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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999年加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

11/05/2021 15:01

《匯市縱橫-蕭啟洪》世上只有央媽好

  過去的一個周日是母親節,在此補祝讀者們母親節快樂!筆者在周末外出用餐,發現各大小食肆均擠得水泄不通。更甚的是在周日,筆者特意提早一點5時外出晚餐,因相對於香港人而言,5點鐘實屬很早的一個晚餐時間(下午茶時間還剛完呢!),但結果還是要找了幾家餐廳才可順利入座!因此亦不能享受心儀的餐點。在此筆者奉勸讀者們,在大時大節外出用餐記緊要預先訂座。
 
  周末後,筆者慨歎傳聞中的「報復式消費」果然名不虛傳!在新冠疫情變種病毒威脅下,本港確診持續回落,令大家憧憬經濟恢復速度將回升,再加上政府的刺激措施(5千元的消費券),出現消費上升是不難理解的現象。但筆者不忙提點大家,印度的疫情正在上升,可能會令各國通關時間延後,並拖慢復甦。
 
  雖然市場預期復甦普遍樂觀,但過去周五,美國新增非農就業職位21萬8千個,比預期93萬多大幅落後。失業率也不跌反升至6﹒1%,反映美國在疫苗接種率理想下的復甦速度並未如想像中理想。當中筆者一直盯著的平均時薪,4月份只輕微增長0﹒3%,較去年的平均5%增長是大幅回落了。雖然工資並沒有太大的增長,但地緣政治因素:阿富汗首都喀布爾西部什葉派多數地區的一所女子學校附近發生爆炸,及美國境內最大的燃料油管營運商上周五宣布遭到網路駭客攻擊,被逼暫停整個運作。令油價高企並蓄勢向其2020年高位$70挑戰。其實,銅價上漲更厲害,本年因經濟復甦預期,並在電能汽車發展的憧憬下,期銅已經累計上升接近40%,並將挑戰$500的心理關口。

  在原材料價格上升,但復甦步伐不穩,通脹似有若無的情況下,美聯儲重申(美國財長耶倫亦不敢輕談收水及加息)低息環境及持續買債的重要性,並把通脹底線進一步推低(由目標2%調至平均2%,即容許超2%),因此市場對美聯儲的決心沒有懷疑並深信美國利率在2023年之前上升的機會甚微。但因為量寬持續並處於較大量的位置,同時銀行於美聯儲的額外儲備已達3萬3千多億,反映閒置資金甚多。若此資金迅速投入經濟,相信對於美國的通脹將會大力推一把,到時通脹會否重會上世紀80年代的雙位元數字水平亦屬難料。
 
  當疫情肆虐央媽以量化寬鬆穩住了我們的經濟,當疫情稍為好轉下全球超發的貨幣(俗語說:通街都係錢!)如何處理?太多太少、太快太慢是問題:當經濟復甦財富不下流至普遍百姓或下流太慢,復甦步伐將緩慢且財富縣殊加劇令社會不穩!下流太多將引發通脹,若速度太快通脹將一發不可收拾!當各西方經濟學家信奉無形之手(市場)失效,社會主義的計劃經濟的有形之手(政府)正發揮作用,仿佛吃粥吃飯就靠他了。適逢母親節,有感而發:世上只有央媽好,有央媽的經濟像個寶了!
 
*本周策略*
 
黃金:早前建議於每盎司1710美元買入黃金已於1820平倉,每盎司獲利110美元。
 
歐元:前周建議候高於1﹒2150沽出歐元兌美元已成交,目標1﹒1900,止蝕1﹒2300。
 
加元:上周建議候低於1﹒2220買入美元兌加元已成交,並於1﹒2120止蝕,損失100點子。
 
日圓:本周建議候低於107﹒80買入美元兌日圓,目標109﹒80,止蝕106﹒50。
 
英鎊:本周建議候高於1﹒4150沽出英鎊兌美元,目標1﹒3900,止蝕1﹒4300。
 
《招商永隆銀行司庫 蕭啟洪》

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