《財金樂道－陳樂怡》美大選塵埃未定，新經濟股或有回吐壓力

　　近期環球股市持續波動，除因新冠肺炎疫情急速惡化外，市場亦憂慮美國選舉結果可能延誤兼惹爭議，一度影響投資氣氛。除總統大選外，目前共和及民主黨的黨爭激烈，若出現參眾兩院和總統不屬於同一政黨的結果，可預見未來美國政策仍將因黨爭而被拖慢，長遠亦不利經濟及投資市場表現。

＊互聯網金融或面臨嚴監管＊

　　美國第３季經濟按季增長逾３３％，為有紀錄以來最大升幅，而且美企第３季業績表現亦未如預期般差，根據ＦａｃｔＳｅｔ數據，已公布業績的標指成分股每股盈利較市場預期高近２０％，雖然同比仍跌近１０％，但跌幅較預期溫和。惟目前美國疫情明顯升溫，加上當地科技股普遍於年內的累積升幅顯著，投資者需留意潛在獲利回吐壓力。
　　港股方面，近期繼續於２４０００點至２５０００點之間上落。不過，港股不少板塊如物管、醫藥、內房早前出現大幅調整，而且不少中大型新股跌穿招股價，反映市場資金趨向審慎。在大選結果塵埃落定之前，大市仍面臨波動風險。另外，螞蟻集團（０６６８８）暫緩Ａ股於科創版及Ｈ股的上市，亦為投資氣氛帶來一定負面影響。互聯網金融行業或面臨加強監管風險。另外，１１月１３日為恒指季檢日，市場憧憬美團點評（０３６９０）是次染藍，但近期新經濟股的累積升幅較大，或有獲利回吐壓力，投資者宜留意風險。

＊金價主要支持１８００美元＊

　　歐洲新冠肺炎疫情亦令人擔心，事實上，歐洲用了接近９個月的時間，其累計通報病例才升至近５００萬宗，不過接下來只用了１個多月就累計升至近１０００萬宗。由於抗疫疲勞以及天氣轉冷，相信是這輪疫情急速上升的主要原因。
　　目前法國、德國及英國等再實施較嚴謹的社交距離措施。市場普遍預計疫苗量產或需等待明年中才可以實現。由於病毒在寒冷天氣特別活躍，再加上今次疫情反彈的經驗，可以預期歐洲未來數月對於社交距離措施，將十分謹慎，經濟難免進一步放緩。
　　金價近期一度回落，並失守１００天平均線。根據中國黃金協會公布，內地首９個月黃金消費量為５４８噸，同比跌２９％，但單看第３季則升２８﹒７％，隨著內地經濟回穩，料黃金消費需求可持續回升，另外，內地的黃金投資需求增加，截至第三季止，黃金交易所買賣基金（ＥＴＦ）持倉量約６９﹒５噸，較年初增長５５％。由於新冠肺炎疫情反彈，歐美等國未來將推出更多財政政策支持經濟，貨幣政策需要進一步寬鬆，以配合國債上升。金價長期利好的因素不變，仍值得趁低吸納，主要支持１８００美元。

＊環保能源業續受惠國策＊

　　中國五中全會結束，亦為十四五定調，強調經濟發展，堅持創新的核心地位，強化國家戰略科技力量，發展國內國際雙循環。不過，公告並未為未來５年提出經濟增速目標，反而較著重質量效益。歷次五中全會後，Ａ股市場漲跌不一，一方面公報篇幅有限，特別是定量資料較少，市場暫時不會急於消化相關訊息，此外亦反映出「五年規劃」是更加著眼於中長期的文件，對股市短期影響有限。
　　環保能源行業繼續受惠政策扶持，國務院辦公廳發布關於印發新能源汽車產業發展規劃（２０２１－２０３５年）的通知，訂出於２０２５年，新能源汽車新車銷量佔汽車新車總銷量約２０％的目標，較２０１９年只佔約６％，明顯提升，同時亦會加快充換電基礎設施建設，以支持新能源汽車更廣泛應用。
　　事實上，發展新能源汽車為環球大勢所趨，除了中國之外，歐盟及日本亦訂下了新能源汽車新車佔比的目標，分別於２０３０年佔３５％及２０－３０％。個股方面，比亞迪（０１２１１）最直接受惠於新能源汽車政策支持，但近期股價已累計顯著漲幅，投資者可待調整收集。投資者另可留意Ｔｅｓｌａ零部件供應商敏實（００４２５）。
《凱基證券亞洲研究部分析員　陳樂怡》

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