《講股論勢－鄭廣復》恒指跌跌不休，萬一點有力守

　　港股跌跌不休，恒指在今年3月上旬跌穿「疫情底」21139點後，最低跌至18235點後強力反彈，4月初最高升至22523點後乏力，其後反覆橫行至9月中。然而，18000點關口終在9月22日失守。仔細觀察，19500點為恒指重要技術支持位，9月完成了跌穿、反彈、再跌的典型穿位走勢，而其反彈亦明顯受制於20日SMA(現約為16632)。
　　從長線角度來看，我必須重申，恒指已經破壞了創立以來的長期上升形態，今年3月份向下突破「疫情底」，打破了一浪高於一浪形態，雖然未來必有反彈，惟屬於一浪低於一浪形態，恒指必須升破31183點才有機會重拾升浪，否則，極其量呈收窄三角走勢。
　
*恒指長線走勢嚴重超賣*
　
　　短線則具有反彈條件。由今年2月10日的高位25050點計，今年以來暫時最多累跌10103點，日線、周線及月線9RSI均呈嚴重超賣訊號。現時日線圖9RSI約為21，但在10月份多次低於20，並與恒指走勢呈底背馳；周線圖9RSI跌至15；月線圖9RSI現為14，再以其今年以來累積逾一萬點的跌幅，短期反彈機會較大。
　　要注意的是，目前恒指並未出現強烈轉勢訊號，日線陰陽燭亦未發出轉勢訊號，移動平均線更呈現所謂的「空頭排列」，即長期移動平均線處於最高位置(一般為200或250日)，相對最短期的移動平均線處於最低，而指數亦低於相對最短期移動平均線，要確認轉勢向上，首先可以強力反轉形態的陰陽燭判斷，其次是指數向上突破移動平均線，三是形態轉呈一浪高於一浪。
　
*現應等待第二隻「腳」*
　
　　從季線圖觀察，9RSI現約為25，未達終極見底反轉的20以下，故或在一段時間內處於低位整固，或在短暫反彈後二度探底，出現第二隻「腳」(不論是否跌穿前一隻「腳」)後才展開中期上升浪。
　　短線而言，從日線圖觀察，10日移動平均線不太可靠，9月以來兩度升破該線後均重返跌勢，而9月以來未曾升破20日線，故可視為短期重要平均線阻力，目前該線處於16524點。至於形態，以肉眼觀之，約19000點為今年3至9月的重要支持，目前成為主要反彈阻力。
　
*以萬一點作為強力支持*
　
　　筆者嘗試以費波納奇擴展幅度去推斷恒指底部。以2019年12月的高位33484點，至2020年3月低位21139點作為AB浪，並以2021年2月高位31183作為C點的話，假設CD浪等於AB浪的1、1.5、1.618倍計，D浪位置分別是18838、12665及11208。18838已經失守，而12665與11208相差只有1457點，一個交易日已可達到此幅度，而且2008年10月及2009年3月的低位分別為10676及11344，與上述費波納奇擴展下跌目標最大差距為1989點，要跌到亦不難。若以11000點作為今輪下跌浪的強力支持亦無不可。
　
*交易必有失，後悔莫須有*
　
　　若然08年的低位亦失，到時真的無眼睇了！我曾說過，想像的恐懼比實際的恐懼更可怕，愈是看不清前路，就愈要去面對它，投資者無必要估底，惟一旦出現強烈反轉訊號，亦要有勇氣入市，只要預先制訂入市及止蝕策略，投資者就無必要因為自己的決策招致虧損而後悔，因為交易出現虧損是無可避免的，永遠選擇站在市場的一方才可長存！
《經濟通資深市場分析師　鄭廣復》
　
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