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陳永陸、被暱稱為「陸叔」,在銀行金融業累積逾38年經驗,為香港最具權威的投資專家之一。陳先生於1973年畢業於香港大學,之後在多家主要金融機構擔任管理高層職位。

2000年,陳先生決定放棄金融界高職,投身成為全職的獨立股評人,以服務小投資者的利益為己任。陸叔與公眾投資者保持緊密接觸,在電台主持多個財經節目,更兼任電視台財經節目主持人,並在多家主要網站及報刊的撰寫專欄,以及每年多場投資講座。陳永陸致力服務社會,曾出任多項公職。

09/04/2021 13:35

《陸言堂-陳永陸》騰訊區間炒賣回報不俗;雅居樂可趁回吐吸納

  騰訊(00700)配股令投資者擔心,會令港股大跌,結果騰訊不但沒有壓力,同時恒指昨日(8日)反而顯著上升。
 
  騰訊的主要股東Nasper旗下的Prosus減持的主要原因,似乎是想每三年都可以透過減持的行動,得到一些資金,並非因為看淡騰訊的前景,又或者騰訊出現甚麼問題,只是由於2%的股份,涉及的資金已超過1100億元,因此才會令市場感到憂慮,不過既然市場可以在一天內已消化了有關股份,可見看好騰訊前景大有人在。故此,現價收集騰訊風險不高,當然由於新經濟股暫時不是市場的焦點,所以騰訊在本季可能只會在600元至680元之間上落為主,但這個波幅已超過10%,作為區間炒賣回報亦不錯。
 
  另外,由於欠缺一些利好因素,加上美元近日轉強,資金似乎回流至美元資產,令區內股市似乎暫時欠缺上升動力,所以短期恒指或會在28200至29200點之間上落為主,傳統股份的表現會較佳,其中資源及航運股的表現會較佳。
 
*雅居樂預期市盈率不足5倍*
 
  當然,還有另一板塊可以留意,就是內房股,不過並非所有內房股都值得留意,而是負債不高的內房股,因為在沒有減債壓力下的內房股,才可望有最佳的營銷表現,而雅居樂(03383)就是這類內房股。
 
  在公司發布2020年全年業績後,已有11家大行機構陸續予以雅居樂「買入」評級,更重要是兩大國際信用評級機構穆迪及標普也雙雙調升雅居樂展望評級至「穩定」,因為雅居樂公布的2020年全年業績,營業額達802億元,按年增長33﹒2%,毛利為241億元,按年增長31﹒3%,淨利潤122億元,按年增長32﹒7%,核心淨利潤111億元,按年增長31﹒2%,而股東應佔淨利潤、股東應佔核心淨利潤為94﹒75億元、83﹒46億元,分別較2019年同期增長26﹒1%和23﹒3%,同時全年派息同比增加10%,現價計股息率達8﹒5%。而可以增加派息的原因,乃是由於內地對房企財務指標設「三道紅線」中,雅居樂除了剔除預收款項後的資產負債率為71﹒9%,略為未達到70%的標準外,其餘淨負債比率及現金短債比皆符合要求,但按照目前的財務情況,預計於今年年底會將完全達到要求,並有望晉身「綠檔」,這對雅居樂的營運前景帶來莫大好處。
 
  事實上,雅居樂剛公布的第一季銷售,實現預售金額合計395﹒3億,按年上升152﹒6%;預售面積合計248﹒0萬平方米,按年上升135﹒6%,預售均價也按年上升7﹒2%至15942元/平方米,而按照已公布的2021年銷售目標1500億元,雅居樂完成率達26﹒4%。由此可見,雅居樂今年內成為「綠檔」並不困難,同時亦令未來的發展少了掣肘。
 
  雖然雅居樂之股價在業績公布後顯著上升,不過預期市盈率不足5倍,加上仍未除淨,即現時買入仍可享受高股息率,所以絕對值得趁今日(9日)股價出現回吐,作出吸納。
《獨立股評人 陳永陸》

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