華檢醫療（０１９３１）為中國體外診斷（ＩＶＤ）產品分銷商，同時從事開發、生產及銷售自有品牌ＩＶＤ產品。集團附屬公司威士達醫療為中國第四大一級ＩＶＤ分銷商，佔中國三級醫院約４２﹒４％市佔。華檢多年來已建立龐大的分銷網絡，覆蓋中國２８個省份、直轄市及自治區，三級醫院覆蓋範圍廣泛。
集團收入來自銷售ＩＶＤ分析儀和ＩＶＤ試劑及其他耗材。ＩＶＤ試劑及其他耗材為集團主要收入來源，佔總收入比率達８９﹒８％，去年收入升２４﹒８％至人民幣３﹒６６億元，期內銷售約１﹒４億套試劑，受惠ＩＶＤ分析儀的數量增加導致ＩＶＤ試劑及其他耗材的銷量增加。
去年ＩＶＤ分析儀上升６３﹒９％至人民幣４１﹒４６百萬元，合共銷售了１５２台分析儀，較去年１２０部有所提升。近年來，ＩＶＤ市場偏向醫院及醫療機構出租ＩＶＤ分析儀，藉此吸引新客戶及透過後續試劑銷售提高銷量，集團積極發展相關配套，長遠銷量可加速提升。
集團除了向醫院及醫療機構出售及安裝ＩＶＤ分析儀獲得一次性收益，ＩＶＤ檢測要求ＩＶＤ分析儀運用特定ＩＶＤ試劑及耗材以生成檢測結果，往後能夠持續出售ＩＶＤ試劑，可為集團提供穩定持續的現金流。以現時市盈率約３２－３９倍，與行業平均水平相若，但其業務主要是銷售耗材，擁有穩定的收入，並與多家國際知名ＩＶＤ供應商保持良好關係，長遠能增加收入並擴大客戶群。投資者不妨以現金認購，止蝕於買入價之下的５％。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
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