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作者為資深投資者。

29/04/2020 11:45

《古臣周記-古臣》五一黃金周疫情受控境內遊熱,同程美團可炒?

  一年一度嘅「五一」黃金周即將來到,經過幾個月嘅防疫封閉措施,神州嘅疫情慢慢受控,相信唔少被困咗好幾個月嘅神州人都忍唔著要出去「放風」。據神州旅行研究院統計,之前清明節小長假境內遊嘅總接待人數就有4300萬人次,因此有推測就話,今年「五一」黃金周出遊人數有機會達到1億人次。以往「黃金周」嘅概念一般都可以帶動濠賭、鐵鳥同旅遊相關板塊,不過今年情況咁特別,唔知五一概念仲有無得炒?要炒嘅話又應該點揀?避開咩股?

*十年來最長嘅「五一」黃金周*

  新冠疫情嚴重影響神州市民嘅日常活動,全國亦整整停擺咗成兩個月,今年首季經濟更錄得史上首次負增長。為咗谷內需,阿爺今次「五一」費盡腦力,東拼西湊為神州人安排咗一個十年來最長嘅「五一」黃金周,足足有五日咁多,去個境內遊都綽綽有餘。
  此外,為咗促進旅遊達成恢復經濟嘅目標,各地政府亦都加把勁,例如江蘇、重慶、福建、浙江及廣東等十幾個省市就出台「2﹒5日小長假」,仲未計有超過廿幾個省市貼錢俾民眾去旅行,講緊嘅就係浙江湖州、江蘇常州等地發放旅遊消費券。根據攜程發布嘅《2020「五一」旅遊消費新趨勢大數據預測報告》顯示,截至4月中旬,今年「五一」黃金周交通出行量將按月大增353%,出行總人次增加282%。

*「預約制」出遊吼實同程藝龍及美團*

  有長假期固然好,但有唔少人都會擔心出遊導致人群集聚會新冠疫情出現第二波,所以今次假期同以前瀟灑嘅說走就走不一樣,神州文旅部聯合衛健委要求所有景區要建立完善預約制度,推行分時段遊覽。除咗預約之外,有點景區仲要求每日接待遊客唔可以超過最大承載量嘅30巴仙,即係你如果無提前預約購票就好大機會要吃閉門羹。
  今次小長假「預約制」出遊成為新趨勢,喺到阿臣就覺得不妨可以吼一下有做景點門票預約嘅同程藝龍(00780)及美團(03690)。據同程旅行數據顯示,目前平台已有近5000家景區可以實現在線預約入園;另外新晉嘅美團表現都唔差,有66巴仙嘅5A景區可以通過美團「閃入園」平台功能隨時購票,目前「閃入園」已覆蓋神州300幾個城市約2700個景區,仲可以提供餐飲美食票以及導遊講解產品等服務。
  從上年嘅業績睇同程藝龍及美團。同程藝龍目前主要業務係自交通票務及預訂住宿,分別佔61巴仙及32巴仙。其中,上年住宿預訂服務營業收入45﹒18億人仔,按年增加28﹒8巴仙。而美團方面,因為到店、酒店及旅遊業務係新開拓嘅業務,僅佔總收入嘅23巴仙,但發展迅速。上年到店、酒店及旅遊業務收入就有222﹒75億人仔按年大增40巴仙,而業務嘅毛利率有成89巴仙。相信今次「預約制」潮會幫佢地帶來一定刺激。

*省內遊係主角,鐵鳥或炒不起*

  雖然神州嘅疫情已經有所控制,但係據數據分析顯示,「五一」假期境內低風險地區嘅周邊遊預訂較為活躍,而目前人氣最旺嘅城市有上海、廣州、深圳、成都、杭州、南京。因為長時間喺好似飛機、長途巴士咁狹窄又封閉嘅空間內風險都係會存在,加上同往年一樣「五一」期間高速公路繼續免費,所以今次神州人出遊首選本地遊或可以自駕遊嘅地方。
  攜程數據顯示,截止4月,攜程租車訂單已達去年同期70%。換言之,今次「五一」黃金周對國內航線嘅需求仍然偏淡。近日,大行瑞信喺報告入面都提到,神州城市重開、限制政策解除、航班恢復都帶動載客量溫和改善,不過境內線票價仍然較弱,料4月份客量錄按年減少七成。

*同程藝龍已炒起,美團現價阻力大*

  「孖屐」似乎對今次依個十年來最長嘅「五一」黃金周帶有好大期望,從同程藝龍及美團股價圖分析,同程藝龍由月初4日起就形成咗一條上升軌道,累計升幅有近25巴仙,如果以星期一(28日)收市價13﹒10銀計,佢同1月份嘅高位14銀比較,現價水位已經不多,阿臣認為依隻股或者已經先炒起,不適宜高追。
  而美團整個月嘅走勢同魚缸走勢相似,都喺95銀至100銀附近徘徊。如果睇長時間D,美團今次已經係第三次喺100銀位置橫行,第一次係上年12月創上市新高前,第二次則是高位回調後。因此,目前美團喺100銀嘅阻力是相當大,或者可以憧憬一下「五一」黃金周正式出遊數據有驚喜,令佢機會突破橫行區。不過,同同程藝龍單一業務唔一樣,美團嘅旅遊業務毛利雖高,但佢主要業務仲係外賣,喺非常時期可以分散風險。但阿臣相信隨著神州疫情風險慢慢降低,旅遊業會持續回暖,長線都係睇好美團前景,若股價回落到95銀可考慮吸納。
  古臣倉本周繼續按兵不動。

  表列截至4月29日(上午11:15時止)阿臣投資組合表現:
 
  股份      股數     平均買入價(元)   現價(元)   總值(元)
 ----------------------------------------
  港股: 
  SPDR金ETF  10股 1097﹒00   1245﹒00   12450
  平安好醫生    200股   52﹒90    111﹒70   22340
  阿里巴巴     100股  176﹒00    197﹒20   19720
  微盟集團    2000股    4﹒55      5﹒89   11780
  三一國際    2000股    4﹒11      4﹒12    8240
 ----------------------------------------
  股票市值    :   74530元
  剩餘現金    :  127620元
  組合淨值    :  202150元
  組合本月收益表現:  +11﹒1%(截至上月底止組合淨值:181987元)
  組合累計收益表現:  +92﹒5%(本金105000元計)(2016年8月開倉)
 
  *數據截至今日上午11:15am

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