世界黃金協會(WGC)上周二(31日)公布了全球黃金2022年第四季的供求報告。報告中顯示，於該季全球黃金總需求量達1337.4噸，按季按年分別上升11.5%及17%。倘以按季比較，當中投資需求的增幅最為顯著達153%。飾金需求同見上升，但升幅輕微只按季增加3.8%。明顯，投資者是看準了中央銀行在增持黃金，因而跟風追入。至於整份報告的重點依然落在中央銀行對黃金的吸納情況上。而報告告訴我們，於去年第四季全球央行並無放慢對黃金的吸納，再度大舉入市，購了417.1噸。回顧2021年第四季，全球央行對黃金的總需求量也只為34.3噸！另外，世界黃金協會亦將去年第三季央行對黃金的吸納量數字向上修正，由原先公布只有約400噸，上調至445噸。似乎自俄烏事件後，全球中央銀行大舉吸金作儲備已成了新常態，當中可顯示出全球央行對「去美元化」的積極性。
*黃金作儲備再被央行垂青*
經歷了2008年金融海嘯及2020年疫情期間聯儲局大印鈔票，市場早對美元失信心。加上拜登政府在俄烏事件上拉攏其盟友凍結俄羅斯的外匯儲備，更動搖了全球央行對持有美元作儲備的信心。當全球央行要分散儲備的投放，不想再全盤持有美元或美國盟友的貨幣，其選擇實在不多。人民幣雖是其中選項，但人民幣始終剛冒起，仍有待時間以增強其認受性。而在這真空期間，黃金便成為央行儲備的替代品。
*美國政府債務上限見頂同利金價*
當然，除了上述因素支撐了黃金以外，美國政府債務上限到頂亦是另一利好金價因素。因這意味美國國會又快要提升美國政府的債務上限。美國政府財政狀況愈惡劣當然也會某程度上動搖市場對美元信心並為金價帶來支持。
*金價短線尚未準備破二千大關*
至於金價從上周約於1960美元迅速滑落，相信很大原因是當金價靠近2000美元這心理關口有投資者獲利回吐所致。而聯儲局於上周四(2日)議息會上揚言還有數次加息機會，這當然也打擊了沒息收的金價。技術上提防金價有機會先下試1830美元的支持。惟金價長遠因素良好，待聯儲局結束加息後料金價可重拾升軌。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》(筆者電郵:enroll@hangseng.com)
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