上周四(10月29日),世界黃金協會(WGC)公布全球第三季(Q3)度黃金供求報告。報告顯示,季內全球黃金的總需求量為892﹒3噸,按季按年分別大跌12﹒2%及18﹒8%。至於第三季全球黃金總需求量更是自2009年第三季以來最低。在整體黃金需求中,投資黃金繼續佔據最大的比重達55%,相反,飾金需求只佔37%。至於中央銀行於第三季更見淨沽金情況,不排除與各央行需要籌集資金救經濟有關。至於工業用金,其變化則相對穩定,在整體黃金需求佔比中,保持約於8%水平。
*上季中國續成全球實金需求大國*
個別國家方面,於第三季中國繼續成為全球實金(首飾及金條金幣,不計算投資)需求大國,其需求量遠高於任何國家達到183﹒8噸水平,遠高於排行第二位,只有86﹒6噸需求量的印度。第三位是美國,但更令人驚訝是排行第四位是土耳其,其總需求量竟達55噸,較其以往一般的需求量增加達一倍多。
按筆者計算,第二季現貨黃金的平均價格(按路透社提供的每日收市價計算)為1712﹒55美元,第三季則為1911﹒01美元,即平均金價上升了11﹒5%。而值得留意是,按筆者所觀察,普遍國家於第三季對實金的需求,即黃金首飾及金條金幣等,較第二季度均見有所上升。這給予我們一個重要訊息,就是金價雖高企1900美元以上,但仍無阻消費者對實金的需求。有了這資料,料將有助往後我們作為衡量金價水平。亦為此因,筆者料現時金價大約可穩定於1900美元水平。
*金價首個支持料於1850美元*
當然,對黃金的最大需求始終是投資需求,但相信,只要美元的領導地位一直被受挑戰,當市場對全球第一大貨幣美元的地位感質疑,黃金將繼續能充當資金避難所角色而被市場追捧,並使金價有望可進一步上升。技術上,金價首個支持料於1850美元,更龐大的一個支持料為1800美元。相反,只要日後美元地位受挫,不排除金價有機重上2000美元之上,甚至再次考驗今年8月高位約2070美元水平。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
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