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19/02/2021 11:52

《缸邊嫺談-黃惠嫺》「雙循環」等概念加速現代物流企業建設

  《缸邊嫺談》農曆新年前後的市場焦點似乎都離不開物流行業。在深圳交易所上市的業界龍
頭企業順豐控股(深:002352)於2月10日公布,計劃以175﹒55億港元全現金方
式收購嘉里物流(00636)51﹒8%股權。市場普遍認為,嘉里物流廣泛的國際貨運代理
覆蓋網絡,有助順豐完善國際業務的戰略布局。
 
*符合「國內大循環、國內國際雙循環」經濟概念發展需求*
 
  中國國家主席習近平於2020年5月時曾兩度提出「充分發揮國內超大規模市場優勢,加
快形成以中國國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局」的經濟「雙循環」概
念。而在生產的過程中,運輸效率和生產效率同等重要,資源與貨物的流通都需要依靠物流服務
,而要促進「國內國際雙循環」,就需要確保貨物由生產至交到消費者手上過程中的每一個環節
透過完善物流服務,達致暢通無阻。
  其後,習近平主席於同年9月9日召開的中央財經委員會上提出統籌推進現代流通體系的硬
件和軟件建設,發展流通新技術新業態新模式,完善流通領域制度規範和標準,培育壯大具有國
際競爭力的現代物流企業,為構建雙循環新發展格局提供有力支撐。同日,中國國家發展與改革
委員會等14個部門聯合印發《推動物流業製造業深度融合創新發展實施方案》,明確支持骨幹
物流、速遞、製造企業兼併重組、做大做強,目標是讓物流業到2025年,在促進實體經濟降
低成本、提升效益、供應鏈協同、製造業高質量發展等方面的作用顯著增強。
  對於順豐控股及嘉里物流今次在資本市場作出收購的大動作,相信是由於雙方看好對方的優
點,冀透過協同效應互補不足,雙向拓展業務規模,有助順應利好政策,發展成具有國際競爭力
的現代物流企業,這種業務拓展模式也有望成為物流行業未來發展的趨勢。
 
*內地疫下速遞物流發展加快前景看俏*

  去年疫情發生,人們出遊的機會減少,由「宅經濟」帶動的線上模式因此得到更大發展空間
,從而加快了內地及國際品牌在電商業務方面的部署,也為速遞物流行業帶來更多的發展機遇。
根據中國國家郵政局公布的數據顯示,2020年內地速遞業務量完成830億件,同比增長
30﹒8%,業務收入高達8750億元(人民幣.下同),同比增長16﹒7%。根據中國國
家統計局公布的數據,2020年,全國網上零售額為117﹐601億元,同比增長
10﹒9%。其中,實物商品網上零售額達97590億元,同比增長14﹒8%,佔社會消費
品零售總額的比重為24﹒9%。根據中國海關統計,2020年內地跨境電商進出口為
1﹒69萬億元,同比增長31﹒1%。由以上數據可見,疫情之下消費者的消費模式有所改變
,貨物由供應方前往需求方的中間路線經已發生了改變,消費習慣由線下逐步轉移至線上,線上
消費需求進一步擴大,企業加大跨境市場的開拓力度,預期未來速遞物流、綜合物流及國際貨運
的市場發展潛力巨大。
  由疫情發生至今,世界各地對生產物流、消費物流、國際物流,以及應急物流的需求均有所
增加,加上各大網購平台企業、物流公司在資本市場上的多次增持及收購的行動,增加了投資者
對速遞物流板塊的關注,板塊由2020年2月3日至2021年2月11日累積已升
36﹒4%,升幅跑贏恆指的表現。去年在疫情之下預期大部分物流企業速遞業務量會有所增加
,收入亦因而增加,加上中國的疫情迅速受控,各產業鏈加快復工,對生產物流及國際物流的需
求大大提升,相信速遞物流企業今明兩年的業績會有不俗表現,建議可多留意速遞物流板塊未來
的增長。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份

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