郵儲銀行(01658)截至今年6月30日為止的中期業績,營業收入達2013﹒2億元(人民幣.下同),比去年同期增長3﹒4%;歸屬於銀行股東的淨利潤同比下降10%至336﹒7億元。其中不良貸款率為0﹒89%,撥備覆蓋率達400﹒1%,繼續保持優異資產品質。淨利息收入同比上升3﹒3%至1229﹒5億元,繼續成重要增長動力。
*半年淨利息收入上升3﹒3%成增長動力*
值得留意的是,集團加大代理保險、代理基金、代理貴金屬等代銷業務銷售力度,大力推進債券承銷業務發展,使代理業務收入快速增長,收入43﹒9億元,較去年同期增長59﹒1%;受惠集團創新營銷模式,結算與清算手續費收入37﹒6億元,較去年同期增長6%。
集團面對成本收入比承壓,採取積極應對措施。一方面優化資產負債結構,通過提升中長期信貸資產佔比、穩定零售信貸佔比等措施,提高資產整體收益率水平。持續調整存款結構令付息成本增長得以控制;另一方面加快中間業務發展,聚焦信用卡、電子支付、投行、託管等業務,實現中間業務收入的穩定增長。此外,通過網點轉型,推動實體網點向智能化、輕型化和綜合化方向發展,相信集團能合理控制運營成本。
*建議3﹒55港元買入,上望4﹒25港元*
集團在農村和縣域地區金融服務方面有非常重要的影響。由於網絡據點近六成分布於國內中西部,遍布城鄉,亦屬「一帶一路」的重點建設地區,是為優勢之一。今後郵儲將加強「一帶一路」的沿線網點,有望能更好地推動郵儲的中長線業務發展。可考慮於3﹒55港元買入,上望4﹒25港元,跌穿3﹒3港元止蝕。《香港股票分析師協會副主席 潘鐵珊》(本欄逢周四刊出)
*筆者並無持有相關股份,其客戶持有相關股份
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