上周港股經歷風高浪急的一周後，本周港股表現相對靠穩，主要於２５２００點至２５８００點區間上落。然而，內地股市的走勢卻令人十分擔憂。雖然美國暫沒有將中國列入匯率操縱國，令人民幣兌美元匯率相對平穩，惟Ａ股仍反覆尋底，上證綜合指數更失守２５００點。筆者預期，在美股波動及Ａ股疲弱夾擊下，加上貿易戰的陰霾籠罩，投資者入市信心明顯不足，短期內港股亦難以擺脫弱勢。
後市反覆尋底的格局未變，匯控（００００５）難獨善其身。昨日（１８日）又指匯控計劃經滬倫通，以中國存托憑證（ＣＤＲ）形式掛牌成首家登陸Ａ股的外國公司，惟消息未對其股價提供支持，昨日更低見６４﹒０５元。在目前約６厘的股息率料在波動市況中獲部分長線資金垂青，加上在加息環境下，匯控可受惠淨息差擴闊，而集團最新計劃對零售和私人銀行於２０２２年前增加１３００多個職位，亦反映業務復甦步伐持續。若股價回落至近６２元水平，可作長線持有買入點，目標７１﹒５元，止蝕５６﹒６元。
＊香港電訊中線看１２元＊
另一方面，波動市下資金紛紛轉至避險防守板塊，香港電訊（０６８２３）值得留意。集團一向以高股息率作為賣點，自２０１１年由電訊盈分拆出來上市至今，股息一直有增無減，因此深受投資者追捧，帶挈股價在過去一年間升幅逾一成，成功跑贏大市。
面對行業激烈競爭，集團在截至２０１７年１２月３１日止年度仍錄得不俗的業績。期內總收益為１７０﹒２２億元，按年升１１﹒９％，主要受流動通訊手機需求強勁所帶動。撇除流動通訊產品銷售，則升１％至１３６﹒４８億元；期內ＥＢＩＴＤＡ按年升２％至５６﹒３９億元，反映流動通訊及電訊服務業務的營運效率提升。
近日行業掀起加價潮，集團上月中公布上調其高端月費計劃的價錢，以及旗下低價流動通訊服務品牌Ｓｕｎ Ｍｏｂｉｌｅ亦宣布加價。集團加價的舉動，一方面有利其收入及盈利增長，一方面意味本地電訊業持續多年的價格戰快將結束。
本地電訊業較少受貿易戰及人民幣貶值的影響，令此股成為近日波動市況中的避風港。目前股價已升近一年高位，反映在跌市中甚具防守性。不過近日升勢過急，建議回至１０﹒２元附近才買入作中線持有，目標價為１２元，穿９﹒６元止蝕。《光大新鴻基財富管理策略師 溫傑》
＊筆者並無持有上述股份
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