
  然而,單計集團6月份銷售額則按年下跌8.0%至2.08億元;6月份同店銷售額更按年下跌13.4%。集團銷售仍受制於不穩定的疫情進展,新型肺炎疫情分別於5月初和6月底在台灣和印尼爆發,導致實施封鎖措施,嚴重影響了市場情緒,集團復甦難言穩定。《致富證券研究部經理 莊志豪》

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

22/07/2021 09:25

港股連跌三日後料反彈,上方目標看27500點

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美國副國務卿舍曼將於7月25日至26日訪華,另外企業季績報捷,其中可口可樂(KO)季績勝預期兼調高全年業績指引,股價受捧收升逾1%;再加上油價升逾4%刺激能源股表現,道指收漲286點(0.83%),兩日連彈836點已全數收復周一晚的跌幅。歐洲股市亦全線上揚,英、法及德國股市升幅介乎1.36%至1.85%。
  港股表現相較遜色,恒指連跌三日累挫780點。昨日恒指一度失守250天牛熊分界線(約27178點)及二萬七水平,但最終均能收復,料今日有望反彈,反彈目標續看27500點。
 
  葉氏化工集團(408)發盈喜,預期截至6月底止中期純利將較去年同期增長超過390%至440%。
  純利大幅增長主因溶劑業務於2021年中期的銷售額倍升及該分類錄得大額利潤,由於期內溶劑產品售價飆升至接近歷史高位水平,和集團溶劑團隊抓緊了市場機遇而可觀地提高盈利能力;集團位於粉嶺的投資物業錄得公允值上升,該投資物業隨後於2021年中期後出售。
  集團於今年4月28日已率先公布盈喜,預料3月底止純利將按年上升超過110%,原因同樣為溶劑業務錄得大額利潤。然而今次盈喜,集團料純利按年進一步大幅上漲超過390%至440%,估計集團股價受盈喜消息刺激向上。
 
  利民實業(229)發盈警,預計今年上半年純利下跌約53%,主要由於過去9個月人民幣升值,導致不利的人民幣匯率,加上原材料成本和運輸成本上升所致。《致富證券研究部經理 莊志豪》

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21/07/2021 09:20

道指反彈逾500點,港股料跟隨

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美股周一晚經歷急跌後昨日即見反彈,捱沽的銀行板塊成反彈主力,美國銀行(BAC)、高盛(GS)等抽升逾2%;配合飛機、工業股等強勢,道指一度抽升659點,收市升勢回順至549點(1.62%)。歐洲股市全線向好,英、法及德國股市均錄0.54%至0.81%進帳。
  港股昨日跌230點,兩日累跌745點,險守250天牛熊分界線(約27169點)。今早亞太股市已見反彈,預計恒指會跟隨,首個上望目標為27500點,惟留意市底仍偏弱、北水上日續淨流出,或限制大市反彈力度。
 
  藥明生物(2269)公布,主要股東WuXiBiologicsHoldingsLtd以每股配售價129元,配售8000萬股股份,相當於已發行股本約1.89%。配售價較上日收市價折讓6.5%,涉及資金約103億元。
  完成配售交易後,WuXiBiologicsHoldingsLtd持有的股權將由已發行股本總額約17.22%下降至15.34%,繼續為集團的主要股東。
  是次減持是WuXiBiologicsHoldingsLtd今年來第三次,前兩次分別在今年1月及4月,減持消息公布後集團股價均現跌幅,預期今次減持消息仍會為集團股價帶來不利影響。
 
  信達國際控股(111)發盈喜,預計今年上半年盈利將按年升至少八成,主要由於一間聯營公司及一間合資企業持有之透過損益以公平價值入帳的金融資產的公平價值變動收益上升,以及集團另外一間從事基金管理的聯營公司於期內的盈利貢獻增加所致。
 
  金隅集團(2009)發盈喜,預計6月底止六個月實現歸屬股東淨利潤介乎18.5億至19.5億元人民幣,按年增長21%至28%。
  盈利增長主要是由於隨著新型肺炎疫情得到有效控制,公司核心業務的水泥和房地產開發改善明顯。
  截至今年6月底止六個月,集團錄得(i)水泥和熟料綜合銷量約4800萬噸(會計核算口徑),較去年同期約4210萬噸增加約14%;(ii)混凝土銷量約720萬立方米,較去年同期約602萬立方米增加約20%;及(iii)房地產開發結轉面積約75.8萬平方米,較去年同期約61.3萬平方米增加約24%。《致富證券研究部經理 莊志豪》

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

20/07/2021 09:28

道指曾急跌逾900點,恒指望27200點覓支持

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OPEC+達成逐步增產協議、新型肺炎疫情惡化引發市場對石油需求憂慮,紐約期油急跌7.5%,為3月以來最大單日跌幅。美國10年期國債息率跌穿1.2厘,為自2月以來首次,反映資金避險情緒升。道指於能源、航空及銀行股等拖累下,一度急跌逾900點,收市仍挫725點(2.09%)。英法德三大股市亦跌超過2%。
  港股昨日已見沽壓,收跌514點或1.8%,再次失守二萬八關口,料港股跟隨外圍受壓,下方可先留意在27,200至27,300點水平之間,能否覓得支持。
  華潤啤酒(00291)發盈喜,預計6月底止六個月公司股東應佔溢利較2020年同期增加至少100%,去年同期溢利為20.79億元人民幣。
  溢利增長原因是集團就出讓擁有的地塊收取初始稅後補償收益約13億元人民幣;及毛利因產品銷量及平均售價上升而增加。
  若撇除該補償收益,股東應佔溢利料按年升至少37.5%。
  建業新生活(09983)發盈喜,預期截至今年6月底止6個月,股東應佔未經審核綜合純利按年增長不少於40%。
  集團表示,盈利增長主要是其管理的建築面積增加;加上集團建業+平台的註冊用戶數量大幅攀升,令生活服務的收入增加;以及物業管理及增值服務分部的社區增值服務的收入增長所致。
  五礦資源(01208)發盈喜,預料今年上半年股東應佔淨利潤約4億美元,相對去年同期錄得股東應佔虧損1.58億美元。
  集團表示,預期轉虧為盈,主要由於經營狀況按年改善,包括期內商品價格上升,以及Las Bambas精礦含銅庫存減少。《致富證券研究部經理 莊志豪》

*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

19/07/2021 09:02

恒指料考驗27700點水平

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上周五(16日)美股受壓。美國6月零售銷售好過預期,惟密歇根大學消費信心指數初值急跌至2月以來低位,指數的調查主任表示,通脹對生活水平構成壓力,中低收入家庭押後購買非必需品;加上新型肺炎疫情有反彈趨勢,美股三大指數當晚都跌至近全日低位收市,道指跌299點(0.86%)。全周累計,道指跌0.5%,告別3周連升;標指跌近1%、納指跑輸跌1.9%。
  本周重磅經濟數據未算多,焦點落於美股業績,周內IBM(IBM)、Netflix(NFLX)、可口可樂(KO)、美國運通(AXP)等將先後公布業績。
  至於港股,上周恒指險守二萬八,累彈660點(2.41%)。新加坡恒指黑期今早急跌逾300點,料恒指受壓,考驗27700點水平。
 
  丘鈦科技(1478)發盈喜,預料今年上半年股東應佔綜合溢利按年增長約40%至60%,主要由於(i)攝像頭模組產品結構繼續優化,攝像頭模組產品附加值增加,加上(ii)期間全自動數字化智能工廠改造的成效進一步展現,推動人工成本繼續優化,以及(iii)攝像頭模組和指紋識別模組產品銷售數量實現穩健增長,產能利用率提升,幫助降低折舊等成本佔比。
  不過,丘鈦科技修改攝像頭模組出貨數量目標,表示根據目前所得資料,上半年攝像頭模組累計出貨數量按年只增長約24.2%,低於3月的2020年度全年業績公告所訂立的2021度攝像頭模組出貨數量按年增長不低於30%的目標,現將該目標修改增長不低於25%。
 
  中國鋁業(2600)發盈喜,預期截至今年6月底止6個月,歸屬股東的淨利潤按年增長約83倍至30億元人民幣。而去年同期盈利為3571.2萬元人民幣。
  集團表示,盈利增長主要是今年上半年,在鋁價高位運行的市場環境下,集團降本增效,通過全要素對標提升主營產品競爭力,令主營產品毛利按年錄得大幅增加所致。
 
  永嘉集團(3322)公布,自上星期下旬,集團位於越南平陽省的主要廠房的部分僱員感染新型肺炎,而截至本月15日,確診個案合共3宗。
  集團最初決定由本月12日起暫時關閉主要越南廠房數日,以對物業進行徹底清潔及消毒。然而,由於該區的地方當局其後實施更嚴格的防控措施,故相關關閉已予延長。集團努力爭取於本月底或之前恢復正常運作,就此一直與地方當局緊密合作。集團於同一工業園區內的另一小型廠房亦已關閉。
  截至去年12月底止年度,越南廠房佔集團的總收益33.6%,而佔集團生產業務收益則為48.5%。為減輕暫時關閉越南廠房對其客戶及集團的潛在影響,集團將盡力將生產訂單重新調配至其中國大陸及柬埔寨的廠房。《致富證券研究部經理 莊志豪》

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16/07/2021 09:24

恒指料續以28000為分水嶺

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美國上周新申領失業救濟人數為36萬人,創疫後新低;美國10年期債息曾跌破1.3厘水平,道指先跌後升,一度最多跌170點、收市回升53點。納指於晶片股拖累下表現落後,曾跌1.32%,收市跌幅收窄至0.7%,連跌三日。歐股普遍下滑,英國、德國股市均跌逾1%。
  港股昨日反彈208點,重返十天線(約27,824點),惟兩萬八水平仍未能企穩。短線料續以二萬八關口為分水嶺,投資者入場前留意注碼控制。
 
  中國電信(728)公布,根據中國企業會計準則,預計截至6月底止上半年歸屬母公司股東的淨利潤約175.76億至178.55億元人民幣,按年增長約26%至28%。扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤約為160.66億至163.55億元人民幣,按年增長幅度約為11%至13%。
  集團預期上半年營業收入約為2136.06億至2184.17億元人民幣,按年增長約11%至13.5%。
  集團預計2021年上半年經營業績將較去年同期顯著向好,移動、寬帶用戶價值穩步提升,天翼雲高速增長,產業數字化收入佔比持續提升,網絡運營及支撐成本、銷售費用增幅得到良好管控。
 
  雅生活服務(3319)公布,雅居樂集團(3383)向綠地控股收購公司5000萬股股份,約佔股本3.52%;每股作價32元,總代價16億元。完成後,雅居樂集團共計持有7.71億股,佔公司股本約54.31%。
 
  上石化(338)發盈利預告,按中國企業會計準則計算,預期今年上半年實現歸屬股東的淨利潤為11.1億元至13.6億元人民幣,集團去年同期錄得虧損17.16億元人民幣。
  集團表示,實現扭虧為盈主要是,今年以來,石油石化產品市場需求大幅改善,主要產品價格上漲,集團抓住有利機會,進一步優化運營,攻堅創效,堅持降本減費,令經營業績明顯改善所致。
 
  復星旅遊文化(1992)發盈警,預期今年上半年虧損達20.0億至21.5億元人民幣,主要由於集團度假村運營的經營虧損所致,相對去年同期虧損為9.0億元人民幣。
  不過,今年5月下旬開始,隨著受影響地區疫情因為新型肺炎疫苗接種的推進而得到控制,集團推動受影響地區的度假村運營恢復。截至7月9日,集團已重啟41家度假村的運營,容納能力按年增加1.11倍,恢復至2019年7月9日的71%。
  集團有充足的現金儲備。截至今年6月底,集團的現金及銀行結餘預期不低於51億元人民幣,未使用的銀行貸款額度預期不低於43億元人民幣,一年內到期的銀行貸款預期不高於23億元人民幣。《致富證券研究部經理 莊志豪》

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15/07/2021 08:55

如恒指未能重返28000,後市不容樂觀

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美國聯儲局主席鮑威爾指,通脹飆升只屬暫時,離削減買債之路仍然遙遠,標普500指數昨晚再創新高,收市微升。美國銀行(BAC)、花旗(C)等業績好過預期,惟獲利盤湧現股價績後回吐,抵銷蘋果公司(AAPL)今年擬生產9000萬部新款iPhone之利好,道指彈升最多180點後一度倒跌,收市靠穩升44點(0.13%)。
  港股昨日回吐175點,受制10天線(約27,909點)。今早新加坡恒指黑期未見明顯方向,投資者短線可以二萬八點關作分水嶺,如指數有力衝穿兼企穩,後市才可看高一線,否則難以斷定港股危險期已過,不排除後市仍有下跌風險。
 
  中煤能源(1898)發盈喜,預期截至今年6月底止6個月,股東應佔利潤為80.65億元至89.2億元人民幣,按年增長2.19倍至2.53倍。去年同期股東應佔利潤為25.29億元人民幣。
  集團表示,預期盈利增長,主要是今年上半年中國經濟整體保持恢復向好趨勢,集團主要產品市場需求強勁,價格大幅上漲;加上集團在保障安全前提下,積極擴大生產銷售規模保障供給,持續優化產品結構提升品質,並有效管控成本費用等因素所致。
 
  信星集團(1170)公布,越南廠房於7月10日前後發現及呈報共4例確診病例。根據越南平陽省頒布的新型肺炎應對措施,旗下越南廠房已由7月12日起暫時關閉及停止正常生產,並已為其全體員工開展新型肺炎測試。
  3月止財政年度,該廠房佔集團總產量約69.2%。集團正與有關地方當局緊密合作,務求受影響廠房安全地恢復正常生產,目前定於本月底復產。
  集團亦與受影響客戶緊密溝通,就緩解越南事故作出必要安排,包括考慮暫時提升其他設施的產能。受影響客戶已表示了解該情況並繼續支持集團業務。
 
  重慶鋼鐵(1053)發盈喜,預料今年上半年盈利將按年增加21.23倍,主要是該公司積極開展全面對標找差,狠抓降本增效,工序成本與優秀企業精準對標,技術經濟指標不斷優化,購銷兩端瞄準與市場差距,持續提升採購體系能力,優化營銷模式,實現產銷效益穩步提升,生產經營持續向好。
 
  陽光紙業(2002)發盈喜,預料今年上半年股東應佔溢利按年增長60%至80%,主要因為產品售價提高及銷量增加,而售價提高亦導致期內的毛利率上升所致。《致富證券研究部經理 莊志豪》

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